奇安信机构调研纪要

奇安信机构调研报告 调研日期:2024-05-14 奇安信科技集团股份有限公司成立于2014年,专注于网络空间安全市场,向政府、企业用户提供新一代企业级网络安全产品和服务,在人员规模、收入规模和产品覆盖度上均位居行业第一。2022年3月13日,奇安信圆满完成了北京冬奥会和冬残奥会网络安全保障工作,为我国关键信息基础设施和重大活动的网络安全保障提供示范样本和有益经验。奇安信的标志是数据虎符,象征着奇安信对网络空间安全和平的殷切向往。奇安信以“网络安全国家队”的身份,努力践行“让网络更安全、让世界更美好”的企业使命,从两千多年前的秦朝虎符到两千多年后的奇安信数据虎符,奇安信以全领域覆盖的综合型网络安全厂商的角色,致力于为国家构建安全的网络空间。 2024-05-15 董事长齐向东,财务总监杨景岩,董事会秘书徐文杰 2024-05-142024-05-14 上海证券交易所上证路演中心(http 业绩说明会,网络互动,线上文字互动 ://roadshow.sseinfo.com) 全体投资者均可通过网络互动的方式参加本次说明会-- 公司管理层与投资者问答互动 问题1:请问公司在人工智能科技风险预防方面有哪些布局与举措?另外公司是否参与到支持“两重”建设中的重点安全能力建设中?感谢回答! 尊敬的投资者,您好!2023年8月,公司重磅发布了“AI+安全”的两款全新产品——“QAX-GPT安全机器人”和“大模型卫士”。其 中“大模型卫士”集安全风险发现、大模型访问控制、数据泄露管控、违法违规行为溯源、大模型应用分析等为一体,帮助企业更安全的向大模型要生产力。2024年3月,公司又正式对外发布了AI安全整体应对方案,包括AI安全框架,以及基于安全框架下的AI安全解决方 案、AI评估服务和安全检测工具等。这是公司在AI领域的又一次重要战略布局,可以帮助企业看清AI安全全貌,提前洞察风险并采取应对措施,为我国企业抢占人工智能战略制高点筑牢安全底座。奇安信作为国家网络安全的骨干力量、网络安全科技创新的主力军以及数字安全 领域的领头羊,在我国的“两重”建设方面,一直扮演着重要角色,其中包括:1)承担国家级大型网络安全战略工程建设;2)护航关键机构和企业数字化转型;3)守卫数字城市的网络安全;4)保障国家重大活动的网络安全;5)支撑组织国家级实网攻防演习等。感谢您对公司的关注! 问题2:公司对今年网安行业有何展望? 尊敬的投资者,您好!从“十四五”中期到2025年,网络安全行业会出现比较明显的结构性调整。从2020年到现在为止,部分依赖于财政资金的客户确实出现了投资预算下降的情况,但同时我们看到至少有五个领域的景气度是保持甚至是提升的。 (一)政府中有一些国家非常关注的重要行业,比如应急、气象、地震等非常重要的领域,仍然需要持续购买相应的设备、推进信息化建设以 及做数字化转型,需要同时保障网络和数据安全。 (二)国务院国资委在2020年初期要求所有央企开展数字化转型,在2023年中期调整时,这个趋势就更加明显,整个IT投资预算包括 对应的数字化和网络安全投资都在加强,尤其是涉及到关键信息基础设施的企业,比如水、电、气、油、交通、金融,以及运营商。举例来说,运营商的ICT业务非常丰富,在这个领域中大量投资都从过去简单的投入办公系统变成改造业务系统和生产系统,由此带来新的网络改造 ,终端升级,数字化转型中涉及到的应用和数据各方面的投资。另外,这些行业中还有像信创这样不断提出更高要求的领域。关基领域,尤其央企包括地方国资企业主导的一些投资还是在不断增加的。 (三)国家安全领域,尤其是在一些特种领域。我们针对网络安全的治理,包括犯罪打击、安全对抗等,都实现了非常好的效果,整个安全投资不仅数量在增加,同时节奏也在加快。 (四)国内民营企业,像一些优秀的地方企业、包括混改企业,都表现出很强的制造业数字化转型力度,包括像宁德时代、三一重工这样优秀的民营企业,他们的数字化转型,以及在业务出海过程中网络安全都是需要重点关注的问题。网络安全问题可能会导致企业停工停产,或者可能会使企业的生产工艺、商业机密相关数据产生泄露,对企业来说是完全不可接受的,所以这些安全投资也在增加。 (五)海外市场,尤其是“一带一路”的海外市场。随着国际局势逐步紧张,海外客户特别担心的问题是网络空间的自主自治权利。在这个过程中,他们也在学习中国的经验,希望中国具有国家安全能力的厂商能够出海给他们提供网安建设。 综上,上面这五个领域行业景气度较好。对奇安信而言,公司从2020年开始进行调整,包括采取资源重新配置、选择创新领域和销售端 重新组建行业军团和海外团队等方式,加大这块市场开拓的力度,把公司过去在产品、服务、科技、工程方面的经验用于这些领域,也取得 了相应的成果。在未来两年,这种趋势变化会更加明显。感谢您对公司的关注! 问题3:齐董,请问贵司QAX-GPT销售情况怎么样?是以渠道分销为主销售的吗?怎么看待2023年渠道分销业务开展情况?谢谢! 尊敬的投资者,您好!公司的“QAX-GPT”产品以直销为主。截至今年一季度末,公司交流过且表达了POC测试意向的客户数有近百家,处于POC测试中或准备测试阶段的客户超过30家。客户涉及政府部门、银行及非银金融,制造业、能源等央企和大型民企等。随着今年越来越多客户预算的陆续落地,预计可以实现更快的业务增长。 渠道业务方面,2023年公司在渠道建设上优化了渠道布局、渠道架构和渠道策略,重新梳理了渠道发展战略体系,构建了“江河数字化平台”,实现“渠道营销组织”独立运营以及渠道客户商机共享,通过渠道增加对长尾客户覆盖。展望2024年,公司将以代理商的核心 利益为出发点,整合核心资源和科技力量,优化渠道业务发展策略,保障与渠道代理商合作的全生命周期管理。公司将持续优化渠道政策,推出以代理商利益为核心的渠道激励政策、渠道赋能政策、渠道市场营销推广政策等多方面政策。同时,公司还将充分利用“江河平台2.0”,提高渠道合作的运营效率和管理质量。感谢您对公司的关注! 问题4:公司对未来盈利前景怎么看? 尊敬的投资者,您好!公司2023年归母净利润为7,175万元,2022年归母净利润为5,763万元,已经连续两年实现盈利。公 司高度关注业务的高质量发展,在稳步提高收入规模的同时,持续加强公司技术研发的创新力和市场核心竞争力,不断提升公司自身经营、管理能力,努力实现净利润率的稳定提升,同时注重降本增效,争取取得更好的经营成果,以实际经营业绩回馈股东。感谢您对公司的关注! 问题5:公司如何理解企业的健康、高质量发展? 尊敬的投资者,您好!公司视产品力和服务力为安身立命之本,持续进行技术创新和新品研发,不断完善咨询规划、运营等服务能力,逐渐形成阶梯清晰+逐级跃升的产品体系:1)绝对优势产品,包括终端安全、威胁发现与态势感知、代码安全等。 2)市场第一产品,包括数据安全、云安全、威胁情报等。3)市场龙头产品,包括零信任、边界安全、工业安全等。4)高增潜力产品,包括AI+安全、网络安全保险、车联网安全、托管服务和SASE等。公司的产品发展战略也建立在这个产品阶梯的基础上,既有现在的“现金牛”型产品和绝对优势产品,也有面向未来的创新型产品后备力量,重磅新产品不断涌现。2024年3月,公司发布了针对中小企业防勒索 刚需的网络安全保险的安全融合机“奇安天合”以及全面升级的QAX-GPT安全机器人。 随着公司市场竞争力的增强和运营效率的提升,公司的人均创收,由2020年的53.38万、2021年的60.15万,2022年62.50万,提升到2023年的68.88万,近三年提升30%。同时,公司的三费在营收中的占比持续下降,从2020年的73.88 %下降至2023年的61.74%,与稳步提升的毛利率形成了明显的“剪刀差”。公司2023年归母净利润为7,175万元,2022年归母净利润为5,763万元,已经连续两年实现盈利。 同时,公司克服了宏观经济情况的影响,在现金流改善方面做了非常多的努力。2023年销售回款较2022年增长了10%,高于收入端的增速。2023年的经营性现金流净额较2022年增加了近5个亿,证明了公司在现金流方面的改善措施方向是正确的。 今年我们会延续去年的思路和策略,开源节流两头抓。在开源方面,继续以销售回款和毛利为销售考核导向。在节流上,继续做好费用和成本支出的精细化管理。争取尽早实现经营性现金流净额的打平和转正,实现企业的健康高质量发展。感谢您对公司的关注! 问题6:公司今年的经营计划如何能落地? 尊敬的投资者,您好!公司今年的经营目标主要是两个方面:第一,收入端继续实现超越行业平均的增长,公司过去这几年增速一直都超越 行业平均水平,今年要继续保持行业引领的状态。第二,公司要尽早实现经营性现金流的转正,以及归母净利润和扣非净利润的双转正。去年公司克服了宏观经济情况的影响,销售回款较2022年增长了10%,高于收入端的增速,2023年的经营性现金流净额较2022 年增加了近5个亿,这都充分证明了公司在现金流方面的改善措施是方向正确的,效果也是显著的。今年公司会延续去年的思路和策略,开源节流两头抓。在开源方面,继续以销售回款和毛利为销售考核导向。在节流上,继续做好费用和成本支出的精细化管理。争取尽早实现经营性现金流净额和扣非净利润的双转正。感谢您对公司的关注! 问题7:请问公司在一带一路沿线出海进展状况如何? 尊敬的投资者,您好!海外市场方面,背靠国家“一带一路”战略,公司在海外市场进行积极、稳健地开拓。近年来,公司的海外业务屡屡取得突破,进入到几个重要市场,公司的多款明星产品和解决方案也充分展示了其国际竞争力。2021年12月,公司国际业务斩获7000万元大单,出海进程加速。该项目重点聚焦于APT(高级持续性威胁)追踪分析领域,充分发挥了公司全球领先的APT监测能力,同时也开辟了国内网络安全厂商实现全球化发展的新范式。2023年10月,公司公告下属公司正式签约成为海外某国家首都城市网络安全指挥中 心建设项目的供应商,签约金额总计为3956万美元(含税)。此次参与竞标的共有来自海内外的23家厂商,最终能够胜出拼的完全是硬 实力,并且提供的不是单一网络安全产品,而是涵盖了网络安全能力和服务的整体解决方案。该项目有望成为“一带一路”国家标杆项目,推动中国网络安全产业进一步走向世界。这不光对公司自身,乃至对整个中国网络安全产业,都是极具里程碑式意义的重大成绩。这也坚定了我们走向全球市场的信心,希望海外业务在明年及未来能取得更好成绩。感谢您对公司的关注!问题8:尊敬的董事长先生,我有几个问 题想问一下:1、销售回款如何改善?2、公司的研发投入有何成果?3、行业竞争格局是否会发生变化? 尊敬的投资者,您好!1、公司克服了宏观经济情况的影响,在现金流改善方面做了非常多的努力。2023年销售回款较2022年增长了10%,高于收入端的增速。2023年的经营性现金流净额较2022年增加了近5个亿,证明了公司的改善措施是有效的,结果也是 显著的。今年我们会延续去年的思路和策略,开源节流两头抓。在开源方面,继续以销售回款和毛利为销售考核导向。在节流上,继续做好费用和成本支出的精细化管理。争取尽早实现经营性现金流净额的打平和转正,实现企业的健康高质量发展。 2、研发投入是网络安全产业发展的核心。参考CCIA最新数据,公司的市场份额领跑于整个政企网络安全行业,目前公司核心竞争力包括丰富且全面的产品体系、突出的安全咨询规划、安全运营与应急响应服务能力、遍及众多行业领域与广大区域市场的直销网络及分销渠道、海外大型网络安全项目经验和基于冬奥“零事故”等优秀案例打造的公司品牌力等诸多方面。上述这些成绩主要归功于公司在上市后得到 的快速发展和壮大。 3、关于网络安全行业的竞争环境,市场的供给端正在发生意义深远的积极变化,包括:1)近年来,网络安全行业供给侧持续优化并趋于集 中。参考CCIA公布的CR4和CR8等市场集中度指标,近几年