港股晨报

周五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132点 跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度 收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩 大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或 0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市 成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金 4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。 1. 2024年5月24日星期五 港股晨报 港股回顾， 港股持续反弹后遭遇回调，周四仍显低迷，收盘恒指跌1.7%报18868.71点，失守19000点关口；恒生科技指数跌2.41%，恒生国企指数跌1.7%。大市成交1299.35亿港元。南向资金净买 入额为35.1亿港元。科技股领跌，网易 （9999HK）跌近8%领跌蓝筹；京东集团(9618HK)跌逾4%。 美股市场 美股周四大幅收跌，道指下挫逾600点。英伟达 突破1000美元创历史新高，但未能改变美股全线下跌的局面。美国上周初请失业救济数据大幅下降，显示劳动力市场仍然紧张，加重了市场对美联储可能不会很快降息的担忧。芯片与人工智能领域的领头羊英伟达（NVDA.US)收高9.3%，股价史上首次突破1000美元，创历史新高。该公司第一财季营收同比增长262%，达260.44亿美元。数据中心营收同比增长427%，增至226亿美元，市场预期为221亿美元，创历史新高。净利润同比增长628%，达148.81亿美元。该公司预计第二财季营收280亿美元。英伟达同时还宣布了1 拆10的拆股计划。 市场展望 晨报近期积极提示港股反弹行情已进入纵深阶段，需更加关注自下而上个股优选。随着上市公司一季报披露完毕，业绩或业务进展超出预期的公司值得重点关注。港股仍然是吸引度较高的资本市场，核心在于港股自身的低估值及外部流动性对于港股市场的边际持续改善。前期热点板块纷纷回调或再次创造布局机会，部分低估行业板块估值体系仍在修复中，可继续积极有为。 港股短期调整再度迎来布局良机，建议关注：1）行业边际改善的龙头地产及供需改善的周期板 块；2)半导体、人工智能、数据要素等数字中国建设相关科技板块及华为生态公司；3)“以旧换新”政策支持的汽车及旅游航空及消费电子等消费板块；4)受益“中特估”价值重塑及“一带一路”战略的电信及煤炭油气央国企公司。 恒生指数近一年走势 资料来源:WIND 如此报告被平证证券(香港)以外其他金融机构转发，该金融机构将独自承担其转发报告的责任。如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料，应联系该转发的金融机构。本报告不是平证证券(香港)作出的投资建议，平证证券(香港)或其任何董事、雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任。 市场热点 商务部网站信息显示，4月份，各级商务主管部门加快推动消费品以旧换新，组织开展系列促消费活动，推动消费持续扩大。当月社会消费品零售总额3.57万亿元，同比增长2.3%；1—4月社会消费品零售总额15.6万亿元，同比增长4.1%。4月份，商品零售额同比增长 2.0％。升级类商品销售较快增长，限额以上单位通讯器材、体育娱乐用品零售额同比分别增长13.3%和12.7%。新能源汽车销售保持快速增长，销量同比增长33.5%，占新车销量比重达36%。家居消费平稳增长，限额以上单位家电、家具零售额同比分别增长4.5%和1.2%。消费行业的健康良性发展是我国构建经济内循环的最重要环节，建议关注家电、汽车及体育服饰相关龙头受益公司：小米集团（1810HK）、海尔智家（6690HK）、广汽集团（2238HK）、安踏体育（2020HK） 人工智能电脑的应用领域与AI大模型当前覆盖的场景高度一致，被誉为“大模型的理想载体”。此前，人工智能电脑的浪潮席卷国际消费电子展，诸多融入大模型的电脑新品纷纷亮相，阵容壮观。从芯片、操作系统到终端，整个电脑产业链均受到生成式人工智能的深远影响，这预示着人工智能电脑元年渐行渐近。据预测，人工智能电脑在笔记本电脑市场的渗透率将从今年的约2%攀升至2028年的85%左右，与此同时，其销量增长有望带动平均销售价格的提升，从而使供应链受益，建议积极关注英特尔（INTC）、高通（QCOM） 本周荐股 公司及代码推荐内容目标价/止损价 中芯国际(0981HK) 公司是国内第一大、全球第三大晶圆代工厂，主要为客户提供 0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。近日公司发布未经审核业绩：2024年1Q公司实现营收17.50亿美元（YoY+19.7%，QoQ+4.3%）好于指引，单季度营收超过联电和格芯；毛利率为13.7%，显著好于9%-11%的区间指引，主因全球客户备货意愿有所上升。营收按地区来看，中国/北美/欧亚占比分别为81.6%/14.9%/3.5%。1Q出货量（8英寸当量晶圆）突破179万片，环比增长7.2%。当季产能环比增加至81.45万片/月（折合8英寸），产能利用率达到80.8%，环比提升4pcts。公司展望部分客户的提前拉货需求还在持续，预计2Q24营收环比增长5%-7%，因产能扩大致折旧逐季提升，毛利率预计为9-11%；2024年公司目标销售收入增幅可超过可比同业的平均值。新的人工智能热潮必将同时带动底层半导体芯片产业的良性发展，公司仍是我国量产水平最高的晶圆制造公司，2024年行业的景气回升仍值得期待。Wind一致预期公司2024及2025年净利润分别为42.6亿和55.7亿港元，公司当前股价对应其EPS分别为31倍和24倍PE左右，但PB仅0.85倍左右，较为低估，建议积极关注。 18.5/15.3 HKD 财经要闻 【宏观信息】 泛欧Stoxx600指数微升科技股造好 WTI原油收盘下跌近1%，自2月份以来首次跌破77美元高利率或持续更长时间金价再跌2% 耶伦：欧美需在中国产能过剩上表达清晰的联合立场欧盟料晶片法在2030年前带来逾千亿欧元私人投资 欧元区5月消费者信心指数逊预期 日本四月份的核心通胀率年率为2.2%，符合预期韩国央行一如预期维持利率於3.5厘不变 香港政府统计处：4月香港综合消费物价指数同比升幅为1.1%习近平主持召开企业和专家座谈会 商务部:将涉台美企列入不可靠实体清单是中方正常行为 中国乘联会料5月狭义乘用车及新能源车销售165万辆及77万辆 【公司信息】 腾讯控股(00700.HK)回购263万股涉资10.03亿元 小米集团(01810.HK)首季non-IFRS纯利按年升101%至64.91亿人币远胜预期卢伟冰：小米集团(01810.HK)汽车在6月会双班生产确保交货超过1万 阿里巴巴(09988.HK)发股东信:过去出现了「大公司病」网易(09999.HK)第一季经调整利润增12% 快手(01024.HK)：快手优选将为商家降低经营门槛 联想集团(00992.HK)：AIPC为未来增长驱动力料2026年渗透率达50%至60%药明康德(00992.HK)：已完成第二次回购股份实际回购金额10亿元 微博－ＳＷ(09898.HK)首季纯利4,943.8万美元跌50.8% 中国生物制药(01177.HK)创新药治疗晚期肾细胞癌III期研究取得阳性结果复星医药(02196.HK)考虑中交易可能牵涉附属复宏汉霖(02696.HK) 贝壳(02423.HK)首季纯利4.32亿元人民币跌84.3% 泰格医药(03347.HK)首度回购18.46万A股总额1,016万人民币美丽田园医疗健康(02373.HK)3至5月认购2.2亿人币理财产品 和铂医药-B(02142.HK)与阿斯利康订立新型肿瘤靶向疗法之许可及选择权协议来凯医药(02105.HK)联药治疗前列腺癌III期临床获美FDA批准 和铂医药(02142.HK)与阿斯利康订立新型肿瘤靶向疗法许可及选择权协议百盛集团(03368)第一季利润为1910万元人民币 新股资讯 公司名称 上市代号 行业 招股价 每手股数 招股截止日 上市日期 汽车街发展* 2443 汽车零售商 10.2-11.2 200 2024/5/28 2024/5/31 EDA集团 2505 供应链供应商 2.28-3.06 1000 2024/5/23 2024/5/28 资料来源：阿斯达克财经网*招股中 经济数据日期 国家 指数 期间 预测值 前值 05/24 美国 耐用品订单环比 四月初值 -0.70% 2.60% 05/24 美国 耐用消费品(除运输类) 四月初值 0.10% 0.20% 05/24 美国 非国防资本货物订单(飞机除外) 四月初值 0.10% 0.10% 05/24 美国 非国防资本货物出货(飞机除外) 四月初值 0.10% 0.00% 05/24 美国 彭博5月美国调查 - 05/24 美国 密歇根大学消费者信心指数 五月终值 67.7 67.4 05/24 美国 密歇根大学现况 五月终值 -- 68.8 05/24 美国 密歇根大学预期 五月终值 -- 66.5 05/24 美国 密歇根大学1年通胀 五月终值 -- 3.50% 05/24 美国 密歇根大学5-10年通胀 五月终值 -- 3.10% 05/24 美国 堪萨斯城联储服务业活动 五月 -- 9 资料来源：彭博 重点公司股票表现 分析员声明 主要负责编制本报告之研究分析员确认：1)所有在本报告所表达的意见真实地反映其对本报告内所评论的发行人(“该公司”)及其证券当时的市场分析的个人意见。2)其薪酬过去、现在或未来，没有直接或间接与本报告所表达的市场分析意见或建议有关连。 根据香港证监会持牌人操守准则所适用的范围及相关定义，分析员确认本人及其有联系者均没有(1)在研究报告发出前30日内曾交易报告内所述的股票；(2)在研究报告发出后3个营业日内交易报告内所述的股票；(3)担任本研究报告所评论的发行人的高级人员；(4)持有本研究报告所评论的发行人的任何财务权益。 免责声明 本报告由平证证券(香港)有限公司(下称“平证证券(香港)”)提供。平证证券(香港)已获取香港证券及期货事务监察委员会(“SFC”)第1类(证券交易)和第4类(就证券提供意见)受规管活动牌照。 本报告所载内容和意见仅供参考，其并不构成对所述证券或相关金融工具的建议、出价、询价、邀请、广告及推荐等，并非及不应被理解作为提供明示或默示的买入或沽出证券的要约。 本报告的信息来源于平证证券(香港)认为可靠的公开数据并真诚编制，纯粹用作提供信息，当中对任何公司或其证券之描述均并非旨在提供完整之描述，平证证券(香港)并不就此等内容之准确性、完整性或正确性作出明示或默示之保证。 本报告表达之所有内容、意见和估计等均可在不作另行通知下作出更改，且并不承诺提供任何有关变更的通知。 对部分司法管辖区而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法规、规定或其他注册或发牌的规则。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。本报告所提到的证券或不能在某些司法管辖区出售。 本报告所列之任何价格仅供参考，并不代表对个别证券或其他金融工具的估值。本文件并无对任何交易能够或可能在那些价格执行作出声明或保证，此外任何价格并不一定能够反映平证证券(香港)以理论模型为基础的估值，并且可能是基于若干假设。由平证证券(香港)研究或根据任何其他来源作出的不同假设或会产生截然不同的结果。 证券价格可升可跌，甚至变成毫无价值。买卖证券未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。如果一个投资产品的计价货币乃投资者本国或地区以外的其他货币，汇率变动或会对投资构成负面影响。过去的表现不一定是未来业绩的指标。某些金融产品的交易（包括涉及金融衍生工具的交易）会引起极大风险，并不适合所有投资者。 此外，谨请阁下注意本报告所载的投资建议并非特别为阁下而设。分析员并