橡胶产业周报：供应预增，需求回升，橡胶震荡偏强

中融汇信期货交易咨询研究部 范国和 从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795 Emailfanguohezrhxqhcom 地址：上海市东育路255弄5号B座29层网址：wwwzrhxqhcom 电话：02151557588 投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 【橡胶产业周报】 橡胶 2024年5月第5周 供应预增，需求回升橡胶震荡偏强 供给：ANRPC最新发布4月报告预测，4月全球天胶产量料增29至 747万吨，较上月下降5。预计2024年，全球天胶产量料同比增加 商品走势评级 品种 评级 橡胶 震荡 20号胶 震荡 16至14542万吨，与上月预测持平。 需求ANRPC报告，4月全球天胶消费量1283万吨，较3月降84。 2024年全球天胶消费料同比增3，至1567万吨。其中，中国需求同比增55。国内需求，2024年4月，重卡销量87万辆，同比5，环比25。2024年14月，重卡累计销售36万辆，同比增长11。上周全钢胎开工率661，半钢胎开工率808，维持高位。 库存：国内库存，根据隆众资讯统计，截至5月24日，青岛港库存合 计548万吨，环比减少184万吨。上期所库存，5月24日，橡胶期 货库存216万吨（持平），20号胶库存139万吨（083）。 总结：新胶方面，国内云南产区4月开割，近期天况转好产量提升。 东南亚产区5月进入开割季，受天气扰动，初期原料产出偏少。库存 情况，青岛港库存4月以来维持去库，上周因入库减少，环比续降。下游，国内轮胎企业，订单充足开工率维持稳定。综合来看，原料供应增量预期，下游需求回升，供需趋向平衡。但宏观面偏暖，房地产新政有望提升物流需求，预计橡胶期货或维持区间震荡偏强。 策略观点 短线观望，中线观望。 风险提示 关注产区天气，病虫害风险，以及出口国政策变化。 请务必阅读正文之后的免责声明 数据来源：Wind资讯 请务必阅读正文之后的免责声明 橡胶数据监测图库 全乳胶期现基差持平合成胶对全乳胶贴水幅度扩大 17000 13000 9000 5000 期现基差 云南国营全乳胶SCR5上海期货结算价活跃合约 7000 5000 3000 1000 1000 3000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 丁苯全乳胶 云南全乳胶上海 丁苯华东 6000 4000 2000 0 2000 230615231115240415240109240309240509 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 上期所天胶库存持平期货远近合约价差走高 上期库存天然橡胶总计（万吨） 40 20 1400 1200 1000 RU2501RU2409 0 210107220107230107240107 800 240318240418240518 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 天然橡胶进口增速同比回升国内重卡销量增速同比增速回升（） 160000 120000 80000 40000 000 100 进口数量当月同比（右轴） 50 0 50 100 400乘用车销量累计同比 重卡销量当月同比 300 200 100 0 100 202001202109202305 201606201812202106202312 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 新轮胎月度出口增速同比下降（万条）国内轮胎企业开工率维持高位（） 8000 6000 4000 2000 出口数量当月值（万条） 出口数量累计同比右轴 100 60 20 20 100 80 60 40 20 开工率汽车轮胎全钢胎 0 202002202110202306 60 0 开工率汽车轮胎半钢胎 220818230218230818240218 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 20号胶数据监测图库 外盘离岸价、青岛港现货价格震荡回落国内天然橡胶现货震荡走高 13000 12000 11000 RSS3上海库提价SMR20 SMR20离岸价格 青岛库提价SMR20 20000全乳胶上海越南3L上海 17000 14000 10000 11000 9000 202402162024032320240428 8000 202311162024012520240404 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 20号胶期货库存高位下滑外盘期货TSR20结算价震荡走高 200000 150000 库存期货INE20号胶总计 14000 13000 新加坡橡胶TSR20FOB 东京胶TSR20 100000 12000 50000 11000 0 202312202403 10000 202402162024032720240506 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系 走势评级 中期（36个月） 强烈看涨 上涨15以上 看涨 上涨515 震荡 振幅5，5 看跌 下跌515 强烈看跌 下跌15以上 备注：本体系涨跌幅度仅为参考，不作为投资依据，具体请仔细阅读免责声明。