正川股份机构调研纪要

正川股份机构调研报告 调研日期:2024-05-28 重庆正川医药包装材料股份有限公司成立于1988年，专注于药用玻璃包材的研发、生产与销售30余年，是全国技术领先、产销量前茅的药用玻璃管制瓶生产企业之一。公司以“铸药包行业名牌，创百年药包企业”为愿景，以“满足客户需求，心系客户价值”为根本，提供优异的产品性能和多样化的产品结构，满足客户药品在内表面耐水性、耐冷冻性、相容性等方面的各种要求，同时还能为客户提供差异化、定制化的药用包材综合解决方案与包材顾问服务。 2024-05-30 董事会秘书费世平,证券事务代表顾婷 2024-05-28 电话会议线上会议 路演光年 - - 深圳安卓投资 投资公司 - 灵犀资本 - - 金股证券投资 证券投资咨询公司 - 上海至顺 - - 1、贵司在药用玻璃管制瓶领域有什么优势? 回复:首先,公司具有规模及生产一体化优势,经过三十余年发展,公司早已形成“拉管-制瓶-制盖”的高度一体化生产,专注于药用玻璃包材的研发、生产与销售,具备完整的供应链,能够满足不同客户的需求;其次,公司具有产品优势,公司在药用玻璃管制瓶领域拥有全系列产品的覆盖,涵盖中低端至高端的各种类型和规格,产品线丰富且全面;另外,公司在品牌与渠道、智能化和自动化、研发与质量方面具有核心竞争力的优势,具体内容详见公司在《2023年年度报告》中核心竞争力的描述。2、公司未来发展方向以及利润增长点主要在哪些方面? 回复:您好,公司将继续根据“转型升级、多元化”的战略规划,通过实施技术创新战略、行业价值链提升战略、市场拓展战略、人才发展战略、成本领先战略、并购联盟战略等,持续推进精益生产模式,提升公司工艺技术及研发水平、提升产品结构及市场结构,夯实管制瓶行业领先地位,寻找、选择高增长的未来发展业务或产品,提升公司盈利能力和可持续发展能力。中硼硅玻璃产品及高端包材(预灌封注射器组合件、卡式瓶、免洗免灭注射剂瓶)等产能布局有助于巩固公司在管制瓶行业的领先地位,更将为公司带来更为丰富的中高端市场产品线 ,将加快市场推广步伐,积极拓展中高端药用玻璃包装产品市场,力求在2023年的基础上实现更大的市场突破,进一步拓展国内外份额,形成新的利润增长点。 3、中硼硅在整个行业竞争情况怎么样,以及目前的国产化率是怎么样的水平? 回复:中硼硅管制瓶市场长期以来主要由肖特、NEG、康宁等国际知名厂家占据主导地位,随着近几年国内企业包括正川股份等一批企业通过扩建生产线,加大技术研发,已经具备中硼硅管制瓶自主生产能力,均占有一定的市场份额。目前中硼硅管制瓶市场国产化替代趋势明显 ,随着国产企业拉管良率不断提升以及国产管制瓶的质量提升,国产企业的市场渗透率将进一步提高。4、公司未来的研发方向主要聚焦在哪些? 回复:公司持续加强研发投入,主要针对前沿产品及相关生产设备自动化、改造升级、工艺技术等方面进行研发,以进一步提高产品质量、设备工艺技术及生产效率,以降低生产成本。 5、公司近几年的产能规划情况能简单介绍一下吗? 回复:公司先后建成四大生产基地,投产十余座窑炉,是行业内规模最大的药用玻璃管制瓶生产企业之一。公司不断进行设备升级、提升效率,公司产能将根据当期的市场情况做出不同的布局,以满足市场需求。6、公司主要业务的毛利率表现如何,有没有针对提高毛利率的一些措施? 回复:公司近两年受能源成本上涨影响,公司主要业务的毛利润稳中略有下降,公司将通过产品结构调整,加大中高端市场产品开发,以及内部降本措施,不断提高盈利能力。 7、公司海外市场营收较低的原因是什么?有没有拓展海外市场的相关计划? 回复:公司前期主要以国内市场为主,对海外市场投入较少,导致海外市场开拓缓慢。公司目前在积极加大海外市场投入,通过引进人才、强化外销团队,以及积极参加展会、拓展海外市场渠道,努力提升海外市场的营收水平。8、公司2024年第一季度业绩利润改善的原因?以及对业绩延续性判断如何? 回复:受市场需求变化公司产品结构调整,公司2024年第一季度中硼产品销量增加,整体收入增加以及税收优惠等原因导致利润增加。 另外,2024年第一季度总体成本也有所下降,在原材料方面,一季度硼砂、纯碱较去年价格有较大幅度的下降,能源端方面,通过技术改造等方式,能源成本略有下降。 公司将通过内外两手抓,加强内部控制、降低成本、提升质量,外部加大国内外市场的开发,同时,积极拓展预灌封注射器组合件、卡式瓶等中高端药用玻璃包装产品市场,努力提升公司业绩。