捕捉数万亿美元的数字资产市场

报告 捕捉数万亿美元的数字资产市场 快速事实 Contents Page3 3 Introduction 推动数字资产主流需求的因素 5 主要趋势推动数字资产的采用 4数字资产的六种客户原型 7捕捉这一需求的竞赛正在进行 10需要专门的战略 到2030年，大部分价值将以数字资产的形式进行交易。 12我们支持您制定和实施您的成功数字资产战略 提供数字资产访问的竞争舞台正在迅速加剧-需要专门的战略 。 Introduction 到2030年，大部分价值将以数字资产的形式进行交易，而捕捉即将到来的需求的竞赛正在全速展开。 1美联储，（2024），“联邦储备委员会成员和联邦储备银行行长的经济预测 1 ，根据他们对预测的适当货币政策的个人假设” 宏观经济状况的变化： 美联储的预测 从2024年3月起，联邦基金利率下降1。由 加强市场完整性。在43个数字资产采用相关国家的样本中 ，截至2024年1月，约70%的国家现已立法到位5这种监管的明确性减少了投资者和企业的不确定性，使数字资产更 原生数字资产公司、FiTechs和传统金融服务机构正急于将自己确立为能够满足这一不断增长的需求的首选界面。消费者对数字资产的兴趣正在上升，这是由更高的风险调整后回报的承诺、远离传统金融市场的多元化能力以及获得被动收入的新机会(例如。Procedre，通过抵押）。 本文探讨了高管们在数字资产领域取得成功的公司需要考虑的问题，捕捉即将到来的增长，并创造坚实的竞争优势。 推动数字资产主流需求的因素 在数字资产的动态空间中，几种市场趋势正在融合，以推动未来几年的采用率显着增加。这些趋势中的每一个都在数字资产格局的转变中发挥着关键作用，增强了其作为广泛参与者的可行投资的吸引力。 数字资产的增长及其采用驱动因素 2S＆PGlobal，（2023），“ 加密市场与宏观经济因素相关吗？” ：概述了S＆PBDMI（CryptoBroadDigitalMarketIndiex）与M2货币供应量之间的0.75相关系数 3TheAscent,(2024), “2024加密货币投资者趋势和偏好调查” 4Crypto.com，（2024），“Crypto.com超过1亿全球用户” 5普华永道(2024)，“全球加密监管” 于比特币的价格通常与全球货币供应的变化相关2此外，阿根廷比索和土耳其里拉等几种法定货币的通货膨胀可能会增加对数字资产的需求，以保护价值，有可能进一步提高其市值 。 零售交易的增长： 近期交易格局发生了实质性的转变, withretailtradingrisingtoprominenceasasignificantsocialphenoma(e.g.,throughsocialnetworks).AccordingtoasurveybyTheAscentin2024,23%ofAmericansare 很可能投资于数字资产 2 具吸引力，从而导致全球范围内的采用增加。 4 机构采用： 机构对数字资产的采用最近一直在上升。比特币交易所交易基金(ETF)的成功6以及银行逐步推出数字资产产品789强调了数字资产在传统金融格局中日益增长的作用。 令牌化: 现实世界资产的代币化可能代表大约美元的市场 5 到2030年10.9万亿。令牌化的过程 宏观经济状况的变化 零售交易的兴起 比特币价格通常与货币供应增加相关 对未来几年降息的预期将可能导致数字资产资本化增加 零售交易作为一种重要的社会现象正在崛起 几乎四分之一的美国人很可能在明年投资数字资产 监管清晰度 机构采用 在全球范围内，加密监管在多个司法管辖区推进 法规有望促进透明度并推动机构采用 比特币ETF已获得SEC批准，结果创纪录 多家银行正在数字资产领域建立或增加他们的产品 报告“ 6雅虎财经，（2024），“比特币ETF在批准后一个月达到$10B的资产管理规模” 7CoinDesk，（2023），“香港汇丰银行允许客户交易比特币，以太坊ETF，但这并不是真正的新闻” 8法国农业信贷银行(2022)，“CACEIS选择金牛座的解决方案来增强其数字资产产品” 明年-从2021年的3%大幅增长，突显了零售客户群的深刻信念3此外，一家领先的零售加密交易所刚刚宣布，他们的服务在2024年5月跨越了1亿用户4. 3 监管清晰度: 数字资产格局正在通过引入渐进式法规，促进透明度，以及 现实世界的资产有望彻底改变我们的交易和投资方式，将有形资产 ，如房地产、艺术品或知识产权，转化为数字代币，提高资产类别的流动性和可获得性。此外，鉴于发行成本较低，许多银行已经将债务标记化。 令牌化在绝大多数公共和私人资产类别中，代币化正在增长 来源：LSEG，标准普尔全球，路透社，《经济学人》，彭博情报，硬币台，法国AMF，罗兰贝格 预计到2030年，10.9万亿美元的现实世界资产将被标记 9金牛座，(2023)，“德意志银行和金牛座签署全球合作伙伴关系” 数字资产的六种客户原型 鉴于数字资产客户的多样性，对于公司来说，充分了解他们的需求以制定成功的战略非常重要。这些原型在经验层面上有所不同，每个原型在产品需求、偏好资产、价格敏感性、托管偏好、交易频率和风险偏好方面都有独特的特征。下表详细介绍了数字资产客户的六种基本原型。 B客户原型和需要B客户原型和需求 零售 数字资产体验 零售 数字资产体验 机构机构 买入并持有 基本 入口级投资者 Advanced DEFI专家机构投资者 交易者 基本 被动式零售交易者 Advanced 主动零售交易者 算法交易者 产品需求： 用户友好的平台，教育资源，基本的交易和投资工具，包括定期购买 访问广泛的数字资产、高级图表工具、 DeFi平台和直接代币购买 高安全性交易平台、场外交易、大批量处理、先进的风险管理工具 产品需求： 实时数据、直观的交易界面、基本的技术分析工具 复杂的交易工具、多样化的订单类型、杠杆和保证金交易的访问权限、低延迟执行 机构级基础设施、API接入、高频交易能力、深度流动性 首选资产： 主要是蓝筹资产，如比特币和以太坊;可能对主要的稳定币，衍生品（例如ETF）和经典的代币化资产感兴趣 多样化，包括第2层数字资产，DeFi代币，以及可能的利基或新兴代币，以实现更高的风险回报率 主要是蓝筹数字资产，代币化资产 ，可能投资于基于区块链的基金或具有重要支持和稳定性的项目 首选资产： 蓝筹和二级资产的混合；经常交易受欢迎的高流动性资产，以利用市场趋势和波动性 范围广泛，从蓝筹股到高波动性的第 2层和第3层代币，包括特定主题 ，如治理或公用事业代币，具体取决于市场条件 广谱，包括蓝芯片数字资产的稳定性和新兴代币的高回报;对衍生品和合成资产的战略交易感兴趣 低；更喜欢透明、低费用的结构，没有复杂的定价。 高，积极比较收费结构中等；考虑到大额交易价值，更注重功能和安全性而不是费用 高；寻求提供低交易费和差差的平台 非常高，此外，专注于市场深度和执行速度 非常高；此外，重点是订单深度和执行速度 价格敏感度：价格敏感度： 监护权优先: 第三方自我监护具有强大安全性的第三方，通常来自成熟的保管人 监护权优先: 冷漠；更注重交易便利性而不是托管细节 为方便交易，将部分资产自行托管和第三方托管混合使用 具有机构级担保和保险的第三方托管 LowModerate低至中等 高非常高极高 交易频率:交易频率: 风险容忍度: 中低档，偏好稳健投资，对高波动持谨慎态度 中等到高，愿意承担计算风险以获得更高的回报 适度；注重风险调整后的回报和长期增长 风险容忍度: 高；适应短期市场波动以获得潜在的快速收益 高；从事卖空等高风险策略，并使用重大杠杆 高；利用复杂的策略来管理和对冲风险 ，同时追求收益最大化 来源：罗兰贝格来源：罗兰贝格 捕捉这一需求的竞赛正在进行 Whowillcapturethismarketandservewhicharchetype?Today’smarketalreadyencouragesabroadrangeofplayers,eachwiththeirownnaturalUSPandtargetcustomergroup.Weclassifiedthemainincumumbentsintosevencategories: C竞争对手的类型 玩家Description价值主张目标客户 1买入并持有 CEX 经纪人 DEX 银行 钱包提供商 •使用订单簿操作匹配引擎的集中式平台 •促进大多数加密交易 •中介机构为广泛的零售客户提供简化的加密交易访问 •直接钱包到钱包交易 •没有中间人，因为交易是在链上进行 的 •（传统）金融机构将加密交易整合到其银行服务中 •加密存储解决方案扩展到集成的应用内加密交易功能 •PSP允许用户在单一、安全的环境中与传统金融工具一起购买、出售、持有和转让数字资产 •流动性高，滑差较低 •（通常）高级交易功能 •提供广泛的资产类别 •用户友好的界面 •更高的用户对资金的控制 •最广泛的硬币选择 •增强隐私 •与银行服务整合 •法规合规性 •直接控制私钥 •与托管解决方案集成 •将加密货币交易无缝集成到日常金融活动中 •高级零售-交易员 •机构-交易员 •基本零售-B&H1) •高级零售-交易员 •机构-B&H •基本零售-B&H •高级零售 -B&H •基本零售-B&H 支付服务提 供商(PSP) 基础设施•基础设施提供商•交钥匙解决方案,•基础和高级 提供者为希望提供数字资产服务的企业提供可定制的白标界面、托管服务和 交易引擎 简化数字资产领域企业的运营零售-通过B2B2C间接提供 1 集中式交易所(CEX)：高速交易中心集中式交 易所（CEX）在数字资产交易中至关重要 3 去中心化交易所(DEXs)：DeFi 的家 空间，通过交易引擎有效匹配买入和卖出订单作为主要枢纽。 这些平台不仅提供高流动性和最小滑点，这对于大规模交易至关重要，而且还提供先进的交易产品，如衍生品和保证金交易。与 分散的交流 （DEXs）提供了一个直接的钱包到 钱包的交易环境，消除了中间人，从而增强了用户的 控制和隐私。尽管面临着诸如流动性降低和可用性复杂 性之类的挑战，但诸如自动化做市商（AMM）之类的创新提高了其流动性和竞争力。此外， 每日交易量通常超过数十亿美元，CEX主导着数字 技术进步，包括以太坊上的第2层解决方案，已经 主要针对数字资产-本地高级和机构交易者,CEX迎合寻求多 样化和稳健交易解决方案的复杂客户群。 资产空间融合在一起，正在塑造数字资产投资的格局。成熟 通过降低交易成本和速度，增强DEXs在促进分散金融服务新时代的竞争优势，扩大了DEXs的吸引力。因此，这些平台对高度数字化的资产原生和高级交易者特别有吸引力 ，他们重视金融主权，促进广泛的硬币和促进分散的金融生态系统。此外，分散交易所的用户将获得治理令牌的奖励，以提供流动性和。 -在某些情况下-执行交易。 的经纪人现在提供数字资产ETF和直接硬币交易，使传统投资者更容易深入研究数字资产。同时，新手专注于提供简单，用户友好的界面，将数字资产集成到全面的投资组合中 ，有效地吸引了新进入该资产类别的基本散户投资者。 2 经纪人和新手：熟悉的接入点 传统经纪人和 新手通过将传统金融服务与不断发展的数字 4 银行和新银行：数字金融中的可信托管 人 随着数字资产越来越多 获得合法性，传统金融机构和新银行正 在将对这一资产类别的访问纳入其服务。他们的价值主张侧 重于与现有银行服务的无缝整合和严格的监管遵守，迎合 基本的零售和机构投资者。此外，比特币ETF的引入突出了 传统金融中的渴望越来越多 提供数字资产曝光的机构， 特别是他们的高净值个人(HNWIs)客户，巨头申请成为授权参与者。 来源：罗兰贝格 需要专门的战略 在竞争激烈的数字资产世界中，拥有清晰，深思熟虑的战略是开拓重要市场份额的关键