龙源电力（股票代码：0916.HK）是一家在中国运营的电力企业，主要业务涉及风电、光伏及其他可再生能源的开发、建设与运营。以下是根据所提供的研报内容对龙源电力的关键信息进行的总结：
股价表现与预测
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2022年实际营业额：398.6亿人民币
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2023年实际营业额：376.38亿人民币，同比下降5.6%
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2024年预测营业额：417.4亿人民币，同比增长10.9%
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2025年预测营业额：451.72亿人民币，同比增长8.2%
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2026年预测营业额：497.19亿人民币，同比增长10.1%
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2022年实际归母净利润：49.02亿人民币
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2023年实际归母净利润：62亿人民币，同比增长26.5%
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2024年预测归母净利润：77.92亿人民币
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2025年预测归母净利润：85.37亿人民币
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2026年预测归母净利润：97.12亿人民币
市场表现与估值
- 市盈率：2024年目标价对应的市盈率为9倍
- 目标价：9.04港元，对应2024年市盈率9倍，较现价有38.2%的上升空间
- 市净率：2024年目标价对应的市净率为0.6倍
主要数据与财务摘要
- 行业：电力
- 股价：6.54港元
- 目标价：9.04港元，较现价有38.2%的上升空间
- 股票代码：0916.HK
- 已发行H股股本：83.8亿股
- H股市值：546.7亿港元
- 52周高/低：9.11/4.37港元
- 每股净资产：8.42元
- 主要股东：国家能源集团国源电力有限公司持股58.56%
经营业绩与战略发展
- 业绩稳定增长：2023年业绩虽受到煤炭销售量与价格下行影响，但仍实现一定增长。
- 市场交易与弃电问题：2024年一季度风电售电收入减少，受市场化交易规模扩大及售电结构变化影响。风电利用小时数与发电量略有下降，但光伏新增装机的增加部分抵消了这一影响。
- 扩容改造：计划于2024年在多省份启动约1.23GW的扩容改造项目，预计改造后发电量将增加30-50%，显著提升老旧项目的经济效益。
- 估值调整：考虑到新能源消纳与市场化交易对电价的影响，以及港股新能源板块估值的调整，目标PE从上一次的估值调整为9倍。
投资建议
- 短期承压：短期内业绩面临挑战，主要是由于新能源消纳和市场化交易导致的电价波动。
- 长期潜力：长期项目储备充足，装机增速强劲，技改扩容项目将大幅提升存量项目收益，确保规模增长动力。
- 投资评级：维持买入评级，考虑当前较低的估值水平和未来的增长潜力。
请注意，以上总结基于提供的研报内容，实际投资决策应结合个人风险偏好、市场环境变化及专业意见。
