银行行业：政策重在去化商品房库存，有助缓释银行潜在不良压力

银行行业研究报告摘要

政策背景与目标：

• 政策背景：5月17日，全国召开切实做好保交房工作视频会议，同时央行与国家金融监管总局发布关于个人住房贷款的重要通知。
• 目标：通过推动商品房库存去化，解决房企债务风险，旨在缓释银行房地产贷款资产质量隐性压力。

政策主要内容及效果展望：

• 政策举措：
  • 取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。
  • 公积金贷款利率下调25BP。
  • 首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套最低首付款比例调整为不低于25%。
• 效果展望：
  • 刺激成交量，提振居民住房贷款需求，加速商品房库存去化。
  • 放松力度较大，有助于释放居民购房压力，提高购房意愿。

新发放按揭贷款利率与息差分析：

• 新发放按揭贷款利率：预计将继续下行。
• 息差压力：面临下行压力，但在政策对银行负债端成本调降的关注下，息差压力可控。

投资建议与风险提示：

• 投资建议：政策落地有望推动地产风险隐忧缓解，有助于居民按揭需求释放。建议关注稳健国有大行配置价值及成长性溢价机会。
• 风险提示：经济复苏、实体需求恢复不及预期，政策力度不及预期，资产质量大幅恶化的风险。

行业与公司报告概览：

• 行业深度报告：聚焦行业选股逻辑，关注规模指标下的投资策略。
• 银行业跟踪报告：持续关注居民信贷、融资、存款成本等动态。
• 公司报告：涵盖邮储银行、宁波银行、常熟银行等多家上市银行的季度及年度报告点评。

分析师介绍：

• 林瑾璐，英国剑桥大学金融与经济学硕士，拥有丰富的银行业投研经验。
• 田馨宇，南开大学金融学硕士，专注于银行行业研究。

免责声明：

• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议，市场有风险，投资者需谨慎。

这份研究报告综合分析了银行行业的最新政策动向、政策目标、市场反应、投资建议以及风险提示，提供了行业与公司层面的深入洞察，为投资者提供了全面的参考信息。