密封科技机构调研纪要

密封科技机构调研报告 调研日期:2024-05-20 烟台石川密封科技股份有限公司成立于1991年,是一家专业生产密封产品的企业。公司通过积极调整产品结构、进行内部改革,专注于具有优势与发展前景的产品的研发和市场开拓。公司研发生产的各类密封垫片、橡胶件、隔热罩、纤维密封板材、涂胶板等产品广泛应用于各类商用车、乘用车、船舶、通用机械及石化、热电站等需要密封的领域。公司是中国摩擦密封材料协会副理事长、内燃机协会多缸小柴油机理事会副会长单位,具有同国内外主机厂同步研发的能力。公司引进日本石川技术和生产流水线,通过不断的自主创新,持续保持了在产品研发、实验、制造、检验等方面的行业领先地位。目前,公司主导产品“樱花”牌密封垫片被认定为“山东名牌产品”,“樱花”牌商标被认定为“山东省著名商标”。公司先后通过了ISO9000、QS9000 、IATF16949质量管理体系认证和ISO14001环境体系认证,质量管理水平不断提升。 2024-05-21 董事长娄江波,财务负责人、董事会秘书公维军,证券事务代表王磊 2024-05-20 特定对象调研会议室 华商基金 基金管理公司 刘静远 中泰证券 证券公司 苏仪 活动期间谈论的主要内容如下: 一、公司基本情况介绍。 二、公司主要经营情况交流。1、2023年业绩增长原因? 答:2023年度实现营业收入51,228万元,净利润7,236万元,扣非净利润6,848.7万元,同比分别增长26.71%、12 .07%、23.01%。 业绩增长原因: (1)报告期内,国内商用车市场呈现回暖势头,重卡市场累计销售91万辆,特别是受天然气价格相对燃油较低、运输成本优势显著等因素影响,2023年国内天然气重卡需求量大增,销量实现暴涨,全年累计销售15.19万辆,同比增长307%。公司密封垫片在重卡市场 的市占率处于行业前列,尤其是在天然气重卡发动机,公司产品技术优势更加突出,在多个主流客户实现独家配套,是我国天然气重卡发动机密封领域的核心供应商,对业绩贡献较大。 (2)报告期内,公司持续在新能源汽车市场发力,与多家新能源头部车企在新能源增程、混动车型等多个品类实现量产配套供货,新能源混动、增程车型密封业务虽基数较低,但增长较快。 (3)公司主要战略产品金属涂胶板,作为新型密封材料,可以广泛应用于密封、减震、消音等领域,通过持续不断地研发创新、技术攻关,2023年度实现多项技术突破,产品质量稳步提升。在市场端,抓住主要客户需求,用高性价比的涂胶板产品对进口产品进行替代,成功实现向鑫利达、迈纳拓、环速等行业知名客户的稳定供货,2023年度金属涂胶板实现产销量大幅增长,产值同比增长60%,销售收入同比 增长43%。(4)2023年继续加大海外市场拓展,直接出口订单首次突破千万,出口额增长明显。2、垫片产品的单车价值量多少? 答:目前公司不同主机厂、不同车型的气缸盖垫片和附属垫片,尺寸、技术难度差异较大,单片垫片的价格从几元到几百元不等,应用于国 内柴油六缸机单车的整套垫片价格平均在二三百元,国际品牌的单台车的整套垫片约三四百元,新能源车混动、增程车型一般没有整套供货 ,单车价值量会低一些。3、垫片类产品的竞争对手情况? 答:目前在柴油发动机密封领域,国内竞争对手普遍规模较小,国际竞争对手美国辉门、德国爱尔铃也占有一定份额,公司多年来一直注重研发创新,具备国内同行业中领先的同步研发能力,凭借自主研发形成的核心技术,在柴油机领域形成了较广的市场覆盖率和突出的行业认可度。近年来,紧跟汽车排放标准升级的行业发展趋势,持续开发与新排放标准相配套的密封制品,在国内柴油发动机密封领域市占率较高 ,特别是天然气重卡发动机密封领域优势更加明显,未来将持续做好技术创新,加强市场开拓,进一步提高市场份额。 4、公司未来有哪些增长点? 答:(1)随着经济回暖、基建投资提速,利好政策不断出台等影响,加上国三国四加速淘汰、油气价差持续高位等,物流、城配、工程需求等都将利好重卡市场,各大主机厂普遍预测2024年度重卡市场会有10%-20%的增长。预计公司垫片产品收入增幅不低于行业增 幅。 (2)公司以发动机密封技术为基础,以新能源车企的增程、混动车型密封产品为契机,继续加快新能源车密封领域布局,同时向变速箱、泵类、换热、制冷等多行业密封领域拓展。 (3)公司主要战略产品金属涂胶板,在消音、减震和密封领域均有巨大市场需求,特别是作为刹车系统的消音片、卡簧的原材料,在刹车系统的市场规模远超密封垫片。公司在2023年技术突破的基础上,现有产能已经充分释放,公司将加快募投项目建设,到年底完成一条新生产线建设,实现产能扩充,满足快速增长的市场需求,未来几年金属涂胶板的销售收入将继续保持高速增长态势。 (4)继续加大海外市场拓展力度,垫片类产品已经为康明斯、韩国斗山、五十铃等国际知名主机厂配套,争取更多份额,板材产品持续开发俄罗斯、印度、韩国等海外客户,确保出口收入继续高速增长。 (5)公司未来将从优势的密封垫片、密封材料技术出发,继续推进新能源领域相关技术的研发,为公司未来发展做好铺垫。