*ST红相机构调研纪要

*ST红相机构调研报告 调研日期:2024-05-16 红相股份有限公司是一家高新技术企业,专注于电力系统状态检修技术的研究和应用,提供电网状态检修和智能化运营的综合解决方案。公司成立于2004年,股票代码为300427,是一家在中国电力设备状态检修行业细分市场中占有较高市场份额的公司。红相股份公司以技术创新和服务营销作为发展的根基,每年都会投入大量的人力物力进行新产品和新技术的研发,并在澳大利亚和中国设有产品生产基地和技术研究所,以获取国际前端资讯技术,不断创新,为世界各地的电力客户提供优质的咨询、产品及服务。公司的业务应用范围涉及电力、军工、铁路和轨道交通等三大领域,已成功应用于2010年上海世博会、2010年广州亚运会、2017年厦门金砖国家峰会和2019年武汉军运会的供电保障项目。红相股份公司已拥有八家子公司、十家孙公司,并在中国设立二十多个联络处,形成完善的营销网络服务体系。公司将继续以客户需求为主,拓宽服务市场,提升服务质量,为电力企业提供智能电网状态检修系列设备、委托测试服务、专业顾问式服务和建立有效的电网设备风险防范管理体系等四种业务模式。 2024-05-17 总经理唐温纯,董事长杨力,财务总监廖雪林,独立董事刘洋 2024-05-162024-05-16 厦门辖区上市公司2023年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日,业绩说明会 公司通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、尊敬的领导,下午好!作为中小投资者,有以下问题:1、年报和一季报显示,公司业绩较同期均大幅下滑和亏损。可以感受到亚历山大。能否分析一下原因?今年如何扭转颓势?2、公司发行5.85亿元可转债尚有4.576亿元未转股,还有1年多到期,下一步将如何 推动转股?3、新“国九条”对分红提出具体要求,公司目前的分红现状是否会触及ST?未来公司分红政策会做哪些调整?目前公司是否存在其他退市情形? 答:您好。 1、2023年公司营业收入为11.53亿,归母净利润亏损4.58亿,主要是由于出售子公银川卧龙亏损1.1亿元,计提星波通信等商 誉减值2.4亿,计提存货跌价及固定资产、无形资产等资产减值损失1.1亿,受销售价格调整、人工成本上升、市场竞争等因素的影响导致综合毛利率下降。2024年1-3月,公司营业收入为6,496.14万元,归母净利润亏损3,278.81万元,主要是由于子公司 星波通信的客户由于整机交付进度放缓,对子公司交付的产品未能及时验收,导致子公司发出商品无法及时确认收入。截止2024年3月31日,子公司星波通信的发出商品可实现销售收入(不含税)预计为27,146.85万元。 2、公司持续关注公司股价及可转债价格,并结合实际经营情况,合理、审慎制定应对方案。可转债后续事宜请留意公告。 3、《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2024年修订)》第9.4条规定:“上市公司出现下列情形之一的,本所对其股票交易实施 其他风险警示:……(八)最近一个会计年度净利润为正值,且合并报表、母公司报表年度末未分配利润均为正值的公司,其最近三个会计年度累计现金分红金额低于最近三个会计年度年均净利润的30%,且最近三个会计年度累计现金分红金额低于3000万元,但最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入比例超过15%或者最近三个会计年度累计研发投入金额超过3亿元的除外”;深圳证券交易所《关于发布深圳证券交易所创业板股票上市规则(2024年修订)的通知》第七项规定,“新规则第9.4条第八项关于其他风险警示的规定自2025年1月1日起施行,以2022年度至2024年度为最近三个会计年度。”鉴于第9.4条第(八)项其他风险警示的规定自20 25年1月1日起施行,有关适用情况需根据公司届时财务状况判断。公司始终高度重视投资者合理、稳健回报,未来公司将结合具体实际经营状况,在保障公司日常经营发展的基础上,继续严格按照法律法规要求和相关承诺制定合规、合理的利润分配政策。 2、投资红相损失惨重!有几个问题需要公司方面如实告知。 1、去年的说明会,时任公司董秘曾说过将择机启动维稳措施稳定股价,一年多过去了,不知什么时候才实施?2、今年的年报问询涵能不能如期回复?如果摘帽申请被否,公司是否将会退市?3、卧龙的业绩补偿款收回了没有?4、一季度营收下降严重的原因是什么?星波通信目前合同有多少?是否存在大额计提的风险? 答:1、您好,股价受多因素共同影响。公司及管理团队将不断夯实业务基础,合规稳健运营,积极开拓业绩增长点,同时,公司将持续关注股价变化,根据公司实际经营情况及法律法规的规定,采取有效措施消除不利影响因素,积极维护投资者合法权益。 2、公司已组织相关人员全力回复问询函。请留意公司相关公告。公司已向深圳证券交易所提交撤销退市风险警示情形的申请。具体内容详见公司于2024年4月29日在巨潮资讯网披露的《关于公司申请撤销退市风险警示情形的公告》(公告编号:2024-050)。 公司申请撤销退市风险警示情形尚需经深圳证券交易所同意,截至目前,上述事项尚处于深圳证券交易所审核过程中,能否获得深圳证券交 易所同意存在不确定性。若公司撤销退市风险警示申请未被深圳证券交易所审核同意的,根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定,公司股票存在被终止上市交易的风险。 3、关于业绩补偿的相关事项,公司已于2024年4月29日在巨潮资讯网披露了《关于对红相股份有限公司的关注函的回复公告(二) 》(公告编号:2024-049)。相关进展事项请留意公司相关公告。感谢您对公司的关注。 4、2024年1-3月,公司营业收入为6,496.14万元,归母净利润亏损3,278.81万元,主要是由于子公司星波通信的客户 由于整机交付进度放缓,对子公司交付的产品未能及时验收,导致子公司发出商品无法及时确认收入。截止2024年3月31日,子公司星波通信的发出商品可实现销售收入(不含税)预计为 2.7亿元。截止2023年12月31日,公司通信电子板块在手订单为5.8亿。2023年公司计提了星波通信的商誉减值2.4亿。 3、杨董您好,作为投资贵公司,损失惨重的投资者,有几个问题需要公司方面如实告知。1、去年的说明会,时任公司董秘曾说过将择机启动维稳措施稳定股价,一年多过去了,不知什么时候才实施?2、今年的年报问询涵能不能如期回复?如果摘帽申请被否,公司是否将会退市?3、卧龙的业绩补偿款收回了没有?4、一季度营收下降严重的原因是什么?星波通信目前合同有多少?是否存在大额计提的风险? 答:您好! 1、股价受多因素共同影响。公司及管理团队将不断夯实业务基础,合规稳健运营,积极开拓业绩增长点,同时,公司将持续关注股价变化,根据公司实际经营情况及法律法规的规定,采取有效措施积极维护投资者合法权益。 2、公司已组织相关人员全力回复问询函。请留意公司相关公告。公司已向深圳证券交易所提交撤销退市风险警示情形的申请。具体内容详见公司于2024年4月29日在巨潮资讯网披露的《关于公司申请撤销退市风险警示情形的公告》(公告编号:2024-050)。 公司申请撤销退市风险警示情形尚需经深圳证券交易所同意,截至目前,上述事项尚处于深圳证券交易所审核过程中,能否获得深圳证券交易所同意存在不确定性。若公司撤销退市风险警示申请未被深圳证券交易所审核同意的,根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定,公司股票存在被终止上市交易的风险。 3、关于业绩补偿的相关事项,公司已于2024年4月29日在巨潮资讯网披露了《关于对红相股份有限公司的关注函的回复公告(二) 》(公告编号:2024-049)。相关进展事项请留意公司相关公告。感谢您对公司的关注。 4、2024年1-3月,公司营业收入为6,496.14万元,归母净利润亏损3,278.81万元,主要是由于子公司星波通信的客户 由于整机交付进度放缓,对子公司交付的产品未能及时验收,导致子公司发出商品无法及时确认收入。截止2024年3月31日,子公司星波通信的发出商品可实现销售收入(不含税)预计为2.7亿元。截止2023年12月31日,公司通信电子板块在手订单为5.8亿。2023年公司计提了星波通信的商誉减值2.4亿。 4、杨总您好,红相转债现在还有4.58亿,还有不到两年到期,公司是否打算强赎,转股。如果转股,股本势必会扩大造成控股权减少,公司有没有打算回购注销,毕竟债转股的价格太低。转股以后股本扩大业绩也会摊薄。对公司不利,对于可转债公司有什么打算? 答:您好!公司持续关注公司股价及可转债价格,并结合实际经营情况,合理、审慎制定应对方案。可转债后续事宜请留意公告。感谢您的关注! 5、温总您好军工今年没有看到大的订单,军工一季度营收大增,有没有季度影响。除了在手订单,公司对以后有什么发展目标。跌价减值是因为库存老产品卖不出去造成的吗? 答:您好。截止2023年12月31日,公司通信电子板块在手订单为5.8亿。2023年期末,公司根据存货采用成本与可变现净值 孰低计量,按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备,公司2023年公司计提存货跌价损失为0.63亿。公司后续除积极 、有序推进各在手订单的交付和验收外,也将积极跟进新开发客户及新研发产品的订单落实工作。谢谢您的关注。6、一季度,浙江函谱的利润是多少?有亏损么? 答:您好。2024年1-3月,公司营业收入为6,496.14万元,归母净利润亏损3,278.81万元。截止2023年12月31 日,公司在手订单为8.5亿。谢谢您的关注。公司重要子公司的经营情况请留意公司定期报告。感谢您对公司的关注。 7、母公司现在为什么一直亏损?,现在盈利的业务除了收购的星波通信和浙江涵普,红相自己上市的业务能力已经不能盈利了,这种情况下公司应该改名了,建议改名星波通信。 答:您好。2023年母公司营业收入为1.63亿元,亏损5.02亿,其中,投资收益损失2.7亿,资产减值损失0.75亿,财务费用0 .57亿,营业外支出0.25亿。谢谢您的关注。8、请唐总回复我的几个问题谢谢 答:您好!感谢您对公司的关注。 9、唐总您好卧龙电驱业绩补偿什么时候到账,卖了卧龙电气以后,怎么合理利用资金发展企业?军工预计今年营收怎么样?毛利多少?在手订单能不能满足持续经营,对于监管的问询公司能否积极给监管满意回复后摘帽。 答:您好。关于业绩补偿的相关事项,公司已于2024年4月29日在巨潮资讯网披露了《关于对红相股份有限公司的关注函的回复公告(二)》(公告编号:2024-049)。相关进展事项请留意公司相关公告。截止2024年3月31日,货币资金为5.94亿,公司 将合理利用资金,积极降低财务风险,发展公司主业。公司2023年通信电子板块的营业收入为2.1亿,毛利率为44.8%。截止2023年12月31日,公司在手订单为8.5亿。谢谢您的关注。 10、谢谢领导们希望公司尽快摘帽 答:感谢您对公司的关注,公司正积极应对和处理当前面临的各种问题,确保公司稳健经营。11、合肥星波毛利率与竞争对手相比处于什么水平? 答:您好!公司通信电子板块的毛利率约为44.8%。感谢您对公司的关注。12、杨总您好,去年军工跌价减值,在往年是否也有这么多的跌价减值,今年跌价减值会很多吗?军工毛利多少?电力检测设备今年怎么 样?往年都有2000多万的利润,今年的军工电力在手订单和营收利润目标多少? 答:公司收购星波通信时形成3.94亿的商誉,2023年公司计提了星波通信的商誉减值2.4亿。公司2023年通信电子板块的毛利率为44.8%。电力分部2023年营业收入为4.5亿。截止2023年12月31日,通信电子板块的在手订单为5.8亿。谢谢您 的关注。13、智能电网板块近两年业绩不佳,公司后续有何改善计划? 答:您好!公司将从客户市场需求信息获取