长阳科技机构调研纪要

长阳科技机构调研报告 调研日期:2024-05-21 宁波长阳科技股份有限公司成立于2010年,总部位于中国宁波,是一家全球领先的高分子功能膜高新技术企业。公司主要从事反射膜、光学基膜、背板基膜等多种特种功能膜的研发、生产及销售,产品广泛应用于显示及电子、动力电池及太阳能等领域。在宁波、合肥先后建立集生产、研发、销售于一体的基地,运用信息化、数字化手段,打造品质卓越、性能优越的新型功能膜材料,为上下游合作伙伴提供全面系统的功能膜材料解决方案。未来,公司将进一步整合升级现有积累的各种技术平台,坚持自主研发,提升创新能力,瞄准显示及电子、动力电池及太阳能三大应用场景,重点开发应用场景中严重依赖进口且急需实现进口替代的关键性功能膜产品,研发和储备面向未来科技前沿的新产品。公司致力于打造关键基础工业新材料平台、服务国家战略性新兴产业发展的世界级企业。 2024-05-22 2024-05-21 董事长金亚东,董事、副总经理、董事会秘书章殷洪,证券事务代表田庄( 部分场次公司接待人员有所差异) 特定对象调研,现场参观- 西南证券证券公司陈中亮 第一部分、介绍公司业务,以及2023年度和2024年第一季度主要经营情况。简要介绍公司历史、产品,以及2023年度和2024年第一季度主要经营情况。第二部分、提问回答 1、MiniLED反射膜未来预期? MiniLED背光技术的LCD显示屏,在亮度、对比度、色彩还原等方面远优于普通LED做背光的LCD显示屏,可与OLED直接竞争。公司MiniLED反射膜产品已批量稳定供货给三星、LG、TCL、海信等客户。据TrendForce集邦咨询报告显示,预期后续MiniLED背光电视出货量将会持续成长,2024年可望达621万台,年增53.5%,至2027年出货量预估2,440万台,占整体电视市场约12.1%,2023 -2027年的CAGR约56.7%。MiniLED渗透率有望持续提升。2、公司CPI膜进展如何? 公司自2018年开始着手CPI薄膜(无色透明聚酰亚胺薄膜)的研究开发,公司自上游原料供应商采购的聚酰亚胺单体,自行完成单体聚合 ,然后加工成膜,相关浆料为公司自研产品。该产品需具备拉伸强度强、断裂伸长率佳、弹性模量高等机械性能突出,同时在光学性能上需达到高透、低雾耐黄变等关键性指标,该产品如果成功将有望突破国外企业对透明CPI膜材的长期垄断局面。公司董事会近期已审议通过了 《关于投资建设“年产100万平方米无色透明聚酰亚胺薄膜项目”的议案》,后续公司将积极推动该项目的投资建设。3、CPI膜行业竞争格局情况? CPI薄膜属于高附加值产品且壁垒较高,由于CPI薄膜的生产技术难度很高,目前全球仅有韩国KOLON等极少数日韩企业具备供应能力,国内尚无企业具备柔性显示用CPI薄膜的规模量产能力。在我国折叠屏幕消费电子产品出货量攀升、全球面板产能向我国转移的背景下,我国亟需在CPI薄膜等关键材料环节摆脱进口依赖。 4、公司半固态电池、固态电池布局情况? 我司湿法产品采用全新半干、半湿工艺,在生产常规锂电池隔膜的同时,还可以生产出具有超高孔隙率产品,目前已经和相关主流客户进行技术合作,有望在大功率、半固态电池、固态电池等领域取得技术突破。 5、光学基膜技术壁垒及应用领域? 光学基膜主要以聚酯切片为原材料,因其需具备低雾度、高透光率、高表面光洁度、厚度公差小等出色的光学性能,所以对聚酯切片、加工设备、车间洁净度等都有很高的要求,因此光学基膜是光学膜领域技术壁垒最高的领域之一。公司通过不断的改善光学基膜在透光率、雾度、外观、附着力等关键指标,提升了显示用光学预涂膜等产品的出货占比,应用领域也得到不断拓展,OCA离型膜基膜等产品已稳定批量出货。 接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,线下调研同时要求签署调研《承诺书》。