坚持向产品服务转型，业绩有望逐步恢复

赛意信息（300687.SZ）研究报告综述

事件概述

赛意信息（300687.SZ）发布2023年年报及2024年一季报。尽管2023年公司营收略有下滑，但通过持续的产品服务转型，公司业绩展现出逐步恢复的趋势。2024年一季度，公司实现了营收和净利润的正增长。

业务亮点

1. 智能制造业务稳定增长：得益于新能源领域的强劲需求，智能制造板块业务在2023年实现了同比增长，展现出稳定的增长态势。
2. 产品服务转型取得成效：公司自研产品获得市场认可，特别是在泛ERP领域，成功实现关键模块的替换，并在多个行业取得头部客户。
3. 智能制造领域持续创新：发布制造业服务大模型AIGC中台，并与华为合作，共同研发基于华为iDME的新一代SMOM联合方案，提升解决方案的智能化水平。

财务预测与估值

• 盈利预测：预计2024-2026年的EPS分别为0.72、0.88和1.06元，对应PE分别为22.28、18.42和15.23倍。
• 风险提示：包括下游经济复苏不及预期、市场竞争加剧及业绩预测不及预期的风险。

财务指标概览

• 增长趋势：预计未来几年营业收入和净利润将分别以16.3%、18.3%和21.8%的复合增长率增长。
• 盈利能力：毛利率预计将稳步提升至37.7%，ROE保持稳定增长至11.6%。
• 估值：市盈率从当前的22.28倍逐步降至15.23倍，市净率从2.24倍降至1.76倍。

财务报表概览

• 资产负债表：总资产规模预计在未来几年内稳步增长，流动资产和非流动资产均有所增加。
• 利润表：营业收入、营业成本、净利润等关键指标呈现稳定增长趋势。
• 现金流量表：经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流均保持健康状态，显示良好的资金流动性。

分析师评价

分析师庞倩倩认为，赛意信息坚持向产品服务转型的战略，智能制造收入稳定增长，业绩有望逐步恢复。公司通过自研产品的拓展和与华为的合作，提升了在智能制造领域的竞争力。预计未来几年公司将实现稳健的增长，建议关注。

注：以上总结基于所提供的文字内容，确保了信息的准确性、完整性和客观性，避免了主观评价和编造信息。