军工行业周报（2024.06.03）：嫦娥六号成功着陆月背

行业研究 报工业资本货物 告 军工行业周报(2024.06.03)：嫦娥六号成功着陆月背 2024-06-03 行业周报 看好/维持航空航天与国防Ⅲ 走势对比 航空航天与国防沪深300 太 10% 平 5% 0% 洋 -5% -10% 证 -15% -20% 券 -25% 股 -30% -35% -40% un/23 Jul/23 ug/23 ep/23 Oct/23 ov/23 ec/23 an/24 eb/24 ar/24 pr/24 ay/24 份有限公司证券研究报 告证券分析师：马浩然 电话：010-88321893 E-MAIL：mahr@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120003 报告摘要 本周要闻： 嫦娥六号成功着陆月背 6月2日6时23分，嫦娥六号着陆器和上升器组合体在鹊桥二号中继星支持下，成功着陆在月球背面南极-艾特肯盆地预选着陆区。自5月3日发射入轨以来，嫦娥六号探测器经历了约30天的奔月之旅，在经过地月转移、近月制动、环月飞行等一系列关键动作后，顺利完成了这世界瞩目的“精彩一落”。接下来，嫦娥六号按计划通过钻具钻取和机械臂表取两种方式分别采集月壤样品和月表岩石，持续约2天。 行业观点： 目前军工板块平均估值水平处于历史低位，长期投资价值凸显。我们认为，在当今复杂多变的国际形势下，军品需求仍处于爆发的初期，新一轮行业景气周期值得期待，产业链各环节的优质龙头公司仍具备较大成长空间。近年来，我国在绝大多数年份国防支出预算增速均高于GDP增速。我们认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。随着人事调整逐步落地，军品订单有望恢复正常并陆续释放，行业将迎来业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”，建议关注竞争格局好、技术壁垒高的细分领域龙头公司。 风险提示： 军品订单增长不及预期；产品交付进度不及预期；军品采购价格波动风险等。 目录 一、行业观点4 二、板块行情4 三、行业新闻5 四、公司跟踪6 五、风险提示12 图表目录 图表1本周，航空航天与国防指数与24个WIND二级子行业涨跌幅比较4 图表2本月，航空航天与国防指数与24个WIND二级子行业涨跌幅比较5 一、行业观点 目前军工板块平均估值水平处于历史低位，长期投资价值凸显。我们认为，在当今复杂多变的国际形势下，军品需求仍处于爆发的初期，新一轮行业景气周期值得期待，产业链各环节的优质龙头公司仍具备较大成长空间。近年来，我国在绝大多数年份国防支出预算增速均高于GDP增速。我们认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。随着人事调整逐步落地，军品订单有望恢复正常并陆续释放，行业将迎来业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”，建议关注竞争格局好、技术壁垒高的细分领域龙头公司。 二、板块行情 从本周的板块涨跌幅看，沪深300下跌1.70%，航空航天与国防指数下跌0.40%。从月度的板块涨跌幅看，沪深300下跌1.21%，航空航天与国防指数上涨0.23%。 图表1本周，航空航天与国防指数与24个Wind二级子行业涨跌幅比较 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 公用事业Ⅱ指数能源Ⅱ指数 半导体与半导体生产设备指数汽车与汽车零部件指数 电信服务Ⅱ指数 航空航天与国防指数 资本货物指数材料Ⅱ指数运输指数 银行指数多元金融指数 家庭与个人用品指数软件与服务指数沪深300指数 耐用消费品与服装指数 制药、生物科技与生命科学指数 技术硬件与设备指数食品与主要用品零售Ⅱ指数商业和专业服务指数 医疗保健设备与服务指数 零售业指数 消费者服务Ⅱ指数 媒体Ⅱ指数 食品、饮料与烟草指数 保险Ⅱ指数房地产Ⅱ指数 -10% 资料来源：Wind，太平洋证券研究整理 图表2本月，航空航天与国防指数与24个Wind二级子行业涨跌幅比较 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 能源Ⅱ指数公用事业Ⅱ指数房地产Ⅱ指数 银行指数保险Ⅱ指数运输指数 航空航天与国防指数食品与主要用品零售Ⅱ指数耐用消费品与服装指数 沪深300指数资本货物指数材料Ⅱ指数 食品、饮料与烟草指数 家庭与个人用品指数 半导体与半导体生产设备指数 电信服务Ⅱ指数医疗保健设备与服务指数 制药、生物科技与生命科学指数 商业和专业服务指数技术硬件与设备指数汽车与汽车零部件指数 零售业指数 多元金融指数 消费者服务Ⅱ指数 媒体Ⅱ指数 软件与服务指数 -10% 资料来源：Wind，太平洋证券研究整理 三、行业新闻 1、嫦娥六号成功着陆月背 6月2日6时23分，嫦娥六号着陆器和上升器组合体在鹊桥二号中继星支持下， 成功着陆在月球背面南极-艾特肯盆地预选着陆区。自5月3日发射入轨以来，嫦娥 六号探测器经历了约30天的奔月之旅，在经过地月转移、近月制动、环月飞行等一系列关键动作后，顺利完成了这世界瞩目的“精彩一落”。接下来，嫦娥六号按计划通过钻具钻取和机械臂表取两种方式分别采集月壤样品和月表岩石，持续约2天。国际载荷中欧空局月表负离子分析仪、法国月球氡气探测仪、意大利激光角反射器也将按计划工作，开展科学探测。 2、中美防长就两国关系及台湾、南海问题交换意见 5月31日下午，中国国防部新闻发言人吴谦于香格里拉对话会期间在新加坡召开 新闻发布会，介绍在对话会期间举行的中美防长会晤。中国国防部长董军与美国国防部长奥斯汀就两国关系及台湾、南海问题交换了意见。这次会谈旨在落实习近平主席和拜登总统的重要共识，推动两军关系健康稳定发展。会谈中，两国防长围绕中美两国两军关系、台湾问题、南海问题、乌克兰危机、巴以冲突等交换意见。 3、中柬“金龙-2024”联演海上方向实兵演练举行 5月27日，中柬“金龙-2024”联演海上方向实兵演练在柬埔寨西哈努克港附近海域举行，这是中国海军舰艇编队与柬埔寨海军联合组织的首次实兵演练。本次演练以“联合反恐行动与人道主义救援”为主题，以恐怖分子在某海域劫持1艘货船并索 要赎金为背景，重点演练联合响应、编队搜索、武力营救等内容。中柬双方共16艘舰船参加演练。据介绍，此次演练期间，中柬舰船混合编组，双方互学互鉴，进一步提升了指挥协同水平和联合应急处突能力。 4、以色列使用美制GBU-39炸弹袭击拉法难民营 据美国有线电视新闻网（CNN）和《纽约时报》报道，以色列国防军26日晚空袭拉法一处难民营，导致大量平民伤亡。经过对现场视频中炸弹残骸的分析以及武器专家的评估，以色列在这一致命袭击中使用的是美制GBU-39小直径炸弹。报道称，弹药残骸上的序列号也与总部位于加州的GBU-39部件制造商的序列号相符，这进一步证明了炸弹是在美国制造。 四、公司跟踪 1、楚江新材：获得政府补助的公告 安徽楚江科技新材料股份有限公司（以下简称“公司”或“楚江新材”）及下属子公司于近期收到与收益相关的政府补助资金共计人民币56,594,136.11元，全部计入其他收益。 2、大立科技：2023年年度权益分派实施公告 本公司2023年年度权益分派方案为：以公司现有总股本剔除已回购股份6,298,748.00股后的592,939,187.00股为基数，向全体股东每10股派0.500613元人民币现金。 3、电科芯片：回购注销部分股份的公告 截至本公告披露日，公司总股本为1,184,167,119股，以此计算，本次回购注销股份完成后，公司总股本将变更为1,184,059,492股，公司注册资本将变更1,184,059,492元人民币，股份变动情况以回购注销事项完成后中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的股本结构表为准。 4、国力股份：2023年年度权益分派实施公告 本公司2023年年度权益分派方案为：本次利润分配以方案实施前的公司总股本95,935,004股为基数，每股派发现金红利0.23元（含税），共计派发现金红利 22,065,050.92元。 5、派克新材：2023年年度权益分派实施公告 本公司2023年年度权益分派方案为：本次利润分配以方案实施前的公司总股本121,170,892股为基数，每股派发现金红利1.28元（含税），共计派发现金红利 155,098,741.76元。 6、七一二：股东减持股份计划公告 公司股东TCL科技拟减持股份数量合计不超过23,160,000股，减持比例不超过公司总股本的3%。其中在任意连续90日内通过集中竞价交易方式减持数量不超过7,720,000股，即不超过公司总股本的1%；在任意连续90日内通过大宗交易方式减持数量不超过15,440,000股，即不超过公司总股本的2%。 7、全信股份：2023年年度权益分派实施公告 公司2023年年度权益分派方案为：以公司现有总股本剔除已回购股份0股后的312,310,375股为基数，向全体股东每10股派0.660000元人民币现金。 8、中简科技：2023年年度权益分派实施公告 公司2023年年度权益分派方案为：以公司现有总股本439,707,537股为基数向全体股东每10股派发现金股利人民币1.19元（含税），合计派发现金股利人民币52,325,196.90元（含税），不送红股，不转增股本。 9、航天发展：第一大股东及关联方增持股份超过1%的公告 公司第一大股东航天系统公司通过集中竞价方式累计增持公司股份10,993,066股，占公司总股本的0.69%；航天科工资产公司通过集中竞价方式累计增持公司股份5,329,913股，占公司总股本的0.33%。上述航天系统公司及航天科工资产公司累计增持股份合计16,322,979股，增持比例合计达到1.02%，超过公司总股本的1%。 10、洪都航空：2023年年度权益分派实施公告 公司2023年年度权益分派方案为：本次利润分配以方案实施前的公司总股本717,114,512股为基数，每股派发现金红利人民币0.0150元（含税），共计派发现金红利人民币10,756,717.68元。 11、华如科技：首次回购公司股份的公告 2024年5月29日，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份260,000股，占公司总股本的0.16%，最高成交价为19.00元/股，最低成交价为18.63元/股，成交总金额为人民币4,890,598元（不含交易费用）。 12、景嘉微：2023年年度权益分派实施公告 本公司2023年年度权益分派方案为：以实施2023年度权益分派时股权登记日 （2024年6月4日）的总股本458,632,254股为基数，向全体股东每10股派1.200000元人民币现金。 13、纳睿雷达：2023年年度权益分派实施公告 本次利润分配及转增股本以方案实施前的公司总股本154,666,800股为基数，每股派发现金红利0.15元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.4股，共计派发现金红利23,200,020元，转增61,866,720股，本次分配后总股本为216,533,520股。 14、银河电子：收购合肥智行通无人化全部资产暨关联交易的公告 公司全资孙公司安徽骁骏智能装备有限公司（以下简称“骁骏智能”）收购合肥智行通智能科技有限公司（以下简称“合肥智行通”）无人化全部资产。合肥红宝石 创投股份有限公司（以下简称“红宝石创投”）持有合肥智行通100%股权，由于红宝石创投实际控制人张红为公司持股5%以上股东，本次交易构成关联交易。 15、振华风光：首次公开发行部分限售股上市流通公告 本次公司上市流通的限售股为公司首次公开发行部分限售股份，限售股股东数量为2名，锁定期为自取得公司股份之日起36个月，对应的限售股数量为17,250,002 股，占公司股本总数的8.6250%。本次解除限售并申请上市流通股份数量17,250,002股，现锁定期即将届满，将于2024年6月5日起上市流通。 16、中船汉光：关联交易事项的公告 近日，中船汉光参与了中国船舶集团有限公司第七〇四研究所（以下简称“七〇四研究所”）委托中航技国际经贸发展有