农产品日报

农产品日报（2024年5月14日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周一，玉米主力合约震荡收十字星，期价上行进度放缓，短期呈现震荡表现。目前，国内玉米均价2346元/吨，较11日上涨2元/吨。今日晨间港口到货量增加，港口装船需求减少，贸易商收购价格稳中偏弱。产地基层粮源不多，贸易商收购积极性较高，部分地区出现抢收干粮现象，推动价格小幅上涨。当前产区贸易商看涨心态偏强，长春直属库14水2330元/吨，且基层粮源不断减少，贸易商惜售情绪渐显。且基层粮源不断减少，贸易商惜售情绪渐显。周末至今华北地区深加工门前到车辆维持低位，深加工企业玉米价格整体稳中偏强运行。山东深加工早间到车不足300辆，玉米价格整体上调10-20元/吨。河北、河南深加工企业价格上涨10-22/吨。当前市场看涨心态逐渐增强，价格下跌后，贸易商出货意愿下降，下游企业再涨价促收。技术性指标显示，玉米主力合约价格40日均线对短期价格提供支撑，价格区间上移。玉米主力合约短线指标关注2500元整数压力附近的价格表现，中期价格呈现偏强预期。 震荡偏强 豆粕 周一，CBOT大豆上涨，因市场担心巴西南部作物受洪水破坏，给市场带来支撑。某机构下调巴西大豆产量30万吨至1.4282亿吨。美豆出口检验40.6万吨，高于之前预估的20-40区间。其中中国占比17.85%。盘后发布的作物报告显示，美豆种植率为35%，低于市场预期的39%，美豆出苗率为16%，略低于上年的17%。国内方面，蛋白粕偏强震荡，现货价格跟随走高。二季度大豆到港高，下游需求不佳，豆粕累库压力高。但市场对此已经基本消化，豆粕基差止跌可侧面验证。目前成本是市场主逻辑，关注南美升贴水变化及美豆走势。操作上，可择机月间正套参与，豆粕单边震荡偏强思路，买粕卖油套利持有。 震荡走强 油脂 周一，BMD棕榈油上涨，跟随CBOT相关升势，同时市场还在等待出口数据进一步指引。上周发布的USDA供需报告和MPOB供需报告均利空，利空兑现后，市场关注出口方面。之前5月1-10日出口数据显示环比下滑14.2%-28.9%。此外，市场也关注原油价格对生柴需求的影响。CBOT豆油维持偏强走势，市场密切关注美生物柴油政策的变动。国内方面，三大植物油跟随走高。我的农产品网数据显示，三大植物油库存继续下降，周环比下降3.44%。其中豆油和棕榈油库存下降，菜籽油库存增加。市场预期的累库周期拐点继续后移。操作上，单边震荡偏强思路，月间正套。 震荡走强 鸡蛋 周一，鸡蛋现货价格上涨，期货主力2409合约早盘高开后，震荡回调，日收跌0.55%，报收4013元/500千克；2405合约收张5.01%，报收3290元/500千克，进入交割月，2405合约贴水现货，随着现货持续上涨，期货价格上涨。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格3.77元/斤，环比涨0.13元/斤。其中，宁津粉壳蛋3.7元/斤，环比涨0.2元/斤，黑山市场褐壳蛋3.6元/斤，环比涨0.2元/斤；销区中，浦西褐壳蛋3.82元/斤，环比涨0.11元/斤，广州市场褐壳蛋4元/斤，环比涨0.02 震荡 元/斤。各地蛋鸡延续上涨趋势，但短期来看，货源稳定，贸易商按需采购。基本面数据显示，在产蛋鸡存栏延续增加、鸡龄结构年轻化，鸡蛋供给将延续增加趋势。另外，短期梅雨季不利于储存，根据季节性走势，5月中下旬鸡蛋现货价格存在下行预期。目前，期货市场多空博弈，建议暂时观望，等待后市操作机会，关注鸡蛋现货价格与市场情绪变化。 生猪 周一，生猪9月合约继续上行。当日生猪9月合约上涨105元/吨，涨幅0.58%，上周五和本周一这两个交易日涨幅合计超过2%。现货市场方面，河南生猪市场出栏均价为15.24元/公斤，较上周六下调0.21元/公斤。当地大场120-130公斤良种猪出栏价格15.15-15.40元/公斤；中小养殖户良种标猪价格15.00元/公斤左右，个别低价14.80元/公斤；140-150公斤大猪市场价格14.80-15.00元/公斤。下游屠宰企业社会场良种标猪主流收购价格15.00元/公斤左右，均重120公斤左右。整体来看，生猪期价领涨，五一节后现货止涨回落，基差走弱。技术上，生猪9月合约60日均线对猪价形成支撑，短线操作关注均线系统的支撑性作用，长线多头可继续持有。 上涨 二、市场信息 1.财政部发布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，其中超长期特别国债涉及期限为20年、30年、50年。 2.据国家发改委数据，截至5月8日，全国生猪出场价格为15.2元/公斤，较4月24日下跌0.72%；主要批发市场玉米价格为2.40元/公斤，较4月24日持平；猪粮比价为6.33，较4月24日下跌0.78%。 3.据CanforPulpProducts此前宣布，由于不列颠哥伦比亚省北部地区经济纤维供应量下降，将无限期削减位于不列颠哥伦比亚省乔治王子城的Northwood工厂的一条生产线。此次削减将导致每年减少约30万吨商品牛皮纸浆。 4.佛山市住房和城乡建设局发布《佛山市住房和城乡建设局等九部门印发关于持续推动房地产市场平稳健康发展的若干措施的通知》，宣布实施优化容积率计算规则、土地出让价款分期支付、鼓励支持住房“以旧换新”、实施土地出让价款分期支付、放宽购房入户政策等13条房地产新政策。 5.据证券时报，业内人士认为，热点城市密集出台楼市新政是对中央政治局会议精神的落实，当前房地产市场的主要问题是新房和二手房库存较大，调控思路转向聚焦去库存。建议接下来出台的“消化存量”和“优化增量”政策措施围绕控制供给、加快去化两方面展开，并在土地市场、新房和二手房市场协同推进，并呼吁更多政府资金支持。 6.据隆众资讯，截至5月13日，华东主港地区MEG港口库存总量75.66万吨，较上一统计周期减少4.87万吨。 7.据Mysteel，2024年5月6日-12日澳洲巴西铁矿发运总量2445.6万吨，环比减少241.7万吨。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨）图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 图表5：豆油9-1价差（元/吨）图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨）图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.3数据 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。