华源公用第21周周观点新一轮电改带来全产业链投资机会国企改革下资产证券化

▶总书记再提深化电力改革意义深远，中长期+现货+辅助服务+容量市场+碳市场”五位一体”电力市场改革有望进一步推进。 预计主要方向包括：电网代购电逐步退出、现货市场快速推进、辅助服务与现货衔接、容量电价转为容量市场并扩容、碳市场稳步推进。 重点关注方向： ⭕绿电：可将新能源装机增速放缓、【华源公用】第21周周观点：新一轮电改带来全产业链投资机会 ，国企改革下资产证券化值得关注 ▶总书记再提深化电力改革意义深远，中长期+现货+辅助服务+容量市场+碳市场”五位一体”电力市场改革有望进一步推进。 预计主要方向包括：电网代购电逐步退出、现货市场快速推进、辅助服务与现货衔接、容量电价转为容量市场并扩容、碳市场稳步推进。 重点关注方向： ⭕绿电：可将新能源装机增速放缓、碳市场制度完善以及非技术成本缓解作为三个观察指标，当前时点推荐#中广核新能源、龙源电力，建议关注#大唐新能源 ⭕火电产业链：火电成本有效向下游传导，推荐#上海电力；容量电价机制提升传统电源建设意愿，推荐#东方电气、华光环能 ⭕电力信息化：电力信息化方向需求大幅提高，此外虚拟电厂等方向有望迎来机遇，推荐#理工能科，关注#国能日新、朗新集团、东方电子 ⭕综能服务：用电侧商业模式逐渐丰富，关注 ⭕增量配网：电改有望解决输配电价环节遗留问题，配网环节竞争活跃，关注 ⭕水核：低协方差资产价值重估尚未结束，推荐#长江电力/华能水电/国投电力/川投能源/桂冠电力/黔源电力/中国核电/中国广核 ▶国有企业改革深化三年行动已到中期，未来两年相关集团资产整合有望加速。 ⭕省级平台平台资产证券化率普遍较高，五大发电集团中华电集团和国电投集团明显偏低。 关注华电集团旗下#黔源电力、#华电国际，国电投集团旗下#中国电力、#上海电力和#吉电股份。 ��如需报告或测算欢迎联系华源公用团队或对口销售