地方金融机构改革中的四点转变

宏观研究 证券研究报告 宏观专题2024年05月28日 【宏观专题】 地方金融机构改革中的四点转变 华创证券研究所 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003 联系人：袁玲玲 邮箱：yuanlingling@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创宏观】以“价”定“价”——2024年中期策略报告》 2024-05-27 《【华创宏观】百问、十词、一致关注——百位基金经理的核心关切》 2024-05-17 《【华创宏观】全球制造业PMI回暖视角下的 2024出口——出口扫描系列·机会篇》 2024-05-17 《【华创宏观】一月“四”舟——四个角度看宏观》 2024-05-15 《【华创宏观】立法计划中透露的财税改革信号 ——评人大及国务院2024年立法计划》 2024-05-13 事项 近期，总理对地方金融工作作出重要批示，“要如期完成地方金融管理体制改革任务，加快形成央地工作合力”。去年机构改革方案要求，力争地方层面改革在今年年底前完成。在此背景下，我们对地方金融机构改革做详细梳理总结。 核心观点 在地方金融机构改革过程中，有四点转变值得关注： 一是“党管金融”的强化。地方金融监管的领导机制上，强调发挥党委金融委员会和金融工委的作用；在管理机构及领导班子设置上，也更突出党委角色。二是“金融事权在中央”的强化。国家金融监管总局系统建立“四级垂管”架构；地方金融管理局的层级减少，普通地级市、各区县或不再保留。 三是地方金融管理职权的横向划分，地方金融管理部门专司监管职责，金融发展等职能或划转至财政局等政府部门。 四是地方金融监管和发展的再权衡，未来一段时间地方金融工作重心或是化险和监管，处置存量风险背景下，金融机构“增量”或受限。 一、强调党的领导 领导机制上，由政府部门向党委转变。原来，国务院金融委办公室地方协调机制，负责央地协作。改革后，更强调“发挥好地方党委金融委员会和金融工委的作用”。 机构及其领导班子设置上，也更突出党委角色。一是多地地方政府下属的金融管理局，与新设立的党委金融委办公室、金融工委，三块牌子并列，即“在办事机构上实行‘三位一体’”；二是多地地方金融管理局局长，由党委金融委办公室、金融工委副职兼任；三是金融机构人事任命要向省委金融工委备案。值得注意的是，上海作为国际金融中心，有两点例外：一是上海保留了市金融工作委员会，没有新设市委金融工作委员会；二是上海在三块牌子下，还加 挂上海市推进国际金融中心建设办公室牌子，实现四块牌子并列。 二、强调中央的领导 此次机构改革方案明确，“建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制”，对应国家金融监管总局系统“四级垂管”架构（总局-省级-分局-支局）。 地方政府下属的金融管理局层级减少，除省会城市、计划单列市及GDP超万亿或人口超千万的城市外，地级市、各区县已设立的金融监管局将不再保留。 三、强调职责的划分 此前，地方金融管理部门承担着金融监管+金融发展的双重责任。金融发展职能包括但不限于拟定地区金融业发展规划和政策措施，引进金融机构，帮企业获取信贷及上市资源，建设区域性金融中心等等。监管职责主要涉及“7+4”类机构（区域性股权市场、地方资产管理公司等等），在机构设立审批上，除区域性股权市场需报国务院备案外，其他机构由省级金融监管部门负责。 此次机构改革方案明确要求地方金融监管部门专司监管，部分地方金融发展职能或划转至财政局等部门。从当前进度来看，部分省、直辖市、计划单列市、省会城市等，地方金融管理局官网的机构职能介绍部分，仍保留了金融发 展部分，暂未更新；其他普通地级市的金融管理部门在陆续撤销中，相关职能已划转至财政局等政府部门。 四、强调监管和化险 未来地方金融领域的重心，或是化险和监管。处置“存量”风险背景，金融机构的“增量”或受限，准入标准和监管要求或进一步提高。去年总书记已强调，地方金融委及其办公室、金融工委“主要是抓监管和风险处置……”； 此次何立峰副总理再次明确，“按照防风险、强监管、促发展的工作主线……”。 风险提示：地方改革进度不及预期；信息搜集不及时全面；地区情况不能代表全国整体。 投资主题 报告亮点 报告详细梳理了当前地方金融机构改革的进度，并总结出其中主体权责、目标的重新划分和设定，包括“党管金融”的强化，“金融事权在中央”的强化，地方金融管理职权横向再划分，地方金融监管和发展的权衡。 投资逻辑 报告首先介绍了地方金融改革的背景，以及当前的推进情况。接下来，从官方政策要求和地方实践两个角度，总结出此次地方金融机构改革的四大特征。 目录 一、地方金融机构改革的背景和进展5 （一）地方层面金融改革，力争在今年年底前完成5 （二）领导班子在陆续公开，配套制度有待完善5 二、地方金融机构改革中的四点转变6 （一）强调党的领导6 1、领导机制：强调党领导金融工作6 2、机构设置：政府金融管理机构与党委合署办公7 3、人员任命：金融机构人事任命需报省委备案7 （二）强调中央的领导8 （三）强调职责的划分8 1、过去：地方金融管理部门，承担金融监管+发展双重责任8 2、改革后：地方金融管理部门专司监管，部分职能或横向划转9 （四）强调监管和化险10 图表目录 图表1去年机构改革方案中，主要涉及的央地金融监管机构设置5 图表236省、直辖市、计划单列市金融监管机构领导班子确定情况6 图表3地方金融监管的领导协调，由政府部门向党委转变7 图表4多地的地方金融监管局与地方党委金融委员会、金融工委合署办公7 图表5地方金融监管体制将以中央金融管理部门地方派出机构为主8 图表6部分地区金融管理局（或原金融工作局）的金融发展职能9 图表7央行2021年《地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）》主要内容9 图表8部分地方金融发展职能或信息，划转至财政局等政府部门10 一、地方金融机构改革的背景和进展 （一）地方层面金融改革，力争在今年年底前完成 去年机构改革中，金融为重点领域之一，主要内容包括加强党管金融、改革监管体制等。中央层面，设立中央金融委员会及办公室、中央金融工作委员会，以及国家金融监管总局。地方层面，“党委组建金融委及其办公室、金融工委”，“建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制”，地方原先设立的金融监管机构专司监管职责，“不再加挂金融工作局、金融办公室等牌子”。 中央层面改革已基本完成，地方金融机构改革将是今年推进重点。今年2月，中央深改委第四次会议提到，“优化科技、金融等重点领域机构职责配置，中央层面改革任务基本完成”。根据去年《党和国家机构改革方案》，“地方层面的改革任务力争在2024年年底前完成”；5月21日，首次全国地方党委金融办主任会议召开，总理日前对做好地方金 融工作作出重要批示，“要如期完成地方金融管理体制改革任务，加快形成央地工作合力”。图表1去年机构改革方案中，主要涉及的央地金融监管机构设置 资料来源：中国共产党新闻网，中国政府网，国家金融监管总局官网，相关省市金融委办公室官网，澎湃新闻，鲁网，华创证券 （二）领导班子在陆续公开，配套制度有待完善 多地金融监管机构的领导班子正在陆续公开。一是地方金融委主任，仅个别地区公布，36省、直辖市、计划单列市中，目前仅海南公布，由省委书记、省长共同担任该职务。二是地方金融委办公室主任、金融工委书记，半数地区公布，多由分管金融的常务副省长担任。三是国家金融监管总局派出机构，36个地区的局长人选均已于去年确定。 后续，地方金融监管机构的组织架构、地方监管职责边界等还有待明确，如三定方案（定 职能、定内设机构、定人员编制）、以及统一的地方金融监管方案。原先的《地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）》还是由央行于2021年发布，部分条款已与去年机构改 革方案的要求不符；根据《国务院2024年度立法工作计划》，国务院今年预备制定地方金融监督管理条例。 图表236省、直辖市、计划单列市金融监管机构领导班子确定情况 任职 已确定主要领导班子地方数 具体省、直辖市、计划单列市 任职领导 地方金融委主任 1 海南 海南省委书记、海南省省长共同担任 地方金融办主任、金融工委书记 18 江苏、北京、广东、海南、江西、四川、天津、山西、河南、福建、广西、宁夏、贵州 、辽宁、内蒙古、黑龙江、甘肃、深圳 除云南、青海（原地方金融监管局局长担任）、深圳（党组成员）外，其余地区由副省长/副市长/自治区副主席担任 未公布上述，公布地方金融办副主任、金融工委副书记 11 上海、浙江、山东、湖北、湖南、安徽、陕西、吉林、青海、新疆、大连 / 暂未查找到公开信息 6 重庆、河北、西藏、宁波、厦门、青岛 / 资料来源：相关省市政府官网，国家金融监管总局派出机构官网，相关省市金融委办公室官网，澎湃新闻，鲁网，华创证券整理 二、地方金融机构改革中的四点转变 （一）强调党的领导 此次地方金融机构改革，进一步完善了党领导金融工作的体制机制。 1、领导机制：强调党领导金融工作 此前，国务院金融委办公室地方协调机制，负责金融监管的央地协作。根据2020年《国务院金融稳定发展委员会办公室关于建立地方协调机制的意见》，该机制接受国务院金融委办公室的领导，负责“加强中央和地方在金融监管、风险处置、信息共享和消费者权益保护等方面的协作”，由央行“主要负责同志担任召集人”，“银保监会、证监会、外汇局省级派出机构、省级地方金融监管部门主要负责同志以及省级发展改革部门、财政部门负责同志为成员”。 此次机构改革后，地方金融监管强调“要完善党领导金融工作的体制机制。发挥好中央金融委员会的作用……发挥好地方党委金融委员会和金融工委的作用”。 图表3地方金融监管的领导协调，由政府部门向党委转变 时间 会议/文件 内容 2017年7月 第五次全国金融工作会议 设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责 2020年1月 《国务院金融稳定发展委员会办公室关于建立地方协调机制的意见》 金融委办公室地方协调机制设在人民银行省级分支机构，由其主要负责同志担任召集人，银保监会、证监会、外汇局省级派出机构、省级地方金融监管部门主要负责同志以及省级发展改革部门、财政部门负责同志为成员 2023年10月 中央金融工作会议 发挥好中央金融工作委员会的作用，切实加强金融系统党的建设。发挥好地方党委金融委员会和金融工委的作用，落实属地责任 资料来源：中国政府网，央行官网，华创证券整理 2、机构设置：政府金融管理机构与党委合署办公 一方面，多地地方金融管理局，与地方党委金融委办公室、金融工委合署办公。目前除四川外，其余省市机构官网几乎均已实现三块牌子并列，即“在办事机构上实行‘三位一体’”。 另一方面，多地地方金融管理局局长一职，由地方党委金融委办公室、金融工委副职兼任。如上海、浙江、湖北、山东、湖南、安徽、陕西、吉林等地，均由金融委办公室副主任、金融工委副书记，兼任地方金融管理局局长。 值得注意的是，上海作为国际金融中心，在此处有两点例外：一是上海保留了市金融工作委员会，没有和其他省市一样新设立省（市）委金融工作委员会；二是上海在三块牌子下，还加挂市金融中心建设办，实现四块牌子并列，凸显国际金融中心建设的重要性。 3、人员任命：金融机构人事任命需报省委备案 据上海证券报今年1月报道1，此次地方金融监管体制改革的变化之一在于，“地方金融机构人事任命不仅要经过金融监管总局地方派出机构核准，还要向省委金融工委备案。” 图表4多地的地方金融监管局与地方党委金融委员会、金融工委合署办公 资料来源：相关省市金融委办公室官网，华创证券 1上海证券报，http://www.stcn.co