浪潮信息，作为国内领先的服务器品牌厂商，通过构建软硬一体化的销售体系，形成了独特的竞争优势。公司的销售模式主要包括直销和分销两种，其中直销主要面向行业NA客户，而分销则由遍布全国的分销商和代理商负责各地区的销售业务。
为适应服务器市场的变化，浪潮信息自2017年起开始建设增值渠道，通过与独立软件开发商和系统集成商的合作，探索新的应用和行业，拓展非金融领域的市场，为客户提供软硬件结合的解决方案。这一举措使得公司的行业合作伙伴数量大幅增加，目前已有超过2000家合作伙伴，其中包括90多家方案百强企业，成为公司销售体系的重要组成部分。
随着AI时代的到来，浪潮信息于2019年推出了“元脑生态”，整合了AI技术开发能力和分销渠道资源，为行业提供了端到端的AI解决方案。这一生态不仅为公司与软件开发厂商的合作提供了实践场景，还吸引了大量关注人工智能的增量客户。通过“元脑生态”的建设，浪潮信息实现了软硬一体化销售体系的升级，进入快速发展的2.0时代。
在销售策略上，浪潮信息特别重视区域渠道，主要服务于中小客户。该渠道业务主要依赖于分销及增值渠道，其服务器产品的销售毛利率通常相对较高。自2021年以来，区域模式的毛利率始终高于整体毛利率，显示了其盈利能力的优势。2020年至2023年间，得益于“元脑生态”的推动，公司区域渠道收入保持了稳健的增长态势，尤其是区域分销模式的营业收入从105.4亿元增长至162.6亿元，其在公司总营收中的占比也从16.72%提升至24.69%。
展望未来，浪潮信息将继续深化软硬一体化销售体系，依托“元脑生态”的优势，预计将在区域模式业务规模上保持较快增长，并带动整体毛利率的稳步提升。基于全球AI产业的趋势，预计公司2024-2026年的营业收入将分别达到724.93亿元、833.77亿元、958.98亿元，归母净利润分别为20.68亿元、26.67亿元、33.91亿元，对应PE分别为27、21、16倍。因此，维持“推荐”评级。
浪潮信息作为全球IT基础架构的领军者，业务覆盖计算、存储、网络等多个关键领域，提供云计算、大数据、人工智能、边缘计算等全方位的数字化解决方案。通过不断优化销售体系和生态布局，浪潮信息在AI服务器市场占据领先地位，展现出强大的竞争力和发展潜力。
