通信行业行业周报：云舞风潮，智启未来：公有云市场增长与通信智能创新趋势

行业周报●通信行业 2024年05月12日 云舞风潮，智启未来：公有云市场增长与通信智能创新趋势 核心观点（2024年5月6日-2024年5月12日）： 一周通信板块指数下跌，北斗导航、智能控制器等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为1.60%；深证成指涨幅为1.50%；创业板指数涨幅为 1.06%；一级行业指数中，通信板块跌幅为3.15%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为20.61%、2.29%和77.10%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，北斗导航、智能控制器子板块相关标的表现较好，板块涨幅为3.48%、1.07%。 公有云市场分化增长，华为一季度佳绩凸显。根据IDC最新报告，2023H2 中国公有云市场规模为204.8亿美元，其中IaaS和PaaS市场规模分别为115.5、 通信行业 推荐 (维持) 分析师 赵良毕：010-80927619：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030003 相对沪深300表现图 2024-05-10 36.5亿美元，分别同比+7.5%、+16.4%。不同阵营云厂商展现差异化竞争态势： 通信沪深300 互联网背景云厂商市场表现稳扎稳打，营收增长普遍趋缓；软硬件背景云厂商深耕云计算行业需求，营收增速明显；运营商相关背景云厂商持续发力，市占率继续上升。中国公有云厂商将战略发展重心向PaaS倾斜，有望从“战略调 整”走向新一轮“快速发展”阶段。运营商方面，中国移动发布400Gbps大云 磐石DPU芯片，推动算力网络发展，建成全球最大单体智算中心；中国联通落地车联网AI大模型，提供先进车联网通信技术；中国电信完成国产50G- PON设备测试，国产化率达90%以上。主设备商方面，华为2024Q1营收和净 利润分别同比增长37%和564%，达到1784.5亿元和196.5亿元。智能手机出货量同比增长70%，市场份额升至17%。同时，智能汽车业务取得突破，问界新M7交付量领先；中兴通讯与北京联通合作推出新一代FTTR产品RoomPON 5.0，采用Wi-Fi7技术，推动宽带服务升级。基建与政策方面，工信部发布 UWB和RFID设备无线电管理规定，明确无需无线电台执照即可使用相关设备，不再受理不符合技术要求的设备型号核准申请，已核准设备可继续使用至报废，规定有助于适应产业发展需求，形成产业预期。总体来看，通信行业通过技术创新、政策激励和市场需求的共同推动，正迈向一个以AI技术、云计 算、智能软硬件和国产化为核心的快速发展新阶段。 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注： 数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。 风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业周报：运营商首季业绩稳步升，5GRedCap商用加速行 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周市场行情：一周通信板块指数下跌3 （一）一周通信行业指数跌幅3.15%3 （二）一周北斗导航、智能控制器等相关子板块表现较好4 二、行业发展向好及重要事件梳理7 （一）云厂商展现差异化竞争态势，战略发展重心向PaaS倾斜7 （二）广电频道频率精简精办扎实推进，产业收入规模稳步提升8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态9 （一）中国移动一周招标集采较多9 （二）华为一季报业绩亮眼，智能终端与汽车板块强势推进10 （三）中兴通讯RoomPON5.0革新家庭网络，5G-A灵活帧结构技术验证成功11 四、重点公司公告11 （一）一周重点公司公告11 （二）下周重点公司公告13 五、投资建议13 六、风险提示14 一、周市场行情：一周通信板块指数下跌 （一）一周通信行业指数跌幅3.15% 周行情：一周（2024年5月6日-2024年5月12日）上证指数涨幅为1.60%；深证成指涨幅为 1.50%；创业板指数涨幅为1.06%；一级行业指数中，通信板块跌幅为3.15%。 运营商重点事件中，近日，2024中国移动算力网络大会以“算力网络点亮AI新时代”为主题在苏州开幕，全面展示了中国移动最新算力网络成果与能力。中国移动在大会上正式发布大云磐石DPU，该芯片带宽达到400Gbps，为国内领先水平，将应用于移动云新一代大云磐石DPU产品，实现关键技 术自主可控。同时，中国移动还发布了一体化算力网络领航数智产业行动计划，集中展示在算力、算网、算数、算脑等方面的发展成果，并宣布将推动算力网络加速迈向算网3.0新阶段。此外，中国移动正式对外发布全球运营商最大单体智算中心——中国移动智算中心（呼和浩特），目前已投产使用。该智算中心填补了我国人工智能广泛应用所需算力的巨大缺口，快速赋能交通、医疗、教育、能源、金融等行业大模型训练，为人工智能创新发展提供坚实基座与强劲引擎，带动我国人工智能产业发展壮大。中国联通在举办的“中国联通车联网大会”上，落地了基于“元景大模型”的车联网AI大模型。中国联通能够提供先进的车联网通信技术，如5G-A、C-V2X等，满足车联网系统对高速、低延迟、高可靠性的要求。中国电信研究院成功完成多个国内主流设备厂商的国产化50G-PON设备实验室技术测试，重点验证了上行双速率接收以及多业务承载能力，均达预期。本次被测50G-PON设备基于全新国产硬件系统，国产化率总体上已达到90%以上，部分厂家可达100%。 主设备商方面，华为2024年第一季度业绩显著增长，营收和净利润分别同比增长37%和564%，达到1784.5亿元和196.5亿元，净利润率提升至11%。终端业务复苏，智能手机出货量同比增长70%，市场份额增至17%，重回中国大陆市场榜首。华为新推出的Pura70系列智能手机供不应求，TechInsights 预测，2024年华为在中国的智能手机出货量将超过5000万部，智能手机市场份额将提升至19%。智能汽车业务也取得突破，问界新M7交付量位居新势力车企榜首，车BU业务接近盈亏平衡。中兴通讯与北京联通合作，推出新一代FTTR产品RoomPON5.0，采用Wi-Fi7技术，为家庭用户提供2000M极致宽带体验，推动京城宽带网络服务进入新千兆和光Wi-Fi时代。此外，中国联通与中兴通讯在北京房山区完成了5G-A灵活帧结构技术的联合开发和真实场景验证。该技术通过智能分配无线资源，实现了高速数据传输和流畅的用户体验。在密集型下载和直播等场景中，5G-A技术实现了超过7Gbps的下行峰值速率和2Gbps以上的上行峰值速率。通过波束协同技术，有效抑制了干扰，展现了卓越的抗干扰协同与适应能力。 基建及政策方面，工信部发布《超宽带（UWB）设备无线电管理暂行规定》，明确发射信号带宽 （-10dB带宽）不少于500MHz的无线电发射设备，无需无线电台执照即可设置和使用UWB设备。自规定施行起，不再受理不符合技术要求的UWB设备型号核准申请，已核准设备可继续销售使用至报废。同时，发布《900MHz频段射频识别（RFID）设备无线电管理规定》，规定920-925MHz频段RFID设备无需无线电台执照，不再受理840-845MHz频段RFID设备型号核准申请，已核准设备可继续销售使用至报废。两规定的提出考虑到技术发展和管理的需要，适应产业发展及行业应用需求，有助于尽 早形成产业预期。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期，数字流量经济发展有望超预期。通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合，迎来了广阔新天地。 图1：一周通信板块跌幅为3.15% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 农林牧渔国防军工建筑材料房地产煤炭 有色金属基础化工轻工制造交通运输家用电器 综合医药生物美容护理电力设备机械设备公用事业建筑装饰食品饮料 环保非银金融 银行钢铁汽车 石油石化纺织服饰商贸零售社会服务 电子传媒通信 计算机 -4.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）一周北斗导航、智能控制器等相关子板块表现较好 通信板块三级子行业中，通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备表现有所上涨，通信线缆及配套涨幅最高。进一步细分子板块方面，北斗导航、智能控制器子板块相关标的表现较好，板块涨幅为3.48%、1.07%。 图2：一周通信细分子板块涨跌幅情况图3：今年以来（2024.1.1-2024.5.12）通信细分子板块涨跌幅情况 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 1.40%1.22% 0.09% -1.78% -2.79% -4.65% 25% 18.65% 5.35% -5.41% -10.58% -11.45% -13.38% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：一周（2024.5.6-2024.5.12）北斗导航、智能控制器子板块涨幅居前 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 光环新网 300383.SZ -3.20% 数据港 603881.SH -3.24% 数据中心 -4.66% 奥飞数据 300738.SZ -7.13% 润泽科技 300442.SZ -8.50% 科华数据 002335.SZ -1.24% 佳力图 603912.SH -7.17% 同飞股份 300990.SZ 8.95% 温控 -2.04% 申菱环境 301018.SZ -4.33% 英维克 002837.SZ -5.62% 菲凌科思 301191.SZ -2.77% 交换机代工 -3.77% 共进股份 603118.SH -4.76% 中兴通讯 000063.SZ -2.37% 烽火通信 600498.SH -3.73% 主设备商 -3.10% 星网锐捷 002396.SZ -2.29% 锐捷网络 301165.SZ -4.46% 紫光股份 000938.SZ -2.63% 长飞光纤 601869.SH -1.52% 中天科技 600522.SH 5.97% 永鼎股份 600105.SH -0.66% 光纤光缆 -0.86% 通鼎互联 002491.SZ -5.25% 特发信息 000070.SZ -6.18% 亨通光电 600487.SH 2.47% 长江通信 600345.SH -1.52% 北斗导航 3.48% 中海达 300177.SZ 5.01% 华测导航 300627.SZ 6.94% 广和通 300638.SZ -0.87% 移远通信 603236.SH 9.38% 美格智能 002881.SZ -4.56% 有方科技 688159.SH -3.77% 车/物联网 -0.67% 永贵电器 300351.SZ 4.58% 鼎通科技 688668.SH -12.29