广合科技机构调研纪要

广合科技机构调研报告 调研日期:2024-05-21 2024-05-21 副总经理、董事会秘书曾杨清,证券事务代表陈炜亮 2024-05-212024-05-21 广州广合科技股份有限公司会议室 特定对象调研 交银基金 基金管理公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 摩根士丹利基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 国投瑞银基金 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 合远基金 - - 东北证券 证券公司 - 广州圆石投资 投资公司 - 中融鼎投资 投资公司 - 德毅资产 其它 - 旌安投资 投资公司 - 招商证券 证券公司 - 路博迈基金 投资公司 - 华夏未来资本 其它 - 盘京投资 投资公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 方正证券 证券公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 望正资产 资产管理公司 - 招商资管 资产管理公司 - 西部证券 证券公司 - 一、PCIE5.0市场渗透的情况? 截至5月PCIE5.0服务器产品的销售占比约占服务器业务的6成。 二、泰国工厂今年年底能投产吗?产值大概有多少?主要做服务器吗?主要针对海外客户吗? 泰国工厂预计今年年底建成投产,满产预计年销售约20亿元,主要产品定位新一代服务器及交换机产品,主要面向海外市场。三、PCIE5.0到今年年底能覆盖多少占比? 预计到今年年底PCIE5.0服务器的销售占比会达到服务器销售额的7成。四、公司有做HDI板吗?一年大概多少产值? 公司主要以多高层板为主,HDI产品主要是为数据中心产品做配套,年产值1.8亿左右。五、铜价上涨对公司今年毛利率会有影响吗? 铜价对铜箔、铜球的成本会有直接影响,铜价对高速材料价格上涨的影响会有一到两个月的滞后,一季度原材料价格上涨暂时未传导到高速板材,但对铜球、铜箔这些材料的价格影响还是比较直接。铜价上涨对成本会有负面影响。 六、今年业绩目标维持在什么样的水平?营收利润保持20%以上的复合增速。 七、AI服务器里面主要做哪些类型的产品? 都有涉及,CPU主板、UBB、加速板以及其他配板。八、广州和黄石工厂稼动率是多少? 广州工厂目前稼动率约9成,黄石工厂目前稼动率约7成。 九、公司广州、黄石、泰国三个工厂的产能规划情况?广州产能目前主要通过技改提升瓶颈工序产能来实现。黄石工厂产能充裕,规划也为后期产能扩充预留了足够的空间。泰国工厂主要面向海外客户,产品定位也是服务器类产品,未来有较大提升空间。 十、铜价上涨对公司材料成本影响多大?原材料价格上涨会传导给下游客户吗? 高速材料价格上涨会有一到两个月的滞后,一季度原材料价格上涨暂时未传导到高速板材,但对铜球、铜箔这些材料的价格影响还是比较直接。5月份部分高速板材的价格会有上调,对成本会有负面影响。PCB材料成本上升只能通过内部降本增效、优化业务结构来降低其对经营 造成的影响,难以直接传导给下游客户。十一、目前AI服务器营收的情况? 公司一季度AI服务器产品收入占服务器收入超过20%。 注:调研过程中公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。