农产品周报—油脂

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 农产品周报—油脂 2024年5月18日 研究员：许亮 交易咨询：Z0002220 审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 1 观点 3 棕榈油 22 价格 6 目录 2 3 4 豆油 33 菜油 38 5 本周观点 本周三大油脂震荡上行。5月1-10日马棕产量预期环增、出口预期环降，棕油供需预期将趋向宽松，国内棕油库存继续下降，中长期关注天气影响、树龄老化问题以及生物柴油需求。5-7月大豆到港预期较为乐观，国内开机压榨回升，采购情绪淡。海外菜籽报价有所上行，抬高菜油进口成本，推动国内菜系品种价格跟随国际菜系品种价格同步上涨；国内菜籽、菜油库存维持高位。 •棕榈油： •价格与基差：本周棕榈油主力合约为7654元/吨，环比上周上涨5.05%。国内广州棕榈油现货价为7940元/吨。1月、5月、9月合约基差分别为302元/吨、240元/吨、302元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为-62元/吨、62元/吨、0元/吨。 •进口：据商务部，国内4月棕榈油进口总量为15.00万吨，同比去年减少50%，环比减少1吨%。据“我的农产品网”，5月9日进口成本价约为7796元/吨，同比下降5.9%，环比下降3.6%；进口利润约为88元/吨。据汇易网，马棕5月、6月、7月的到岸完税价分别为7723元/吨、7680元/吨、7680元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至5月7日港口库存为46万吨，同比减少36%，环比减少7%。 •豆油： •价格与基差：本周豆油主力合约7962元/吨，环比上周下跌5.17%。国内大连四级豆油现货价为7800元/吨。1月、5月、9月合约基差分 别为-246元/吨、124元/吨、-166元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为370元/吨、-290元/吨、-80元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至5月3日油厂豆油库存为84.89万吨，同比增加14.3%，环比减少1.1%。 •压榨：据“我的农产品网”，截至5月3日大豆压榨量为180万吨，同比增加%，环比增加5%；开机率为51% •菜油： •价格与基差：本周菜油主力合约上涨至8826元/吨，环比上周上涨3.11%。国内菜油现货价为8740元/吨。郑商所1月、5月、9月合约基差分别为-206元/吨、190元/吨、-117元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为396元/吨、-307元/吨、89元/吨。 •菜籽压榨量：据“我的农产品网”，截至5月3日国内油菜籽压榨量为8.1万吨，同比减少38%，环比增加6.6% •进口：据“汇易网”，今年3月菜油进口量为19.49万吨，同比增加8.5%，环比增加54.02%；菜籽进口量为37.65万吨，同比减少37.14%， 环比增加32.78%。进口加拿大菜油成本为9559元/吨，进口利润为-1281元/吨 •库存：据“我的农产品网”，截至5月3日华东地区菜油库存28.52万吨，环比减少1%，同比减少12%。 •跨品种价差： •现货价差：豆油减棕榈油价差为-140元/吨，菜油减棕榈油价差为800元/吨，菜油减豆油价差为940元/吨。 •1月合约价差：豆油减棕榈油价差为408元/吨，菜油减棕榈油价差为1308元/吨，菜油减豆油价差为900元/吨。 •5月合约价差：豆油减棕榈油价差为-24元/吨，菜油减棕榈油价差为850元/吨，菜油减豆油价差为874元/吨。 •9月合约价差：豆油减棕榈油价差为328元/吨，菜油减棕榈油价差为1219元/吨，菜油减豆油价差为891元/吨。 1.1价格：国内棕榈油 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺iFind 东亚期货 6 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 01-02 01-09 01-16 01-23 01-30 02-06 02-13 02-20 02-27 03-06 03-13 03-20 03-27 04-03 04-10 04-17 广州棕榈油(24度)现货价 04-24 05-01 05-08 05-15 05-22 05-29 06-05 06-12 06-19 06-26 07-03 07-10 07-17 07-24 07-31 08-07 08-14 08-21 08-28 09-04 09-11 09-18 09-25 10-02 10-09 10-16 10-23 10-30 11-06 11-13 11-20 11-27 12-04 12-11 12-18 12-25 1.1价格：国内棕榈油 2900 2400 1900 1400 900 400 -100 -600 棕榈油1月基差 棕榈油5月基差 01-18 -01 5 数据来源：同花顺iFind 东亚期货7 09-20 10-04 10-18 11-01 11-15 11-29 12-13 12-27 01-10 01-24 02-07 02-21 03-07 03-21 04-04 04-18 05-02 05-16 05-30 06-13 06-27 07-11 07-25 08-08 08-22 09-05 05-20 06-03 06-17 07-01 07-15 07-29 08-12 08-26 09-09 09-23 10-07 10-21 11-04 11-18 12-02 12-16 12-30 01-13 1.1价格：国内棕榈油 棕榈油9月基差 2900 棕榈油1-5合约价差 1200 1000 2400 800 1900 600 1400 400 900 200 0 400 -200 -100 -400 -600 -600 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 数据来源：同花顺iFind 东亚期货 8 1.1价格：国内棕榈油 1000 800 600 400 200 0 -200 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 棕榈油5-9合约价差 棕榈油9-1合约价差 09-17 10-01 10-15 10-29 11-12 11-26 12-10 12-24 01-07 01-21 02-04 02-18 03-04 03-18 04-01 04-15 04-29 05-13 数据来源：同花顺iFind 东亚期货9 1.2价格：豆油 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺iFind10 东亚期货 13,000.00 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 01-02 01-09 01-16 01-23 01-30 02-06 02-13 02-20 02-27 03-06 03-13 03-20 03-27 04-03 04-10 04-17 大连四级豆油现货价：元/吨 04-24 05-01 05-08 05-15 05-22 05-29 06-05 06-12 06-19 06-26 07-03 07-10 07-17 07-24 07-31 08-07 08-14 08-21 08-28 09-04 09-11 09-18 09-25 10-02 10-09 10-16 10-23 10-30 11-06 11-13 11-20 11-27 12-04 12-11 12-18 12-25 1,600.00 1,100.00 600.00 100.00 -400.00 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 豆油1月基差豆油5月基差 01-18 02-01 02-15 03-01 03-15 03-29 04-12 04-26 05-10 05-24 06-07 06-21 07-05 07-19 08-02 08-16 08-30 09-13 09-27 10-11 10-25 11-08 11-22 12-06 12-20 01-03 数据来源：同花顺iFind 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 豆油9月基差豆油1-5合约价差 2,900.00 2,400.00 1,900.00 1,400.00 900.00 400.00 -100.00 -600.00 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 09-20 10-04 10-18 11-01 11-15 11-29 12-13 12-27 01-10 01-24 02-07 02-21 03-07 03-21 04-04 04-18 05-02 05-16 05-30 06-13 06-27 07-11 07-25 08-08 08-22 09-05 05-20 06-03 06-17 07-01 07-15 07-29 08-12 08-26 09-09 09-23 10-07 10-21 11-04 11-18 12-02 12-16 12-30 数据来源：同花顺iFind 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 豆油5-9合约价差 豆油9-1合约价差 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 09-16 09-30 10-14 10-28 11-11 11-25 12-09 12-23 01-06 01-20 02-03 02-17 03-03 03-17 03-31 04-14 04-28 01-18 02-01 02-15 03-01 03-15 03-29 04-12 04-26 05-10 05-24 06-07 06-21 07-05 07-19 08-02 08-16 08-30 09-13 数据来源：同花顺iFind 1.3价格：菜油 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 东亚期货 数据来源：同花顺iFind14 15,000.00 14,000.00 13,000.00 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 01-02 01-09 01-16 01-23 01-30 02-06 02-13 02-20 02-27 03-06 03-13 03-20 03-27 04-03 04-10 04-17 04-24 05-01 05-08 05-15 05-22 菜油现货价 05-29 06-05 06-12 06-19 06-26 07-03 07-10 07-17 07-24 07-31 08-07