保交房工作配套政策点评：中央层面出资让利，料将提振购房信心

研报总结

政府保交房与市场刺激政策综述

2024年5月17日，国新办举行国务院政策例行吹风会，针对切实做好保交房工作，提出了四项重点措施。住建部着重强调了以下几点：

1. 商品住房项目保交房攻坚：防范和处置烂尾风险，确保项目按时交付。
2. 城市房地产融资协调机制：推动符合条件的项目进入“白名单”，商业银行应提供贷款支持。
3. 消化存量商品住房：鼓励城市政府采取措施，如地方国有企业收购存量商品住房作为保障性住房。
4. 处置存量土地：通过政府回收、市场流通和企业继续开发等方式处理。

中国人民银行则推出了四项政策措施：

1. 设立3000亿元保障性住房再贷款，预计能撬动5000亿元银行贷款，用于收购已建成未出售的商品房，预计能消化当前库存的10%。
2. 降低个人住房贷款最低首付比例，首套房首付比例降至15%，二套房降至25%。
3. 取消个人住房贷款利率政策下限，不再设定最低利率限制。
4. 下调住房公积金贷款利率，首套个人住房公积金贷款利率从3.1%降至2.85%。

国信地产观点概览

国信地产认为，这些政策举措旨在提振房地产市场，包括：

1. 3000亿元保障性住房再贷款有望消化大量库存，提升市场信心。
2. 首付比例的大幅放宽已达到历史较高水平，增强了购买力。
3. 多重政策协同，不仅提供资金支持，也给予实际优惠，有望改善市场情绪。
4. 投资建议：短期内市场反弹依赖于政策力度的持续性，长期复苏取决于市场基本面的改善。

风险提示

• 政策执行力度不足的风险。
• 外部环境变化导致行业基本面恶化。
• 房企信用风险可能对市场造成冲击。

结论

此份报告强调了政府和央行在保交房和刺激房地产市场方面的综合举措，旨在提振市场信心，通过多种政策手段促进房地产市场的健康恢复。尽管市场未见底的判断存在，但政策博弈的价值凸显，建议投资者关注政策动态及其对市场的影响。