国家大力推进可控核聚变快速发展及产业化，建议关注可控核聚变相关标的

本周关注：国务院国资委宣布重点支持可控核聚变相关企业开展关键技术攻关，建议关注产业链核心供应商。 国务院国资委宣布重点支持可控核聚变相关企业 新华社报道，5月10日，国务院国资委宣布开展第二批中央企业原创技术策源地布局建设计划，旨在推动各中央企业加大原创技术策源地建设力度，深入实施“加强应用基础研究”等11个行动计划，力争在量子信息、6G、深地深海、可控核聚变、前沿材料等领域取得一批原创成果。在可控核聚变领域，国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关，力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。 近年来，我国核聚变研发多点开花，2008年至2023年，我国国家磁约束核聚变能发展研究专项共部署220个项目，总计安排经费约60亿元，已取得一系列重要成就： 夸父CRAFT：作为国家“十三五”重大科技基础设施，主要聚焦于聚变堆主机关键系统的研究，以支持未来清洁能源的开发，截至2024年4月，夸父主体工程已完成116项关键里程碑中的76项，总体进度达到70%，预计2025年底建成。 中国环流三号（HL-3）：2023年8月25日，中国环流三号首次实现100万安培等离子体电流下的高约束模式运行，刷新了中国磁约束聚变装置运行纪录，该装置的运行突破了等离子体大电流高约束模式运行控制、高功率加热系统注入耦合、先进偏滤器位形控制等关键技术难题。 EAST（全超导托卡马克核聚变实验装置）：2023年4月12日，EAST成功实现稳态高约束模式等离子体运行403秒，刷新了之前的记录，对探索未来的聚变堆前沿物理问题具有重要意义。 ITER项目：中国团队在ITER项目中承担了超导导体、校正场线圈、超导馈线、电源、诊断等部件或装置研制，所有承担的部件研发任务做到了100%合格、100%国产化。2024年2月29日，中核集团中国核电工程有限公司牵头的中法联合体正式签署托卡马克核心安装标段——真空室模块组装合同，标志着中国在ITER项目中承担了核心设备的安装任务。 这些成就体现了中国在核聚变能源研究领域的快速发展和在国际上的领先地位。随着技术的不断成熟和国际合作的深入，中国有望在实现核聚变能源商业化道路上取得更多突破。 清洁安全的“终极能源”，产业链核心供应商有望充分获益 可控核聚变是解决人类终极能源问题的重要途径，同时对国防工业建设具有重要战略意义，巨大的商业价值+战略价值已驱动可控核聚变在技术、产业、资本等方面全面提速。我们建议重点关注在可控核聚变装置开工方面核心受益的供应商，重点推荐联创光电（国内领先的高温超导磁体供应商，高温超导磁体是第二代紧凑型托卡马克装置最佳选择，成本占比近一半），建议关注永鼎股份（高温超导带材主要供应商）【天风通信团队覆盖】、国光电气（偏滤器、屏蔽模块热氦检漏设备、包层第一壁板等供应可控核聚变装置）【天风军工团队覆盖】。 风险提示：原材料价格波动风险；宏观环境风险；汇率波动风险；高温超导业务产能扩产不及预期；可控核聚变技术发展不及预期。