金融行业周报：地产贷款政策优化，数字人民币跨境试点范围扩大

证券研究报告 金融行业周报 ——地产贷款政策优化，数字人民币跨境试点范围扩大 证券分析师 王维逸S1060520040001（证券投资咨询）袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）李冰婷S1060520040002（证券投资咨询） 研究助理 韦霁雯S1060122070023（一般证券业务） 许淼S1060123020012（一般证券业务） 2024年05月19日 1 请务必阅读正文后免责条款 核心观点 地产贷款政策优化，数字人民币跨境试点范围扩大 1、房贷首付比例与公积金贷款利率下调。5月17日，央行、国家金融监督管理总局发布《关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》、《关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》和《关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》。同日，国务院举行 政策例行吹风会，介绍保交房配套政策情况。此轮地产政策围绕房贷利率与首付比例，包括取消首套和二套住房房贷利率下限、个人住房公积金贷款利率下调25bps、全国性首付比例自2023年8月以来再次下调5pct，将进一步优化当前地产金融政策，有望对地产存量去库存、房地产贷款质量控制起到支撑作用。保障性住房再贷款的设立也有望支持房企资金回流、贯彻保交楼政策有效实施。但增量房贷利率打开下行空间，预计主要城市也将下调新发放按揭贷款利率。 2、数字人民币扩大在港试点范围。5月17日，香港金融管理局官宣，香港金融管理局及中国人民银行就数字人民币跨境支付试点的合作取得进一步成果，扩大数字人民币在香港的试点范围，便利香港居民开立和使用数字人民币钱包（数币钱包），并透过转数快为数币钱包充值。2024年1月国新办新闻发布会明确深化数字人民币跨境试点，为中国香港和内地居民企业带来更多便利。此次扩大数字人民币在香港的跨境试点，是拓展数字人民币应用范围和应用场景的重要一步。目前用户只需通过香港手机号码，便可在香港开立并使用个人数币钱包，极大便利用户使用。现阶段数字货币仅可用于跨境支付，未来有望进一步探索企业等应用场景、便利跨境贸易结算。对商业银行而言，数字人民币是支付生态中的一环，有望增强支付客户粘性，并发挥自身金融服务领域的专业优势，赋能企业客户数字化转型。 3、证监会发布程序化交易与发行监管新规。5月15日，证监会发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，自2024年10月8日起 正式实施。同日，证监会发布《监管规则适用指引—发行类第10号》，即日实施。《程序化交易管理规定》的出台旨在促进程序化交易规范发展，通过建立报告管理制度，实行实时监控，以此维护市场交易秩序和公平，同时也对高频交易作出额外监管，要求高频交易额外报送服务器所在地等信息。《发行类第10号》文件的出台则旨在增强发行人披露责任和“关键少数”责任，更好保护中小投资者。近期多个资本市场规范类文件的出台是促进资本市场高质量发展的重要举措，从资本市场入口关严把上市公司质量，助力资本市 场长期健康发展。 22 CONTENT 目录 重点聚焦 •房贷首付比例与公积金贷款利率下调 •数字人民币扩大在港试点范围 •证监会发布程序化交易与发行监管新规 行业新闻 •银行：多地跟进落实个人住房公积金贷款利率下调 •证券：证监会等四部门发布《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》 •保险：上市险企公布2024年1-4月保费收入情况 •金融科技：央行部署2024年科技重点工作 行业数据 •本周银行、证券、保险、金融科技指数分别变动+2.94%、-0.47%、+5.08%、-1.98% •银行：公开市场操作实现净投放20亿元，SHIBOR利率下行 •证券：周度股基日均成交额环比下降10.7% •保险：十年期国债到期收益率环比上周下降0.45bps 重点聚焦 房贷首付比例与公积金贷款利率下调 事件：5月17日，央行、国家金融监督管理总局发布《关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》、《关于调整商业性个人住房 贷款利率政策的通知》和《关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》。同日，国务院举行政策例行吹风会，介绍保交房配套政策情况。 （资料来源：中国人民银行，平安证券研究所） 1、取消首套住房和二套住房房贷利率下限。 取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。 中国人民银行各省级分行按照因城施策原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势及当地政府调控要求，自主确定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平（如有）。 银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的利率下限（如有）。 2、下调个人住房公积金贷款利率。 自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住 房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。 3、下调全国性首付比例。 对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%，均较此前下调5pct。 4、设立保障性住房再贷款。 设立3000亿元保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，预计将带动银行贷款 5000亿元。 点评：此轮地产政策围绕房贷利率与首付比例，包括取消首套和二套住房房贷利率下限、个人住房公积金贷款利率下调25bps、全国性 首付比例自2023年8月以来再次下调5pct，将进一步优化当前地产金融政策，有望对地产存量去库存、房地产贷款质量控制起到支撑作 用。保障性住房再贷款的设立也有望支持房企资金回流、贯彻保交楼政策有效实施。但增量房贷利率打开下行空间，预计主要城市也将下调新发放按揭贷款利率。 重点聚焦 数字人民币扩大在港试点范围 事件：5月17日，香港金融管理局官宣，香港金融管理局及中国人民银行就数字人民币跨境支付试点的合作取得进一步成果，扩大数字人 民币在香港的试点范围，便利香港居民开立和使用数字人民币钱包（数币钱包），并透过转数快为数币钱包充值。 （资料来源：上海证券报，平安证券研究所） 香港成为首个数字人民币跨境试点，是内地以外首个本地居民都能开立数币钱包的地区。 随着这次扩大试点范围，用户现在只需用香港手机号码，便可以在香港开立并使用个人数币钱包。数币钱包可用于跨境支付，但不 可用作个人之间的转账。 香港用户可透过香港17间零售银行经“转数快”为数币钱包充值。中信银行（国际）、大新银行、星展银行（香港）、富邦银行 （香港）、众安银行等银行支持人民币账户充值。天星银行、中国银行（香港）、交通银行（香港）、东亚银行、建设银行（亚洲）、招商永隆、恒生银行等11家银行提供即时港元兑人民币增值服务，支持人民币和港元账户充值。 数币钱包余额上限为1万元人民币，单笔支付金额限额为2000元人民币。日累计支付金额限额为5000元人民币，年累计支付金额限额为5万元人民币。 数币钱包运营商可以按照风险管理设定不高于上述数字的限额，用户也可以按需求调低数币钱包的限额。 未来，香港金融管理局也会与数研所共同探讨通过实名认证让香港居民升级数币钱包，以及推进更多支付上的互联互通，为用户提供更便利的支付体验。同时，也会共同探索企业的应用场景，以便利跨境贸易结算。 点评：2024年1月国新办新闻发布会明确深化数字人民币跨境试点，为中国香港和内地居民企业带来更多便利。此次扩大数字人民币在香港的跨境试点，是拓展数字人民币应用范围和应用场景的重要一步。目前用户只需通过香港手机号码，便可在香港开立并使用个人数币钱 包，极大便利用户使用。现阶段数字货币仅可用于跨境支付，未来有望进一步探索企业等应用场景、便利跨境贸易结算。对商业银行而言，数字人民币是支付生态中的一环，有望增强支付客户粘性，并发挥自身金融服务领域的专业优势，赋能企业客户数字化转型。 重点聚焦 证监会发布程序化交易与发行监管新规 事件：5月15日，证监会发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，自2024年10月8日起正式实施。同日，证监会发布《监管规则适用指引—发行类第10号》，即日实施。 《证券市场程序化交易管理规定（试行）》主要内容 （资料来源：证监会，平安证券研究所） 《监管规则适用指引—发行类第10号》主要内容 明确程序化“先报告后交易”管理要求。要求投资者应当真实、准确、完整、及时报告信息，需报告的内容有账户基本信息、账户资金信息、交易信息、交易软件信息和证券交易所规定的其他信息。 压实券商交易监测和风险管理职责。明确需重点监控的程序化异常交易行为，压实证券公司客户管理职责。 明确程序化交易的信息系统管理要求。明确信息技术系统的功能及测试要求。强调信息系统资源分配的公平性。 高频交易的差异化从严监管。对高频交易提出了更加严格的管理要求。 1.发行人须在招股说明书中发布致投资者声明，阐明上市的旨在、建立现代企业制度的需求及融资的合理性等核心信息，确保发行人树立正确的上市观念。 2.对于所谓的“关键少数”群体，在面临上市后业绩显著下降的情况时，应允许其延长股份锁定期，以增强与投资者共同承担风险的意识。 3.完善上市公司分红政策的信息披露机制，使投资者能够形成关于投资回报的稳定预期。 4.加强对尚未盈利企业的信息披露要求，要求这些企业提供预计实现盈利的前瞻性信息，充分向投资者展示公司未来的发展潜力，助力投资者做出明智的投资选择。 点评：《程序化交易管理规定》的出台旨在促进程序化交易规范发展，通过建立报告管理制度，实行实时监控，以此维护市场交易秩序和公平，同时也对高频交易作出额外监管，要求高频交易额外报送服务器所在地等信息。《发行类第10号》文件的出台则旨在增强发行人披露责任和“关键少数”责任，更好保护中小投资者。近期多个资本市场规范类文件的出台是促进资本市场高质量发展的重要举措，从资本市场入口关严把上市公司质量，助力资本市场长期健康发展。 多地跟进落实个人住房公积金贷款利率下调 事件：据证券时报·券商中国记者不完全统计，继5月17日宣布下调个人住房公积金贷款利率后，已经有北京、上海、深圳、广州、郑州、合肥、长沙、南京、苏州、成都、重庆、大连、洛阳、开封、信阳、东莞、中山、江门、汕头、湖北17市县、湖南省、河南省、陕西省等多地跟进落实。 （资料来源：证券时报） 超长期国债首次发行，主要面对机构投资者 事件：5月17日，超长期国债首次发行。超长期国债目前主要面向机构投资者，针对个人客户的销售仍在研究中。按照财政相关规定，今日将通过竞争性招标销售30年期固定利率附息债。本期国债竞争性招标面值总额400亿元。本期国债票面利率通过竞争性招标确定。 （资料来源：财联社） 多家上市银行宣布中期分红 事件：截至5月13日，至少有11家银行审议中期分红方案，主要集中在国有大行和城商行，包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、南京银行、江苏银行、紫金银行、上海银行、兰州银行、苏州银行、南京银行等。 （资料来源：21世纪经济报道） 行业新闻|银行 行业新闻|证券 证监会等四部门：发布《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》 事件：5月17日，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、证监会联合发布《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》，明确提出坚持零容忍要求，依法从严打击证券期货违法犯罪活动。要求加大查处力度，应移尽移、当捕则捕、该诉则诉，强化行政执法与刑事司法的衔接。 （资料来源：证监会） 证监会发布投资者保护新工作方案等文件 事件：5月15日，证监会在北京举办2024年“5·15全国投资者保护宣