家用电器行业2023年实现稳健增长,整体收入和归母净利润分别同比增长6.4%和13.9%。2024年一季度,家电板块收入和归母净利润分别同比增长7.4%和9.9%。其中,白电及零部件增长较快,小家电承压,而黑电和厨电承压。出口表现更优,2023年和2024年一季度,家电外销同比分别增长3.8%和8.6%。利润端,原材料价格下降、海运价格下行叠加人民币汇率快速贬值,家电板块盈利能力有所提升。机构增加家电持仓,家电行业个股的市值占比逐渐提升。股息率居较高水平,2023年家电板块股息率为3.25%。细分看,白电、厨卫电器分红率居于较高水平,黑电、厨电和家电零部件的股息率提升较多。2024年一季度,白电及零部件景气度持续、小家电低基数下回暖,黑电及厨电承压。