人工智能推动市场上涨，AIPCs热潮再起

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 人工智能推动市场上涨，AIPCs热潮再起 一、全球投资焦点 隔夜美国股市因对经济软着陆和人工智能技术热情而上涨，但亚洲股市表现不一。交易员们等待英伟达财报以重燃对芯片需求的信心，同时市场关注中国经济和美联储的利率观望态度。 1.标普500指数接近历史高点，标普500指数创下多项纪录，部分原因是对经济软着陆和通胀降温的预期，以及对人工智能技术的热情。美国国债小幅走低。交易员相对谨慎因美联储发言人重申对利率的观望态度。 2.英伟达的财报成为本周市场的主要焦点，可能对市场动力产生重大影响。英伟达作为人工智能狂热的核心芯片制造商，其财报备受期待，市场希望其业绩能重燃对芯片需求的信心。昨日英伟达股价在分析师乐观预测下上涨。 3.亚洲股市涨跌不一。中国房地产行业债务问题和地方政府土地出售收入减少引起关注。日本基准政府债券收益率上升，因场预期日本央行将进一步加息支撑日元， 4.以太币因市场猜测SEC对以太坊ETF的反对可能缓解而上涨。 5.大宗商品交易员关注铜和金价格的涨势，同时布伦特原油和西德克萨斯中质原油价格徘徊在近期高点附近。 英伟达（NVDA.O）CEO黄仁勋强调与戴尔（DELL.N）的合作对于推动人工智能技术普及至关重要，并计划通过扩展软件工具、计算机设计和AI模型，使英伟达技术应用于多个行业。同时英伟达股价显著增长，且即将公布强劲的财报。 1.英伟达CEO黄仁勋表示，与戴尔科技公司的合作对于推动人工智能的扩展至关重要。戴尔作为政府机构和企业计算基础设施的主要供应 商，可以帮助英伟达将人工智能技术传播给更广泛的客户，帮助他们创建自己的“AI工厂”。 2.英伟达计划通过让机构和企业开发自己的人工智能能力，来刺激对其产品的需求。这需要戴尔提供的存储、网络和计算资源。 3.黄仁勋正在推动英伟达深入软件工具、计算机设计和人工智能模型领域，以帮助公司技术扩展到多个行业，如药物发现和造船。 4.英伟达的股价今年以来上涨超过90%，而戴尔的股价也上涨了约90%。英伟达是继微软和苹果之后市值最高的科技公司之一，预计将在周三公布最新财报，分析师预计上季度销售额增长243%。 5.英伟达目前销售PC图形芯片，但不销售中央处理器（CPU）。黄仁勋未透露公司是否会自行生产CPU，这将使英伟达与英特尔、超微半导体和高通等公司直接竞争。 2024年5月21日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,308.1 52周最高5,325.5 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,024.3 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月21日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月21日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 戴尔科技公司（DELL.N）押注AIPCs业务。戴尔计划推出针对AI任务优化的全新个人电脑系列，预计到2025年成为标准配置。同时戴尔将加强与英伟达的合作以提高其在高性能AI服务器市场的竞争力。 1.戴尔科技推出了针对人工智能任务优化的全新个人电脑系列（AIPCs），旨在帮助重振公司业务。这些电脑包含神经处理单元，由高通公司（QCOM.O）生产，用于加速人工智能工作，如运行聊天机器人。它们还配备一个专用键，用于调用微软公司的AICopilot服务，该服务利用生成式人工智能来自动执行业务任务。 2.过去两年，计算机市场需求下降，但随着聊天机器人和生成式人工智能工具的激增，戴尔等制造商将AIPCs视为重振需求的机会。迈克尔·戴尔预计，人工智能优化的计算机将很快成为主流，并暗示未来电脑将需要具备人工智能功能。IDC分析师指出，随着出货量的增长，AIPCs的价格预计会更高，为PC和零部件制造商提供更多机会。 3.戴尔股价今年已上涨95%，并创下历史新高，部分原因是其AI服务器和存储业务的强劲发展势头，戴尔已向数百家企业客户提供了人工智能基础设施。。戴尔与英伟达的合作关系对戴尔获取高性能芯片至关重要。 微软（MSFT.O）推出名为Copilot+PC的AIPCs。CEO萨蒂亚·纳德拉预计，微软推出的配备专用AI芯片的新一代PC将重新激发与苹果Mac的竞争，并强调微软与OpenAI的合作正在加剧而非限制竞争。 1.微软推出了名为Copilot+PC的新人工智能PC，声称其性能比苹果MacBookAirM3快58%，起价1000美元，并将于 6月18日发货。萨蒂亚·纳德拉认为，新一代配备专用AI芯片的计算机将重燃WindowsPC与苹果Mac之间的竞争。 2.苹果正在人工智能领域追赶竞争对手，并计划在6月18日的全球开发者大会上宣布其战略。苹果已经推出面向AI终端的M4芯片，预计M4将搭载到即将推出的iPad、iPhone、Mac等核心产品上。苹果也在云计算服务器中部署高端芯片，以处理其设备上的高级人工智能任务。 3.微软利用与人工智能初创公司OpenAI的合作关系，在生成人工智能服务领域建立早期优势，尽管这一合作正在受到监管审查。以确定它们是否影响竞争或需要受到类似合并的监管。 摩根大通（JPM.N）正在对所有新员工进行人工智能培训，以适应这一革命性技术，并预计AI将对公司业务和员工产生重大影响，同时显著增加技术支出。 1.资产和财富管理部门负责人玛丽·埃尔多斯提到，所有新员工都将接受人工智能培训。人工智能在她的部门帮助节省时间并增加收入，通过减少查找信息的时间，并消除重复性工作。埃尔多斯还展示了AI在创意领域的应用，她演讲的背景音乐就是通过输入幻灯片到大型语言模型生成的，体现了AI在公司各个方面的渗透。 2.摩根大通总裁丹尼尔·平托强调，人工智能技术的价值在10亿至15亿美元之间。人工智能将对公司的60,000名开发人员和80,000名运营及呼叫中心员工产生巨大影响。 3.摩根大通CEO杰米·戴蒙所比喻的具有革命性意义的技术变革。并将其影响比作历史上的重大技术变革，如互联网、电力和计算。首席财务官杰里米·巴纳姆透露，公司今年的技术支出将达到约170亿美元。 以太币价格因市场猜测监管机构可能批准以太币ETF而大幅上涨14%，分析师提高了批准概率预期，而SEC要求潜在ETF发行人更新备案文件，尽管市场预期存在分歧。 1.以太币创下18个月以来的最大涨幅，上涨14%至约3,490美元，比特币也上涨5%至69,442美元。 2.市场猜测监管机构对批准直接投资以太币的交易所交易基金（ETF）的反对态度可能正在减弱，这推动了以太币的价格上涨。彭博行业研究ETF分析师将现货以太币ETF获得批准的预期概率从25%提高到75%。 3.美国证券交易委员会（SEC）要求一家潜在现货以太ETF的发行人更新其19b-4备案文件，这是基金在交易所交易前需要获得批准的规则变更表格。SEC准备在5月23日之前宣布对至少一份直接投资以太币的ETF申请做出决定。 4.市场猜测SEC可能更倾向于批准以太ETF，导致交易员们纷纷建仓。市场上现货和杠杆头寸的交易量和需求都出现了明显的大幅上涨，以太币相对于比特币的优异表现表明潜在的以太币ETF是主要驱动力。 5.尽管市场出现上涨，但并非所有交易员都相信SEC正在为以太坊ETF做准备，许多交易对手预计SEC的行动将比市场预期的慢，正如早先推出的比特币ETF也曾遭遇的波折一样。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数尾盘短线回落再度拉升回暖，截止收盘，恒指涨0.42%，报19636.22；国指涨0.44%，报6964.99；恒生科技指数涨0.55%，报4135.38。 盘面上，有色金属股大涨，金银冲刺新高、铜镍持续狂飙。中国白银集团涨超52%，灵宝黄金涨超13%，中国黄金国际、五矿资源涨超7%。油气股与燃气股多数上涨，中海油田服务涨超6%，中国燃气涨近6%，新奥能源、华润燃气涨超3%。 2、美股市场数据： 标普500指数小幅走高，降息期望和对英伟达业绩的乐观情绪提振了风险偏好，截至收盘，标普500指数上涨0.1%，报53 08.13点；道琼斯工业平均指数下跌0.5%，报39806.77点；纳斯达克综合指数上涨0.7%，报16794.88点。 多元化银行、食品饮料板块走低，摩根大通跌超4%，为4月12日以来最大单日跌幅，公司CEO戴蒙拒绝加大股票回购力度，花旗集团、美国银行、百威啤酒、麦当劳跌超1%。 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.65%。理想汽车跌超12%，爱奇艺跌近5%，唯品会、哔哩哔哩、微博跌超3 股票简称 代码 收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 947.8 2.49% 301.64 4.85% 特斯拉公司 TSLA 174.95 -1.41% 107.67 1.78% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 623250 -0.97% 98.80 0.36% 苹果公司 AAPL 191.04 0.62% 84.77 2.56% AMD公司 AMD 166.33 1.13% 75.97 10.47% 微软 MSFT 425.34 1.22% 69.19 2.81% 亚马逊公司 AMZN 183.54 -0.63% 56.29 -1.62% Meta平台股份有限公司 META 468.84 -0.65% 55.23 0.18% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 903.94 1.81% 48.03 15.48% 博通股份有限公司 AVGO 1414.03 1.34% 42.47 5.72% %，富途控股跌超2%，百度、京东、蔚来跌超1%，腾讯音乐、阿里巴巴、小鹏汽车、网易、满帮小幅下跌。3、美股成交额前十： 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 摩根士丹利首席美股策略师Wilson终于放弃看空美股，将标普500指数目标位上调20% 英国央行副行长Broadbent表示，只要经济数据继续按照官员预期发展，央行可能在今夏降息 欧洲央行管委Kazaks表示，6月似乎是开始降息的合适时机，但任何后续行动最好由数据来决定 美国财长耶伦敦促欧洲盟国与美国一起采取行动，寻求释放被冻结的约2800亿美元俄罗斯资产的价值，以便向乌克兰提供持续的财政支持 摩根大通CEO戴蒙表示，该行接班人计划在顺利进行中。摩根大通将今年净利息收入预测上调至910亿美元 2、大中华新闻 根据中国财政部周一公布的数据计算得出，4月份地方政府的土地使用权出让收入同比下降21%至2389亿元人民币，创八年来最低 在土地出让收入大幅缩水之际，中国地方政府纷纷推进水电气涨价，或给吃到楼市滑坡和就业低迷苦头的中国消费者再添新烦恼 中国监管机构据悉本周将与欧洲投资者会面，以期重振股市 高盛上调中国股票指数的12个月目标位，归因于风险下降以及当前的盈利预期和政府的支持措施 高盛大宗经纪部门数据显示，对冲基金连续第四周净买入中国股票 台湾央行公布第一季经常帐顺差291.1亿美元，单季金融帐净资产也增加，同时央行准备资产因调节汇市小幅减少，为六季以来首见 注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：国债收益率走高，大量公司债发行给美债带来压力 2年期国债收益率上涨2.33个基点，报4.8478% 5年期国债收益率上涨2.11个基点，报4.4661% 10年期国债收益率上涨2.35个基点，报4.4433% 30年期国债收益率上涨2.59个基