AI赋能传统安防龙头，布局创新业务构筑新增长极

海康威视：全球安防领军企业，智能物联战略驱动成长

一、全球安防领军者的转型与成长

海康威视作为全球领先的视觉物联解决方案及大数据服务提供商，通过其“智能物联AIoT”战略，抓住视频监控行业的数字化、网络及高清化、智能化机遇，打开了成长的新空间。在内外部环境的双重驱动下，公司业绩展现出稳健的增长态势。

二、AI赋能安防行业，创新业务高速增长

1. AI推动安防升级：AI技术的引入不仅改变了安防的传统模式，使其从“人防”“事后追溯”迈向“技防”“实时监控”与“事前预防”的智慧时代，还为智能安防行业带来了巨大的发展潜力。

2. 创新业务爆发式增长：海康威视的创新业务矩阵覆盖了智能家居、移动机器人与机器视觉、红外热成像、汽车电子、智慧存储、智慧消防、智慧安检、智慧医疗等多个领域，形成了与公司主业互补的韧性业务组合，为公司长期发展奠定了坚实基础。

三、业绩与战略展望

• 业绩稳健增长：2023年，海康威视实现营业收入893.4亿元，同比增长7.4%，归母净利润141.1亿元，同比增长9.9%。
• 创新业务成新引擎：创新业务收入从26.97亿元增长至185.53亿元，占比从5.41%提升至20.77%，成为公司新的业绩增长点。

四、未来展望与投资评级

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为163/192/217亿元。
• 投资评级：基于对公司智能安防领域的领军地位及创新业务的持续增长预期，首次覆盖给予“买入”评级。

五、风险提示

• 地缘政治环境风险
• 技术更新换代风险
• 经济下行风险
• 汇率波动风险

海康威视凭借其在智能物联领域的前瞻布局与持续创新，展现了强大的市场竞争力和发展潜力，未来有望在全球安防市场中继续占据领先地位。