安利股份(300218.SZ)与德国阿迪达斯(adidas)达成合作,成为其合格供应商,供应商代码分别为Q4E001(China)、Q4E002(Vietnam),主要向其鞋类产品提供聚氨酯合成革、TPU、水性透气皮、超细纤维聚氨酯合成革等鞋用材料系列产品。此次合作有望进一步扩大公司鞋类国际运动休闲品牌客户群体,形成收入贡献。同时,阿迪达斯的规模化订单有望进一步增长公司销售收入,实现更好的经济效益。预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.02、2.62、3.16亿元,EPS分别0.93、1.21、1.46元,现价(2024年5月21日)对应PE分别为17x、13x、11x,维持“推荐”评级。