工业硅周报：宏观氛围走弱，硅价回调

研究咨询部 宏观氛围走弱，硅价回调 ——国信期货工业硅周报2024年6月2日 1工业硅供给情况分析 研究咨询部 2 目录3 多晶硅产业链需求变化 有机硅产业链需求变化 CONTENTS 4铝合金及出口需求变化 5期现市场总结及观点建议 研究咨询部 Part1 第一部分 供给情况分析 1.1工业硅期货价格走势 研究咨询部 本周工业硅主力合约SI2409较前一周下跌0.81%，收盘于12835元/吨。本周工业硅期货前期呈下行趋势，到周四受节能降碳政策影响大涨，到周五大宗商品做多情绪回落，价格再度下行。 1.2工业硅现货价格与基差 研究咨询部 1.3工业硅成本要素分析 研究咨询部 本周工业硅生产成本略有下行。目前已在月底，四川、云南部分地区电价再次向下调整。其中云南文山、保山个别企业6月电价降至0.38元/千瓦时左右。但多数企业表示6月降电价后仍在0.5元/千瓦时左右，要到7月丰水期正式到来时，电价成本才会降至0.4元/千瓦时上下，因此云南大规模复产或将等到6月中旬才陆续展开。 数据来源：百川盈孚同花顺国信期货 1.4工业硅成本要素分析 还原剂方面，本周新疆无粘结硅煤价格下行，石油焦价格持稳。 研究咨询部 数据来源：IFIND国信期货 1.5工业硅生产利润与周度产量 研究咨询部 工业硅企业生产利润较前一周略有上行，周度产量增加330吨，开炉数量与上周相比增加2台。四川硅厂本周部分停产企业复工生产，部分开工企业继续增产。云南下月中旬开始复产。本周陕西、青海、新疆个别企业正常检修停产。 数据来源：百川盈孚国信期货 1.6工业硅开工率与月度产量 研究咨询部 数据来源：百川盈孚同花顺国信期货 1.7工业硅新增产能的投放进度 研究咨询部 数据来源：SMM企业官网各地政府官网国信期货 研究咨询部 1.8工业硅库存 数据来源：百川盈孚国信期货 研究咨询部 Part2 第二部分 多晶硅产业链需求变化 2.1多晶硅价格走势 研究咨询部 本周多晶硅市场价格继续下跌，下游硅片企业利润短期无法得到修复，采购需求极低，仅部分厂家有散单成交，成交量较小，大部分厂家仍以执行前期订单为主。 数据来源：WIND百川盈孚国信期货 2.2多晶硅下游各环节价格走势 受硅料价格下行影响，光伏产业链整体价格下行。 研究咨询部 2.3多晶硅生产利润与周度产量 研究咨询部 本周多晶硅生产亏损幅度进一步加大，多晶硅周度产量较前一周减少900吨。本周多晶硅暂无新增停产检修企业，但检修预期进一步加剧，企业停产检修以及降负荷生产计划继续增加，虽然本月有部分新产能释放，但整体来看，检修及降负荷造成的供应减量大于新产能的产出增量，所以5月产量较上月有所减少。 2.4多晶硅月度开工率及产量变化 研究咨询部 2.5多晶硅新增产能投放情况跟踪 2024年多晶硅新增计划投产159.5万吨产能。 研究咨询部 云南通威二期20万吨、内蒙古大全包头10万吨已经投产。中部合盛10万吨多晶硅原计划在一季度投产，目前受多晶硅价格低迷影响，可能延迟至二季度。 2.6多晶硅库存 研究咨询部 本周多晶硅库存30.83万吨，较前一周增加1.85万吨。虽然本月陆续有部分多晶硅厂家采取降负荷或停产检修的措施以应对当前的低价，但整体检修力度有限，去库效果暂未显现，多晶硅供应水平依旧高位，按当前企业排产预计来看，下月停产检修情况将进一步加剧，供应量有继续下降预期。 研究咨询部 Part3 第三部分 有机硅产业链需求变化 3.1有机硅价格走势 本周有机硅价格延续前期的反弹趋势，头部企业上调价格，其他企业跟进，市场成交均价提高100元/吨。 研究咨询部 3.2有机硅生产利润及周度产量 研究咨询部 本周有机硅生产仍然是深度亏损的状态，周度产量较前一周减少700吨。目前湖北兴发，以及江西星火等多家企业维持降负生产状态，周内云南能投停车几日后恢复正常，目前山东鲁西以及浙江中天处于检修状态。 3.3有机硅装置动态及新产能投放 研究咨询部 3.4有机硅月度产量变化 研究咨询部 3.5有机硅工厂库存 研究咨询部 研究咨询部 3.6有机硅终端需求-房地产 研究咨询部 Part4 第四部分 铝合金及出口需求变化 4.1铝合金价格及产量 研究咨询部 本周铝合金价格上行700元/吨，贵州个别铝棒企业计划6月少量增产，但目前部分企业订单不足且大幅亏损的情况下，生产积极性减弱，预计下周铝水棒产量减少。4月铝合金产量140.1万吨，较前一个月减少4.8万吨。 研究咨询部 4.2出口 2024年4月份工业硅出口量为6.67万吨，环比3月份增加2732吨，同比增加55.97%。 数据来源：WIND百川盈孚国信期货 研究咨询部 Part5 第五部分 期现市场总结及观点建议 期现市场总结及观点建议 研究咨询部 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 研究咨询部 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格:证监许可 【2012】116号 分析师：李祥英 从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370 电话：0755-23510000-301707 邮箱：15623@guosen.com.cn