社会服务行业周报：旅游趋势呈多元化，关注旅游设备更新

南京证券股份有限公司 NANJINGSECURITIESCO.LTD 2024年05月27日 行业研究报告 社会服务（801210） 行业评级：中性 社会服务行业周报：旅游趋势呈多元化，关注旅游设备更新 本周行情回顾：上周（20240520-20240524）沪深300下跌1.47%，社会服务行业指数下跌3.66%，行业跑输沪深300指数2.19个百分点，在申万31个一级行业中排名第25。涨幅排名前五的行业为：煤炭、公用事业、农林牧渔、石油石化、银行；跌幅排名前五的行业为：轻工制造、房地产、综合、汽车、美容护理。子板块方面，上周社会服务行业各子板块（申万二级行业）涨跌幅由高到低分别为：旅游及景区 近一年该行业相对沪深300走势 分析师声明：作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 研究员 杨妍 投资咨询证书号 S0620521100003 电话 025-58519170 邮箱 yanyang@njzq.com.cn （-2.19%）、教育（-2.57%）、体育Ⅱ（-4.19%）、专业服务（-4.72%）、酒店餐饮（-4.95%）。本周个股涨幅前十名分别为：*ST豆神、电科院、 *ST凯撒、长白山、*ST西域、全通教育、*ST开元、同庆楼、*ST三盛、天目湖。 行业动态：五一假期之后，旅游业进入传统小淡季，国内休假目的地更为丰富多元。据去哪儿平台数据，国内酒店预定目的地TOP10城市是北京、上海、长沙、成都、重庆、西安、南京、广州、伊犁、杭州；同时，单身携宠度假成为出游新方式。近日国家发展改革委等部门发布关于印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》的通知。本次政策对旅游设备的更新首先利好相关供应商；同时设备更新后运力提升、服务质量提升也将利于各景区业绩提升。 本周主要观点及投资建议：建议关注景区板块及跨境团游旅行社，宋城演艺、天目湖、众信旅游等。另外，重点看好后续业绩增长稳健及受益于旅游旺季的相关景区：九华旅游、峨眉山A、丽江股份等；受益于商旅客流复苏的锦江酒店、君亭酒店；关注旅游设备供应商三特索道。 风险提示：商旅出行需求复苏不及预期的风险；项目拓展不及预期风险；政策落地与执行效果不及预期风险；自然灾害风险。 目录 一、本周行情回顾.-2- 二、行业动态...............................................................................................-4- 三、本周主要观点及投资建议...................................................................-5- 四、风险提示...............................................................................................-5- 一、本周行情回顾 1.1行业整体表现 上周（20240520-20240524）沪深300下跌1.47%，社会服务行业指数下跌3.66%，行业跑输沪深300指数2.19个百分点，在申万31个一级行业中排名第25。涨幅排名前五的行业为：煤炭、公用事业、农林牧渔、石油石化、银行；跌幅排名前五的行业为：轻工制造、房地产、综合、汽车、美容护理。 图表1上周申万一级行业指数涨跌幅排名（%） 资料来源：同花顺，南京证券研究所 1.2细分板块市场表现 子板块方面，上周社会服务行业各子板块（申万二级行业）涨跌幅由高到低分别为：旅游及景区（-2.19%）、教育（-2.57%）、体育Ⅱ（-4.19%）、专业服务（-4.72%）、酒店餐饮（-4.95%）。 图表2上周社会服务行业各子板块涨跌幅情况（%） 资料来源：同花顺，南京证券研究所 1.3个股表现 本周个股涨幅前十名分别为：*ST豆神、电科院、*ST凯撒、长白山、*ST西域、全通教育、*ST开元、同庆楼、*ST三盛、天目湖；个股跌幅前十名分别为：*ST美吉、ST东时、谱尼测试、三特索道、零点有数、苏试试验、君亭酒店、广电计量、锋尚文化、实朴检测。 图表3上周社会服务行业个股涨跌幅情况（%） 资料来源：同花顺，南京证券研究所 二、行业动态 多种形式的文化和旅游惠民措施于5月推出 2024年5月19日是第14个中国旅游日。为推动旅游业高质量发展，深入发展绿色旅游，积极倡导文明旅游，推进文化和旅游深度融合，宣传旅游是一种生活方式、学习方式、成长方式，满足人民群众幸福生活需要，文化和旅游部决定开展2024年“5·19中国旅游日”系列活动，并确定今年活动主题为：畅游中国，幸福生活。文化和旅游部负责统筹全国工作安排，协调各方资源，联动各地活动。各地结合实际，在5月份推出多种形式的文化和旅游惠民措施，包括但不限于：发放文化和旅游消费券；文化和旅游企业推出多种形式的优惠措施；旅游助老、助残措施；对劳动模范等先进群体的优惠措施；公益性文艺演出、公共文化场馆扩大开放等文化惠民措施。同时，鼓励各地结合地域特色，利用电商平台、出行平台和在线旅游企业等开展文化和旅游惠民活动宣传。 今年国内休假目的地及休假方式多元 五一假期之后，旅游业进入传统小淡季，国内休假目的地更为丰富多元。据去哪儿平台数据，国内酒店预定目的地TOP10城市是北京、上海、长沙、成都、重庆、西安、南京、广州、伊犁、杭州。近期，电视剧《我的阿勒泰》热播，新疆整体热度提高，伊犁首次在同时间段挺入前十大热门目的地城市，其酒店预订量同比增长80%，同时乌鲁木齐、喀什酒店预订量也有较大增长。除传统热门目的地之外，小城游依然有较高热度。途家民宿根据价格趋势和拥挤度，筛选出平台十大年假目的地，分别为：汕尾、锦州、景德镇、大同、乐山、烟台、淄博、泉州、开封和湘西；其近期均价较五一假期便宜了近四成。今年，单身携宠度假成为出游新方式；据去哪儿数据显示，截至目前，今年独自一人在平台下单出行的订单占比较去年同期增长了两成左右，在情侣出行、闺蜜出行、家庭出行、跟团游几种出行类型中增长最为明显。值得一提的是，去哪儿和途家民宿平台上，“可带宠物”、“宠物友好”等关键词搜索量同比去年猛涨3倍；截至6月底，相关酒店民宿预订量同比去年翻番。去哪儿大数据研究员介绍，商家也逐渐感知到携宠出行的需求增多，平台上含“宠物好友”标签的酒店及民宿同比去年增长近30%。 国家发改委等部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》 近日国家发展改革委等部门发布关于印发《推动文化和旅游领域设备更新实 施方案》的通知。其中提出八大重点任务：（1）实施观光游览设施更新提升行动； （2）实施游乐设施更新提升行动；（3）实施演艺设备更新提升行动；（4）实施智慧文旅改造提升行动；（5）实施文物保护利用能力提升行动；（6）实施电影产业高新促进行动；（7）实施高清超高清设备更新提升行动；（8）实施历史文化名城和街区保护行动。方案提出，推动重点旅游景区、国家级旅游度假区、公共文化场馆等场所内的索道缆车、电梯等运载设备更新升级，淘汰运载容量不能满足需求、维修维保频次高、超长期服役的老旧设备，提升游客接待能力和服务水平。推动重点旅游景区陆上、水上及空中旅游观光设备升级，更新一批高技术、高效率、高可靠性、低能耗的先进设备，包括非公路用旅游观光车辆、房车自驾车营地设施，冰雪旅游设备，观光游轮、旅游观光船、快艇、低空飞行器等。保障措施方面，各地要统筹多渠道资金，给予积极支持；鼓励文化和旅游领域企事业单位运用自有资金积极进行设备更新，提高服务质量；将符合条件的重点项目纳入超长期特别国债等资金支持范围；引导政策性、商业性金融机构加强对文化和旅游领域设备更新的支持等。本次政策是继此前中央对旅游产业做出新的重大定位，推动旅游产业高质量发展后的最新配套政策，对旅游设备的更新首先利好相关供应商，如三特索道等；同时设备更新后运力提升、服务质量提升也将利于各景区业绩提升。 三、本周主要观点及投资建议 出境游需求供给两端均有所增长，长假期催化跨境游需求提振，长线游产品供给也较快回补，建议关注旅游景区及跨境团游的阶段性机会。建议关注景区板块及跨境团游旅行社，宋城演艺、天目湖、众信旅游等。另外，重点看好后续业绩增长稳健的出行链企业及受益于旅游旺季的相关产业链公司：九华旅游、峨眉山A、丽江股份等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌锦江酒店、君亭酒店；关注旅游设备供应商三特索道。 四、风险提示 商旅出行需求复苏不及预期风险；项目拓展不及预期风险；政策落地与执行效果不及预期风险；自然灾害风险。 免责声明 本报告仅供南京证券股份有限公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客 户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对投资者私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“南京证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 南京证券行业投资评级标准： 推荐：预计6个月内该行业指数相对沪深300指数涨幅在10%以上； 中性：预计6个月内该行业指数相对沪深300指数涨幅在-10%～10%之间；回避：预计6个月内该行业指数相对沪深300指数跌幅在10%以上。 南京证券上市公司投资评级标准： 买入：预计6个月内该上市公司股价相对沪深300指数涨幅在15%以上； 增持：预计6个月内该上市公司股价相对沪深300指数涨幅在5%～15%之间；中性：预计6个月内该上市公司股价相对沪深300指数涨幅在-10%～5%之间；回避：预计6个月内该上市公司股价相对沪深300指数跌幅在10%以上。