新能源月报：2024年4-5月：主链价格继续下探，逆变器排产明显好转

新能源月报：2024年4-5月

主要亮点：

国内市场：

• 需求增长：1月至4月，国内新增光伏装机量达到60.11GW，同比增长24%，全年需求旺盛。
• 政策支持：央行支持清洁能源项目发行REITs，实现更低成本融资；国家能源局推出绿证交易规则，强调单次交易与有效期管理。

海外市场需求：

• 持续旺盛：组件出口数据显示，海外市场装机需求强劲，预计全年高增长。
• 政策推动：多个海外国家出台政策支持光伏和储能项目，如日本、马来西亚、澳大利亚、印度等。

供应链动态：

• 价格波动：上游原材料价格继续下探，N型硅料价格虽累库但价格非理性下跌，电池片、组件价格受到一定影响。
• 并网与储能：逆变器和储能系统并网排产显著提升，户用储能环比数据逐渐好转。

风电市场：

• 海风接力：海风项目端景气度提升，陆风招标持续稳定，重点关注深远海项目管理和海缆需求。

投资建议：

推荐关注逆变器（阳光电源、德业股份、禾迈股份、锦浪科技、盛弘股份、固德威、科士达、昱能科技）、辅材龙头（福莱特、福斯特、中信博、聚和材料、帝科股份、宇邦新材）、一体化组件（晶科能源、阿特斯、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、通威股份）、电池硅片龙头（钧达股份、爱旭股份、TCL中环）、海缆（东方电缆、亨通光电）、以及塔架（天顺风能、泰胜风能、大金重工、海力风电）等细分领域优质企业。

风险提示：

• 竞争加剧：市场竞争激烈可能导致盈利能力下降。
• 政策风险：政策超预期变动可能影响行业发展。
• 电网消纳问题：电网消纳能力限制可能影响装机进度。
• 装机不及预期：市场装机量可能未达到预期目标。
• 原材料供应：原材料供应不足可能导致成本增加。