【能源化工】日报-2024-05-30

【纯碱】 作者:于鲁波 从业资格证号：F0263800 投资咨询资格证号:Z0002492创作日期:2024.05.30 标题: 检修影响纯碱供应缩减期货先扬后抑高位大幅震荡 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱基本面：据隆众资讯，截止到2024年5月30日，本周纯碱产量68.86万吨（-0.62万吨），本周国内纯碱厂家总库存81.82万吨（-3.45万吨），环比跌幅4.05%。纯碱整体开工率82.60%（-0.74%），海关数据，1-4月累计净进口29.03万吨。据国家统计局5月份公布，1-4月份纯碱 （碳酸钠）产量为1257.0万吨，同比增长18.8%。近期山东海化等大厂检修消息影响，加之远兴能源6月份用水指标消息的炒作；宏观消息刺激，近期地产相关利好消息提振市场信心，地产系品种全面反弹，其中纯碱表现最为强势。加之进入夏季高温天气碱厂季节性检修预期，短期资金情绪偏 强。但连续大涨后，市场情绪有所变化。关注后续资金动向。今日继续高位冲高回落。投机套利方面，可关注9-1正套继续灵活操作。套保方面：近期供应及地产政策扰动下，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，纯碱短期仍有上涨驱动，大方向纯碱总体远月合约大涨基差收敛后逢高沽空策略不变，上方压力位2600，高位企业套保空单2450以上仍可逢大涨分批介入。仍需警惕中下游高价抵触情绪、进口纯碱冲击及国内商品市场特别是地产系品种整体走势影响。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA409走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 纯碱今日主力合约SA2309冲高回落，开盘测试上方2450压力后高位2420上方震荡，白盘开盘后减仓下跌，午前大幅减仓跳水，一举下破2400，午后继续低走下破2350，日内大幅高开低走，再度回到2350一线。近期纯碱总体表现强势，但基差期货升水现货，高位震荡剧烈，不宜过度追高。投机套利方面，可9-1正套灵活继续滚动操作。套保方面：建议纯碱厂借此次大涨，冲高减仓回落后，特别是2450以上区域，分批介入套保空单，锁定远期利润。密切关注大厂检修及远兴用水指标消息和国内商品市场特别是地产系品种整体走势，生产企业可逢高分批介入远月套保单。截止收盘，纯碱主力合约SA409合约收报于2344元/吨，较昨日下跌89元/吨，跌幅3.66%。成交量增2.3万手至138.7万手，持仓量减2.6万手至75.6万手。 三、行业信息 1.国务院最新印发关于2024-2025年节能降碳行动方案，对今明两年的节能降碳行动进行了部署，要尽最大努力完成“十四五”节能降碳目标。节能降碳的重点，在煤炭发电、石油化工、普通化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和国内民用航空这八个高耗能行业。 现货情况：山东海化集团消息，5月21日-6月4日海化集团2024年系统停车大修启动。今日国内纯碱现货稳中震荡，成交价格灵活。碱厂设备稳定运行，企业待发订单良好，库存延续去库格局。下游需求表现一般，采购情绪略有放缓，多维持刚需补库。重碱送到价格：华北2250-2400，华东2350-2500，华中2300-2500，华南2500-2600，西南2300-2400，西北（出厂）1900-2100，现货价格持稳。 2.本周纯碱产量68.86万吨（-0.62万吨），跌幅0.89%。轻质碱产量28.56万吨，环比减少1.62万吨。重质碱产量40.31万吨，环比增加1万吨。本周纯碱整体开工率82.60%，上周83.35%，环比减少0.74个百分点。其中氨碱的开工率74.22%，环比减少5.57个百分点，联产开工率89.16%，环比减少0.53个百分点。 3.截止到2024年5月30日，国内纯碱厂家总库存81.82万吨，环比5月23日减少-3.45万吨，跌幅4.05%。其中，轻碱36.27万吨，重质纯碱 45.55万吨。库存集中明显，产销基本平衡，整体波动不大。 4.进出口方面：海关数据，4月国内纯碱进口6.39万吨，出口9.05万吨。1-4月累计进口59.87万吨，同比增加51.83万吨，增幅645.02%。1-4 月累计出口30.84万吨，同比减少31.97万吨，降幅50.90%。1-4月累计净进口29.03万吨。 5.据国家统计局公布，1-4月份纯碱（碳酸钠）产量为1257.0万吨，同比增长18.8%。 【煤焦钢矿】作者：康天杰 从业资格证号：F03096601 投资咨询资格证号：Z0020247创作日期：2024.05.30 标题：加强钢铁产能产量调控，螺纹表需加速回落 摘要： 摘要： 钢材库存继续减少，去库速度放缓。找钢网数据显示，本周建材总库存869.33万吨，较上周减少26.95万吨，降幅3%；Mysteel库存数据显示螺纹钢连续十一周去库，本周螺纹钢总库存为773.67万吨，环比上周去库10.43万吨，环比减少1.33%。螺纹需求端加速回落，本周螺纹表需249.9万吨，较上周减少28.27万吨，降幅为10.16%，上周螺纹表需减少减少12.14万吨。《2024—2025年节能降碳行动方案》要求加强钢铁产能产量调控。“517”楼市新政出台近两周，盘面上逐渐消化政策的影响。需求端的回落和供应端的持续回升对价格形成利空。建材库存低位，或将限制螺纹的回调深度，关注企稳反弹机会。关注钢厂复产节奏，螺纹钢供需情况，房地产政策落地情况等。 一、行情回顾 数据来源：Wind，英大期货二、行业新闻 1、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。 国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能。新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。 深入调整钢铁产品结构。大力发展高性能特种钢等高端钢铁产品，严控低附加值基础原材料产品出口。推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，大幅减少独立焦化、烧结和热轧企业及工序。大力推进废钢循环利用，支持发展电炉短流程炼钢。到2025年底，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%，废钢利用量达到3亿吨。 加快钢铁行业节能降碳改造。推进高炉炉顶煤气、焦炉煤气余热、低品位余热综合利用，推广铁水一罐到底、铸坯热装热送等工序衔接技术。加强氢冶金等低碳冶炼技术示范应用。到2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，全国80%以上钢铁产能完成超低排放改造；与2023年相比，吨钢综合能耗降低2%左右，余热余压余能自发电率提高3个百分点以上。2024—2025年，钢铁行业节能降碳改造形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。 2、螺纹钢表需连续两周回落。 据Mysteel，截至5月30日当周，螺纹钢产量连续三周增加，厂库连续第十一周减少，社库连续第十二周减少，表需连续两周下降。 ①螺纹产量239.47万吨，较上周增加3.73万吨，增幅为1.58%； ②螺纹厂库202.38万吨，较上周减少0.47万吨，降幅为0.23%； ③螺纹社库571.29万吨，较上周减少9.96万吨，降幅为1.71%； ④螺纹表需249.9万吨，较上周减少28.27万吨，降幅为10.16%。 3、114家钢厂进口烧结粉总库存2672万吨，环比上期降81.61万吨。 5月30日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2672万吨，环比上期降81.61万吨。进口烧结粉总日耗111.64万吨，降3.59万吨。库存消费比23.93，增0.04。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1167.35万吨，降9.94万吨。进口烧结粉总日耗60.85万吨，增0.2万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比84.16%，降0.18个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2740元/吨，增1元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2803元/吨，降2元/吨。 三、行情展望 螺纹钢2410收盘于3737元/吨，跌幅0.08%，持仓量1818782手，较前一个交易日增加11815手；铁矿石2409收盘于865.0元/吨，跌幅2.37%，持仓量397362手，较前一个交易日减少5803手。钢材库存继续减少，去库速度放缓。找钢网数据显示，本周建材总库存869.33万吨，较上周减少26.95万吨，降幅3%；Mysteel库存数据显示螺纹钢连续十一周去库，本周螺纹钢总库存为773.67万吨，环比上周去库10.43万吨，环比减少1.33%。螺纹需求端加速回落，本周螺纹表需249.9万吨，较上周减少28.27万吨，降幅为10.16%，上周螺纹表需减少减少12.14万吨。《2024—2025年节能降碳行动方案》要求加强钢铁产能产量调控。“517”楼市新政出台近两周，盘面上逐渐消化政策的影响。需求端的回落和供应端的持续回升对价格形成利空。建材库存低位，或将限制螺纹的回调深度，关注企稳反弹机会。关注钢厂复产节奏，螺纹钢供需情况，房地产政策落地情况等。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688