香港投资日志

大市主要指标 个股点评 2024年6月4日 携程(9961)目标价:480 于年初时有调查报告收集中国居民今年将会计划出游的时 间点，结果得出暑假为最多居民选择出游的时间点。目前市场出游热潮仍未减温，于暑假或有望进一步释放需求。携程首季收入及盈利均胜预期。净营业收入为119亿元人民币，同比上升29%。经调整EBITDA为40亿元，相比2023年同期为28亿元，相比上季度为29亿元。经调整EBITDA利润率为33%，相比2023年同期为31%，相比 止蚀价:394 上季度为28%。随着暑假快到，旅游概念股可看高一线。 6月1日5月31日5月30日 大市成交(百万元) 132,300 191,800 125,500 上升股份 904 745 562 下跌股1份 756 913 1,033 恒生指数18,40318,08018,230 变动+323-151-247 恒生指数技术指标 10天平均线18,673 50天平均线17,662 250天平均线17,617 14天RSI65.38 中国银行(3988)目标价:4.2 集团的基本面比同业优胜，2023年净利息收入4,665.45亿元，同比增长1.58%。集团净息差为1.59%，同比下降16个基点，但息差降幅相对同业较小；PPOP达到4,012亿元，年增3.7%；净利润为2,319亿元人民币，超出市场预期，并较去年同期增长2.4%，高于大型银行2023年平均的年增1.8%。总体而言，中国银行的基本面比同业优胜，2023年收入增速位居六大国有银行之首，同时，息差降幅亦相对同业小，另外，股息率逾6%，适合收息之用。 止蚀价:3.3 第一阻力位18,600 第一支持位18,200 国企指数技术指标 10天平均线6,626 50天平均线6,236 250天平均线6,057 14天RSI55.94 第一阻力位6,800 第一支持位6,400 港交所(388)目标价:310 虽然按年见倒退，不过按季来看，其实港交所业绩有改善。中国证监会近期宣布了多项支持香港资本市场发展的举措，包括扩大沪深港通下合资格ETF范围、将房地产投资信托基金纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、支持内地行业龙头企业来香港上市等，这些举措短期内的作用虽然不会很大，但倘若市场气氛进一步改善，可对港股日均成交有刺激作用。 止蚀价:260 大市点评 美国供应管理协会(ISM)公布了五月制造业指数为48.7，低于上月49.2，连续第二个月下跌，也逊于预期的49.6。PMI组成部份中大多为下跌，当中新订单指数则从 49.1跌至45.4，单月跌3.7个百份点，是各项目中跌幅最大的，这也为2022年6月以来的最大单月跌幅。订单指数目前处于一年来的最低水平。就业指数51.1，上月为48.6，反映生产商在获得劳动力方面取得了更大的进步，劳动市场紧张性缓和。港股通周一净流入34亿元，其中，中移动(0941)净流入最多，达17.9亿港元；其次是中国宏桥(1378)。工商银行(1398)则录得最多净流出，为3.2亿港元；其次是中国电信(0728)。 华虹半导体(1347):摘要 收市价(港元) 20.25 2024预期市盈率(倍) 34.53 2024预期股息率(%) 0.15 52周高(港元) 28.25 52周低(港元) 13.80 14天RSI 20.7 每日焦点华虹半导体(1347):受惠国家大基金三期落地以 及下游需求复苏 日前国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司注册成立， 注册资本3440亿元，规模超过前两期。 华虹半导体是国内领先的特色工艺纯晶圆代工企业，秉持“8英寸+12英寸”、先进“特色IC+PowerDiscrete”的发展战略，为客户提供多元化的晶圆代工及配套服务。公司专注于嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、仿真与电源管理和逻辑与射频等“8英寸+12英寸”特色工艺技术的持续创新，支持新能源汽车、绿色能源、物联网等新兴领域应用。在国家大基金前两期，公司都获得资本上的支持。 华虹首季营收4.6亿美元，按年虽跌27.1%，但环比上升1%，主因出货量的环比提升，符合公司此前业绩指引(4.5亿-5亿美元)。毛利率6.4%，上年同期为32.1%，上季度为4.0%，毛利率环比见提升，主要原因是较高的产能利用率，部分被较低的销售均价所抵销。 华虹预计第二季收入位于4.7-5亿美元区间，毛利率为6%-10%%，由逐步企稳的销售均价所驱动。整体来看，华虹预计2024年运营情况将优于2023年，预计整体需求将在2H24完全复苏。智能手机市场回暖以及AI大模型的兴起都会有利下游需求复苏。 国家大基金三期落地以及下游需求复苏，华虹半导体的投资价值有所改善。。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)705.24661.27782.17 占额度(%)19.214.393.1 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 中国海洋石油8831,024,537,7001,131,366,5002,155,904,200 腾讯控股7001,008,004,440890,016,7601,898,021,200 中国移动9411,271,075,475343,644,3251,614,719,800 建设银行939409,338,310582,027,080991,365,390 工商银行1398284,148,390600,291,740884,440,130 中国电信728252,029,700545,436,920797,466,620 小米集团－Ｗ1810311,949,472414,342,964726,292,436 中芯国际981261,738,940289,597,330551,336,270 美团－Ｗ3690258,883,040269,899,691528,782,731 中国宏桥1378368,375,090125,000,180493,375,270 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 673,364,060 990,097,335 1,663,461,395 中国移动 941 1,056,596,800 189,781,043 1,246,377,843 中国海洋石油 883 518,132,050 400,047,290 918,179,340 美团－Ｗ 3690 229,000,680 268,206,870 497,207,550 小米集团－Ｗ 1810 294,209,964 165,714,176 459,924,140 金斯瑞生物科技 1548 194,337,120 254,922,075 449,259,195 理想汽车－Ｗ 2015 190,022,685 172,585,937 362,608,622 中芯国际 981 177,215,890 176,795,231 354,011,121 康方生物 9926 162,178,300 163,448,300 325,626,600 中国神华 1088 263,888,650 51,181,600 315,070,250 资源来源:港交所 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 腾讯控股 700 4.23% 375.00 104.65 盈富基金 2800 1.75% 18.62 84.47 阿里巴巴－ＳＷ 9988 2.34% 76.65 56.34 恒生中国企业 2828 2.10% 66.20 46.06 美团－Ｗ 3690 3.71% 109.00 34.98 比亚迪股份 1211 5.01% 230.60 32.47 中国移动 941 1.47% 76.20 31.67 中国海洋石油 883 0.72% 21.05 26.57 南方恒生科技 3033 3.49% 3.73 26.56 建设银行 939 1.44% 5.62 22.56 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 腾讯控股 00700.HK 17.75亿 104.65亿 16.96% 盈富基金 02800.HK 8.01亿 84.47亿 9.49% 工商银行 01398.HK 6.92亿 20.65亿 33.49% 比亚迪股份 01211.HK 5.71亿 32.47亿 17.57% 建设银行 00939.HK 5.52亿 22.56亿 24.45% 中国银行 03988.HK 4.00亿 12.97亿 30.84% 美团－Ｗ 03690.HK 3.99亿 34.98亿 11.42% 恒生中国企业 02828.HK 3.70亿 46.06亿 8.03% 南方恒生科技 03033.HK 3.60亿 26.56亿 13.55% 京东集团－ＳＷ 09618.HK 3.09亿 12.01亿 25.74% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 美国 5月ISM制造业PMI 49.7 49.2 中国 5月财新制造业PMI 51.6 51.4 周二 美国 4月JOLTs职位空缺 8,300k 8,488k 4月工厂订单 0.7% 0.8% 4月耐用品(月比) 0.7% 0.7% 周三 美国 5月ADP就业变动 175k 192k 5月ISM服务业 51.0 49.4 中国 5月财新服务业PMI 52.6 52.5 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至6月1日) 219k 持续申请失业救济金人数（截至5月25日) 1,791k 4月贸易收支 -$69.8b -$69.4b 欧元区 欧洲央行议息会议 香港 美团(3690)、蔚来汽车(9866)业绩 周五 美国 5月非农业就业人数变动 180k 175k 5月失业率 3.9% 3.9% 5月时薪(月比) 0.3% 0.2% 欧元区 第1季国内生产总值(GDP)(年比)终值 0.4% 0.4% 中国 5月贸易收支 $72.35b 5月出口(年比) 1.5% 5月进口(年比) 8.4% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。