格林大华期货铝早报20240520

格林大华期货铝早报20240520 铝 【品种观点】继国内多地放开限购疫后，房地产贷款利率再下调，央行设立3000亿元保障性住房再贷款；政府可以需订购。国内经济复苏中的唯一薄弱项受到政策利好提振，构成对房地产链条相关有色金属需求，以及宏观经济增量。国内社库去化扩大，印证需求同比改善，铝价持续偏强运行。基本面上，云南维持边际小幅复产，目前已完成省内65%的复产计划，预计6月能完全复产，需求方面，1-4月累积表观消费同比增长6.07%，光伏组件5月排产维持增长，系能源汽车渗透率提高，铝板带企业产量维持增长，易拉罐、空调箔，建筑用铝均不同程度增长。铝卷出口利润攀升。油价天然气持续上涨，通胀端持续推动。预计政策提振，主动补库周期延续，铝价5月维持震荡偏强。 【操作建议】 操作上，建议净敞口多单为主。沪铝主力日运行区间20550-21500外盘运行区间 2520-2650 【利多因素】 经济周期弱复苏。社库去化。 【利空因素】5月17日A00现货升贴水减少10至-85元/吨，交投尚可。mysteel数据，社库（5.13-5.16）减少3.4万吨至76.8万吨。5月15日，LME铝库存日增 加13.1075万吨至103.3625万吨。 【风险因素】 地缘政治影响扩大并超预期免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：研究所有色贵金属组 联系电话：010-5671-1762从业资格：F3011325 咨询资格号：Z0012780