浪潮信息,作为国内领先的服务器品牌厂商,通过构建软硬一体化的销售体系,形成了独特的竞争优势。公司的销售模式主要包括直销和分销两种,其中直销主要面向行业NA客户,而分销则由遍布全国的分销商和代理商负责各地区的销售业务。
为适应服务器市场的变化,浪潮信息自2017年起开始建设增值渠道,通过与独立软件开发商和系统集成商的合作,探索新的应用和行业,拓展非金融领域的市场,为客户提供软硬件结合的解决方案。这一举措使得公司的行业合作伙伴数量大幅增加,目前已有超过2000家合作伙伴,其中包括90多家方案百强企业,成为公司销售体系的重要组成部分。
随着AI时代的到来,浪潮信息于2019年推出了“元脑生态”,整合了AI技术开发能力和分销渠道资源,为行业提供了端到端的AI解决方案。这一生态不仅为公司与软件开发厂商的合作提供了实践场景,还吸引了大量关注人工智能的增量客户。通过“元脑生态”的建设,浪潮信息实现了软硬一体化销售体系的升级,进入快速发展的2.0时代。
在销售策略上,浪潮信息特别重视区域渠道,主要服务于中小客户。该渠道业务主要依赖于分销及增值渠道,其服务器产品的销售毛利率通常相对较高。自2021年以来,区域模式的毛利率始终高于整体毛利率,显示了其盈利能力的优势。2020年至2023年间,得益于“元脑生态”的推动,公司区域渠道收入保持了稳健的增长态势,尤其是区域分销模式的营业收入从105.4亿元增长至162.6亿元,其在公司总营收中的占比也从16.72%提升至24.69%。
展望未来,浪潮信息将继续深化软硬一体化销售体系,依托“元脑生态”的优势,预计将在区域模式业务规模上保持较快增长,并带动整体毛利率的稳步提升。基于全球AI产业的趋势,预计公司2024-2026年的营业收入将分别达到724.93亿元、833.77亿元、958.98亿元,归母净利润分别为20.68亿元、26.67亿元、33.91亿元,对应PE分别为27、21、16倍。因此,维持“推荐”评级。
浪潮信息作为全球IT基础架构的领军者,业务覆盖计算、存储、网络等多个关键领域,提供云计算、大数据、人工智能、边缘计算等全方位的数字化解决方案。通过不断优化销售体系和生态布局,浪潮信息在AI服务器市场占据领先地位,展现出强大的竞争力和发展潜力。