财通证券机构调研纪要

财通证券机构调研报告 调研日期:2024-05-16 财通证券是一家成立于1993年的浙江财政证券公司,经过多年的发展,现已成为浙江省政府直属企业,总部设在浙江省杭州市,注册资本46.44亿元。该公司于2017年10月在上海证券交易所挂牌上市,股票简称“财通证券”,股票代码为601108。作为一家综合性证券公司,财通证券提供广泛的证券服务,包括股票、基金、债券、期货、黄金、外汇等金融产品。 2024-05-21 董事长章启诚,董事会秘书官勇华,财务总监周瀛,独立董事韩洪灵,方 军雄,公司董事会办公室、计划财务部、投行等相关人员 2024-05-162024-05-16 业绩说明会上证路演中心 线上参与公司2023年度暨2024年第一季度业绩说明会的全体投资者-- 1.投行在当前监管新规下,行业业务整体受限,人力成本大,公司是否考虑对投行进行大规模裁员? 答:尊敬的投资者,您好,公司始终坚持“金融服务实体经济”根本宗旨,将打造一流现代投资银行作为战略目标,人才是我们宝贵的战略资源。2024年,公司持续加强包括投行人员在内的“三支队伍”建设,优化人员结构,提升专业能力,延伸服务链条,为客户提供综合金融 服务。谢谢关注!2.公司有没有一个市值管理的计划呢?不打算回购股票? 答:尊敬的投资者,您好,公司一贯高度重视价值管理工作。首先,聚焦主责主业,提升经营能力,促进公司可持续高质量发展,提高内在价值 。其次,注重信息披露,积极发布自愿性信披内容,主动开展业绩说明会,通过路演和反路演等形式与券商研究所、公募基金、银行理财子公司、券商资管、保险公司等机构加强对接和交流,保持与投资者的多元化充分沟通,积极传递公司特色和投资价值。第三,注重投资者回报 ,积极响应市场关切,合理制定分红方案,回报社会和广大投资者。回购属于应当披露的重大事项,敬请关注公司公告。谢谢您的关注。 3.公司于4月26日公布了不向下修正“财通转债”转股价格的公告,鉴于公司股价长期低于转股价格,请问公司作出该决定是出于何种考量? 答:尊敬的投资者,您好,综合考虑公司的基本情况、股价走势、市场环境等诸多因素,以及基于对公司长期稳健发展与内在价值提升的信心,维护全体投资者的利益,明确投资者预期,决定本次不向下修正转股价格。若再次触发“财通转债”的转股价格向下修正条款,公司会对可转债后续安排做出充分研判,届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使“财通转债”转股价格向下修正的权利。谢谢您的关注。 4.尊敬的领导,下午好!作为中小投资者,有以下问题:1、年报和一季报显示,公司业绩较同期变化不大,没有太大起色。能否分析一下原因?2、公司发行38亿元可转债尚未转股,还有2年多就要到期了。公司是否有信心在转股期内实现全部转股?下一步将如何推动转股?目前溢价比较高仍不下修,是否大股东目前仍不同意?3、如果到期不能转股,是否有能力到期还钱不出现违约情形? 答:尊敬的投资者,您好,公司2023年业绩高增长,增速排名靠前,2024年一季度在高基数基础上经营业绩仍大幅跑赢行业平均,彰 显了公司的可持续发展能力。积极推动可转债成功转股是我们的重要目标,目前各项工作正稳步推进之中。目前公司资产流动性良好,负债结构合理,不存在兑付风险。请关注相关公告。谢谢关注。 5.想请问一下,贵司对证券行业未来的发展如何看?公司的重点业务要放在哪里?谢谢 答:尊敬的投资者,您好,当前,证券行业面临诸多关键事件和政策的影响,市场法规变动和技术革新为行业带来了新的发展机遇和挑战,但 政策端顶层设计为行业恢复性增长和格局优化奠定坚实基础。从行业层面来看,资本市场一二级市场活跃度均有所下行,致使证券行业经纪 、投行、自营投资等主要业务增长承压,行业经营面临一定挑战。从政策层面来看,中央活跃资本市场和打造一流投行的顶层设计为资本市场高质量发展和证券行业做优做强指明了方向,在推动市场回暖、行业恢复增长的同时亦将催化行业竞争格局的优化;一方面,中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,此后围绕融资端、投资端、交易端的一揽子政策相继落地,优化资本市场投融资环境 ,为市场回暖和证券公司展业奠定了坚实基础;另一方面,中央金融工作会议明确提出要加快建设金融强国,培育一流投资银行和投资机构 ,支持国有大型金融机构做优做强,将推动行业格局进一步优化。 公司将聚焦“137N”创新发展战略,聚力建设“四型财通”,坚定信心,笃行不怠,坚持党建统领、人民为本,专业为基,进一步统筹投行 、投资、财富三驾马车等全业务链资源,服务新质生产力,与更多未来产业小巨人相伴而行。始终坚持提高经营业绩提升公司整体价值,在强化内生发展的同时,持续关注行业外延式发展情况,把握机遇做强做大,推动公司高质量可持续发展。谢谢关注。 6.2023年公司自营投资业务贡献比例较大,当下市场形势下如何保障可持续性? 答:尊敬的投资者,您好,2023年公司自营投资业务配置整体结构不断优化,业绩表现稳健。在市场不确定走势情况下,不断优化权益投 资投研体系,坚持控风险、低仓位运行,保障净值表现优于对标指数。在固定收益投资方面,继续保持公司优势,以扎实的信评研究为基础,做大做优债券投资规模,在夯实债券投资业务的基础上加大力度推进大类资产配置,丰富投资大类,在各细分类中精选配置,合理调控仓位。公司谨慎把控信用风险、市场风险,在市场条件、公司资源禀赋中寻找策略平衡点,抓住市场有利时机,积极扩大投资规模,整体业绩大幅领 跑行业对标指数。衍生品业务整体平稳发展,聚焦基金做市、量化自营、场外业务三大业务稳步推进。新增场外衍生品名义本金和签约客户数大幅增长。未来,公司在自营投资业务方面将持续实施跨周期可持续增长策略,以“降风险、去方向、稳增长”为发展目标,优化现有业务模式和拓展新的业务类型,优化自营投资的资金配置机制,加强集团内的投研协同机制,培育自营业务新的业务增长点,以数字化赋能业务发展。谢谢您的关注。 7.公司2023年年报非常靓丽,但是2024年一季度下滑,对此公司有何回应? 答:尊敬的投资者,您好,2024年第一季度,43家上市券商实现营业收入和归母净利润1,058.74亿元、291.50亿元,同比 减少21.7%和32.7%。公司2024年一季度归母净利润同比下降7.7%,降幅低于行业25个百分点,主要是去年一季度权益市场较好,公司经营业绩较好,今年权益自营同比下降,业绩同比略有下滑。谢谢您的关注。