瑞达期货铝类产业日报

瑞 达 研 究 铝类产业日报2024-05-13 项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比 期货市场 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨)20575-15006-07月合约价差:沪铝(日,元/吨)-20-5期货持仓量:沪铝(日,手)62387612095LME铝注销仓单(日,吨)123175200LME电解铝三个月报价(日,美元/吨)2520.5-47.5沪铝前20名净持仓(日,手)5376-1800沪铝上期所仓单(日,吨)0-125048 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨)3751-52本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨)-25-5期货持仓量:氧化铝(日,手)156844-2184库存:氧化铝:合计(周,万吨)11.58-1LME铝库存(日,吨)903850424000沪伦比值8.220.2沪铝上期所库存(周,吨)211698-10887 现货市场 上海有色网A00铝(日,元/吨)20430-110上海物贸铝升贴水(日,元/吨)-600LME铝升贴水(日,美元/吨)-45.672.05基差:氧化铝(日,元/吨)-6065 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨)369113长江有色市场AOO铝(日,元/吨)20370-230基差:电解铝(日,元/吨)-14540 上游情况 西北地区预焙阳极(日,元/吨)45800氧化铝产量(月,万吨)677.6-6.8需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万630.68-47.16吨)出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨)140 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%)80.641.45产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%)81.050.63供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)14.52-1.97氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨)29.22-5.91 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)-1.03-9.38原铝进口数量(月,吨)249268.9224874.51原铝出口数量(月,吨)1170.11114.63 电解铝社会库存(日,万吨)76.4-1.8电解铝总产能(月,万吨)4481.70电解铝开工率(月,%)94.260.43 下游情况 铝材产量(月,万吨)6038.38铝合金产量(月,万吨)144.95.9汽车产量(月,万辆)268.71118.11 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨)51.182.13出口数量:铝合金:当月值(月,万吨)1.75-0.26国房景气指数(月)92.07-0.06 期权市场 平值看涨期权隐含波动率(日,%)16.320.59平值期权20日历史波动率(日,%)15.83-0.42 平值看跌期权隐含波动率(日,%)16.320.59平值期权40日历史波动率(日,%)12.790.19 行业消息 最新公布的美国5月密歇根大学消费者信心指数初值67.4，为去年11月以来新低，预期76，4月终值77.2，整体消费者信心指数走弱或有利美国经济需求放缓。数位美联储官员同样于近期发声。美联储博斯蒂克表示，尽管时间不确定，仍然认为美联储今年将进行一次降息；美联储理事鲍曼指出，美国经济有持续的动能，需要在更长一段时间保持政策稳定；美联储洛根称，现在考虑降息为时尚早，需要在政策上保持灵活性；美联储卡什卡利表示，再次加息的门槛很高，但不能排除这种可能性，整体基调中性偏鹰。往后看，短期内美国经济预期走弱或使利率预期持续承压，美国与非美国家预期利差缩小或相对利空美元指数。 氧化铝观点总结 宏观面，上周美国初请失业金人数的增幅超过预期，加强了市场对美联储将在今年晚些时候降息的押注。基本面，近期国内铝土矿货源紧缺，进口矿增量有限，国内晋豫因故停产的矿暂未有明确的复产消息，两地国产矿现货供应维持紧缺状态，支撑两地铝土矿价格小幅上调，铝土矿供应收紧，氧化铝部分地区受到矿石供应紧缺减压产；随着云南省内逐步进入丰水期，云南电解铝的复产预期较强，氧化铝期价有一定支撑，不过随着前期大批量刚需采购接近尾声，当前氧化铝价格使得市场畏高情绪开始显现，下游观望情绪渐浓，现货市场成交转清淡，短期限制上行空间。操作上建议，氧化铝AO2406合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。 电解铝观点总结 宏观面，上周美国初请失业金人数的增幅超过预期，加强了市场对美联储将在今年晚些时候降息的押注。基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；上周国内铝下游加工龙头企业开工率小幅上涨，其中型材及线缆板块开工率回升，国网订单及光伏订单向好，支撑线缆板块周度开工率小幅上调；型材板块方面因交付周期压力及下游陆续刚需采购，对相对较高的铝价接受度上升，支撑开工率；其余板块开工率暂稳为主，目前铝下游消费仍具有韧性，近期开工率预计继续向好。库存上，总体库存处于近几年低位。现货方面，据SMM显示，今日华东地区持货商出货为主，接货情绪有所好转，但现货整体成交仍显一般，贴水小幅收窄。操作上建议，沪铝AL2406合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。 提示关注 数据来源于第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 助理研究员:李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 王世霖期货从业资格号F03118150 瑞 达 研 免责声明 究 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。