玉米：政策性粮源投放临近，盘面恐有回调预期

玉米：政策性粮源投放临近，盘面恐有回调预期 一、行情回顾 期货市场 二、基本面分析 1、美玉米 华盛顿5月23日消息；截至2024年5月16日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为911,200吨，比上周高出23%，但是比四周均值低了1%。主要买家包括墨西哥(350,300吨),中国(273,800吨),受到未知目的地的销售量减少263,100吨。2024/25年度净销售量为305,000吨，主要销往墨西哥(286,000吨),哥斯达黎加(9,900吨),以及特立尼达和多巴哥(7,200吨)。当周出口量为1,448,600吨，比上周高出52%，比四周均值高出10%。主要目的地包括墨西哥(396,200吨),中国(275,200吨)。 我的农产品网数据显示，截止5月24日，深加工企业玉米当周库存为518.4万吨，较上周524.8万吨，减少6.4万吨，降幅 1.22%。深加工企业周度玉米消耗量为121.4万吨，较上周123.8万吨，减少2.4万吨，降幅1.94%。其中淀粉企业周度玉米消耗量为 65.1万吨，较上周65.3万吨，减少0.2万吨，降幅0.31%。酒精企业周度玉米消耗量为35.8万吨，较上周38万吨，减少2.2万吨，降幅5.79%。 目前，锦州港玉米平舱价为2430元/吨，较上周2400元/吨，上涨30元/吨；蛇口港玉米散粮成交价为2480元/吨，较上周2440元/吨，上涨40元/吨；南通港玉米现货价为2500元/吨，较上周2460元/吨，上涨40元/吨。 我的农产品网数据显示，截止5月17日，北方港口玉米库存为366.6万吨，上周为363.9万吨，增加2.7万吨；周度集港量为10.6万吨，上周为7.2万吨，增加3.4万吨；周度下海量为7.9万吨，上周为18.8万吨，减少10.9万吨。 我的农产品网数据显示，截止5月17日，广东港内贸玉米库存为69.4万吨，上周为73.9万吨，减少4.5万吨；周度到货量为12.5万吨，上周为21万吨，减少8.5万吨；周度走货量为17万吨，上周为15.5万吨，增加1.5万吨。广东港外贸玉米库存为42.5万吨，上周为43.2万吨，减少0.7万吨；周度到货量为7万吨，上周为0万吨，增加7万吨；周度走货量为7.7万吨，上周为6万吨，增加1.7万吨。广东港高粱大麦库存为136万吨，上周为148.5万吨，减少12.5万吨；周度到货量为13万吨，上周为12.2万吨，增加0.8万吨；周度走货量为25.5万吨，上周为23万吨，增加2.5万吨。广东港全部谷物库存为247.9万吨，上周为265.6万吨，减少17.7万吨；周度到货量为32.5万吨，上周为33.2万吨，减少0.7万吨；周度走货量为50.2万吨，上周为44.5万吨，增加5.7万吨。 目前，进口美玉米估算成本为2106.9元/吨，较上周2128.3元/吨，下跌21.4元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为353.1元/吨，较上周301.7元/吨，提高51.4元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为-70元/吨，较上周-30元/吨，降低40元/吨；进口大麦与内贸玉米价差为-70元/吨，较上周-30元/吨，降低40元/吨。 据我的农产品网数据显示，截止5月24日当周,玉米淀粉厂开机率为65.5%，较上周65.78%，下滑0.28个百分点。 据我的农产品网数据显示，截止5月24日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达104万吨，较上周111.7万吨减少7.7万吨,降幅 6.89%。 目前加工利润：黑龙江为-95元/吨、吉林为-16元/吨、河北为109元/吨、ft东为32元/吨，平均利润为7.5元/吨，上周同期平均利润为4.75元/吨。目前ft东蛋白粉价格为4530元/吨，上周价格4500元/吨；玉米纤维价格为750元/吨，上周价格800元/吨；玉米胚芽价格为3450元/吨，上周价格3300元/吨。 4、酒精 目前，黑龙江省玉米酒精出厂价为0元/吨，较上周5650元/吨，下跌5650元/吨；吉林玉米酒精出厂价为0元/吨，较上周5800元/吨，下跌5800元/吨；河北玉米酒精出厂价为0元/吨，较上周6100元/吨，下跌6100元/吨；河南玉米酒精出厂价为5900元/吨，较上周5900元/吨，持平。 最新数据显示，玉米酒精企业加工利润黑龙江省为-110元/吨，较上周-119元/吨，上涨9元/吨；吉林省为-261元/吨，较上 周-240元/吨，下跌21元/吨；河北省为-339元/吨，较上周-348元/吨，上涨9元/吨；河南省为-118元/吨，较上周-59元/吨，下跌59元/吨。平均加工利润为-207元/吨，较上周-191.5元/吨，下跌15.5元/吨。 据我的农产品网数据统计，目前，国内玉米酒精企业开机率为56.47%，较上周60.82%，下滑4.35个百分点。 5、生猪 同花顺数据显示，截止5月17日，二元母猪平均价为31元/公斤，上周为31.01元/公斤，下跌0.01元/公斤；截止5月17日，外购仔猪养殖利润为132.17元/头，上周为96.25元/头，上涨35.92元/头；仔猪出售利润为184.41元/头，上周为188.62元/头，下跌4.21元/头；自繁自养养殖利润为-15.21元/头，上周为-43.97元/头，上涨28.76元/头。 三、结论 本周玉米盘面高位震荡，现货价格走势分化。本周华北玉米价格未能延续上涨，上周末期间华北因麦收腾库及价格累计反弹幅度较大等原因，贸易走货意愿再度增加，ft东深加工企业晨间未卸车辆连续突破千辆，导致当地价格周比下降10-40元/吨，不过麦收腾库预计是当地玉米最后一轮卖压，对价格下行压力预期有限，市场关注点更多转向小麦。新季小麦丰产预期较强，价格延续偏弱走势，近期部分地区地区小麦已经开始有饲用替代优势，关注最近“干热风”以及倒伏对小麦产量的影响，后续存在小麦集中上市阶段再度施压玉米价格的可能，不过前期市场传闻小麦增储量级较大，因为后续小麦对玉米价格的打压空间预期有限，仍要关注政策动向对小麦-玉米价差的影响。 东北方面价格走势仍显偏强，但走货依旧不畅，北方港口玉米库存积累，施压玉米价格，但现货端在盘面以及某些大型企业报价的带动下价格走势仍显偏强，锦州港玉米报价周内上涨约30元/吨，南北走货依旧倒挂，广东港全部谷物库存居于往年同期高位水平，近期仍在降库存，对内贸玉米采购意愿较为一般。本周生猪价格明显反弹，市场对后续猪价看涨情绪增加，养殖利润抬升相对有利于减少其他谷物在饲料里对玉米的替代，但目前从玉米提货上暂未显现。 连盘方面，本周盘面高位震荡，下游采购意愿仍不佳，价格阶段性上行难度加大，近日市场传闻称下周二进口储备玉米将邀标投放，从流传的标的分布数据中暂未看到东北，以销区为主，价格在2350元/吨。临近6月，政策性粮源投放预期施压，叠加新季小麦上市供应，而盘面07合约仍升水现货，近期恐有回调压力。但因进口储备玉米投放及新季小麦上市压力市场交易已久，相对难有进一步下跌空间。盘面建议关注本轮回调后再度布局09合约多单机会。激进投资者可关注短空07合约机会。 外盘方面，美玉米本周小幅回升，天气利多仍对美盘存提振。气象预报显示，玉米种植带将出现风暴，本周将有大量降雨，周 末还会有降雨，这将会放缓美国的播种进度。根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）最新发布的72小时累积降水云图，从周五到下周一，玉米种植带的大部分地区都将迎来大雨。8-14天展望预测，5月30日至6月5日期间，大平原和玉米带西部的降水量将多于正常水平，整个平原的气温也可能高于正常水平。近日美盘玉米净多头持仓由负开始转正，叠加天气市交易阶段，价格走势预计震荡偏强。 撰写时间：2024年5月24日分析师：孙昭君（玉米产业链） 审核人：刘英杰执业资格号：F3047243 投资咨询资格号：Z0015503电话：0411-84807839 E-mail:sunzhaojun@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。