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农业行业周报:本周养殖产业链涨幅领先,关注后续猪价走势

农林牧渔2024-05-12谢芝优、陆思源中国银河G***
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农业行业周报:本周养殖产业链涨幅领先,关注后续猪价走势

本周养殖产业链涨幅领先,关注后续猪价走势 ——农业行业周报5.6-5.12 核心观点: 本周农业板块表现强于沪深300:5.6-5.10农林牧渔指数上涨5.70%,在SW 一级行业中居第1位;同期沪深300上涨1.72%。各子行业中,动物保健 (+6.83%)、养殖业(+6.41%)涨幅居前,而渔业(+2.42%)、饲料(+4.04%)涨幅靠后。个股方面,朗源股份、雪榕生物、绿康生化涨幅居前。 生猪养殖:5月10日生猪养殖板块PB为3.64倍,周环比+6.74%,处于历史相对低位区间。根据博亚和讯,5月10日生猪价格14.95元/kg,周环比+0.81%;15kg仔猪价格44.36元/kg,周环比-2.01%。根据涌益咨询,商品猪周度出栏体重125.21kg,周环比-0.37%。5月10日自繁自养生猪养殖利润-43.97元/头,亏损周度环比缩小11.96元/头。关注南方降雨对后续疫情方面的影响,或对中短期生猪供给、猪价走势产生影响。叠加考虑行业估值处相对低位,建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、资金链安全、出栏保持增长、估值合适的猪企,建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物等。 肉鸡养殖:5月10日肉鸡养殖板块PB为1.91倍,周环比+2.69%,处历史低位区间。黄羽鸡:产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行,头部企业成本优势叠加价格好转,盈利弹性有优势,建议积极关注立华股份。白羽鸡: 根据博亚和讯,5月10日毛鸡均价3.92元/斤,周环比-0.25%;鸡苗价格3.10元/羽,周环比+0.65%;白羽鸡养殖利润-1.52元/羽,亏损周度环比缩小0.64元/羽。根据协会数据,4月21日在产父母代存栏2178万套,周环比-1.66%;父母代鸡苗销量133.45万套,周环比+10.12%。白鸡行业产能处于调整过程中,建议关注益生股份、民和股份等。 饲料:根据汇易网,5月11日玉米现货价2403元/吨,周环比+0.37%;小麦现货价2614元/吨,周环比-1.73%;豆粕现货价3509元/吨,周环比+1.54%。根据博亚和讯,5月10日鱼粉现货价12550元/吨,周环比+1.41%。5月8日,肉鸡饲料均价3.49元/kg;5月6日,育肥猪配合料均价3.56元/kg,自23年9月以来均保持下行趋势。水产饲料方面,重点关注水产品存塘情况,或对后续水产品价格产生影响。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等,建议关注海大集团、粤海饲料。 投资建议:农业板块整体估值处历史相对低位区间。个股建议关注生猪养殖中的牧原股份、温氏股份、天康生物等;黄羽鸡养殖中的立华股份;白羽鸡养殖中的益生股份、民和股份等;种业中的转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等;饲料业务中的海大集团、粤海饲料;动保业务中的科前生物、普莱柯、中牧股份、生物股份等;宠物板块中的乖宝宠物、中宠股份。 风险提示:畜禽价格不达预期的风险,疫病的风险,原料价格波动的风险等。 农林牧渔 推荐维持评级 分析师 谢芝优 :021-68597609 :xiezhiyou_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码:S0130519020001 研究助理陆思源 :lusiyuan_yj@chinastock.com.cn 相对沪深300表现图 农林牧渔沪深300 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 资料来源:中国银河证券研究院 相关研究 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周猪价略有下行,Q1宠物食品出口快增长0421 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周猪价震荡,持续关注养殖产业链机会0414 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_猪价震荡上行,宠物食品出口向好0331 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周猪价回升,亏损幅度收窄0317 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_畜禽价格低位震荡,产能去化进行中0310 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_猪价低位震荡,能繁母猪正常保有量降至3900万头0303 行业周报●农林牧渔 2024年5月12日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、本周农业跑赢沪深300,子行业中,动物保健、养殖业表现居前3 二、重点数据跟踪4 (一)生猪养殖产业链数据与上市公司变化4 (二)肉鸡养殖产业链数据与上市公司变化6 (三)饲料产业链数据与上市公司变化8 三、行业要闻10 (一)全球农业气象10 (二)行业新闻速递12 (三)未来大事提醒13 四、投资建议13 五、风险提示13 一、本周农业跑赢沪深300,子行业中,动物保健、养殖业表现居前 图1:本周农业在SW一级行业指数中涨跌幅居第1位图2:年初至今农业在SW一级行业指数中涨跌幅居第16位 近一周涨跌幅/% 5.70 7 6 5 4 3 21 1 0 -1 -2 -3 林牧渔军工料产 -4 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 图3:本周农业部分子行业指数涨跌幅情况图4:年初至今农业部分子行业指数涨跌幅情况 近一周涨跌幅/% 6.83 6.41 6.36 4.61 4.04 2.42 8 7 6 5 4 3 2 1 0 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 3.29 年初至今涨跌幅/% -1.36 -3.72 -6.27 -11.28 -19.00 动物保健养殖业农产品加工种植业饲料渔业 养殖业农产品加工饲料种植业动物保健渔业 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 图5:本周农业个股涨幅前十名情况图6:本周农业个股跌幅前十名情况 近一周涨跌幅/% 57.27 31.23 23.25 18.12 16.84 14.6014.29 13.2512.49 12.22 70 60 50 40 30 20 10 0 0 -5 -10 -15 -20 -25 -1.33 -1.85-1.96-2.16-2.19 -3.69 -4.9 近一周涨跌幅/% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 二、重点数据跟踪 (一)生猪养殖产业链数据与上市公司变化 表1:生猪养殖板块重点数据跟踪 生猪养殖(850172.SI) PB(LF) 成交量(万手) 收盘价 最新2024/5/10 3.64 258.74 6522.51 一周涨跌幅 6.74% 38.34% 7.01% 22年以来走势 单位 时间 数据来源 最新 一周涨跌/幅22年以来走势 中国:大中城市:出场价格:生猪 元/kg 2024/5/8 国家发改委 15.2 -0.72% 生猪价格 元/kg 2024/5/10 博亚和讯 14.95 0.81% 价格 15kg仔猪价格20kg仔猪价格 元/kg元/kg 2024/5/102024/5/10 博亚和讯博亚和讯 44.3637.02 -2.01%-1.83% 毛白价差 元/kg 2024/5/9 涌益咨询 4.43 0.68% 中国:平均价:二元母猪 元/kg 2024/5/10 Wind 31.01 0.00% 成本 中国:猪粮比价中国:平均价:育肥猪配合饲料 元/kg 2024/5/10 2024/5/6 Wind 农业农村部 6.373.56 0.63% -0.56% 利润 中国:养殖利润:自繁自养生猪中国:养殖利润:外购仔猪 元/头元/头 2024/5/102024/5/10 WindWind -43.97 96.25 21.38%30.77% 能繁母猪存栏量(月频) 万头 2024/3/31 农业农村部 3992 -1.24% 供给 生猪存栏量(季频)商品猪出栏体重 万头kg 2024/3/31 2024/5/9 农业农村部 涌益咨询 43517 125.21 -5.92%-0.37% 冻品库存率 % 2024/5/9 涌益咨询 17.13% -0.05% 需求 屠宰企业日度屠宰量 万头 2024/5/10 涌益咨询 13.79 -10.38% 重点数据跟踪 资料来源:Wind,国家发改委,博亚和讯,农业农村部,涌益咨询,中国银河证券研究院(注:月频、季频数据涨跌幅为月度、季度环比) 表2:生猪养殖、动物保健板块重点公司公告 公司名称代码发生日期事件类型主要内容 公司于2023年11月13日召开第五届董事会第七次会议,同意公司使用自有资金以集中竞价交易的方式回购 公司股份,拟用于实施股权激励及/或员工持股计划。截至2024年4月30日,公司以集中竞价交易方式已累 普莱柯603566.SH20240507股份回购 计回购股份144.92万股,已回购股份占公司总股本的比例为0.42%,回购的最高价为22.48元/股、最低价为 15.47元/股,已支付的总金额为25,410,025元(不含交易费用)。上述回购符合法律法规的有关规定和公司回购股份方案的要求。 公司于2024年2月7日召开第三届董事会第九次会议,同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司已发行的人民币普通股(A股)股份,用于员工持股计划或股权激励。2024年4月份公司未进行回购。 东瑞股份001201.SZ20240507股份回购 截至2024年4月30日,公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份1,420,000股, 占公司当前总股本的比例为0.55%;回购的最高成交价为人民币19.12元/股,最低成交价为人民币16.50元/ 股,成交总金额为人民币25,375,632.36元(不含交易费用)。 2024年2月20日,公司召开第三届第三十五次董事会会议,同意公司以集中竞价交易方式回购公司股份。 科前生物688526.SH20240507股份回购 截至2024年4月30日,公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份1,481,214 股,占公司总股本466,168,016股的比例为0.3177%,回购成交的最高价为16.64元/股,最低价为16.22元/股, 支付的资金总额为人民币24,372,261.54元(不含印花税、交易佣金等交易费用)。 公司于2024年2月5日召开第六届董事会第十一次会议,同意公司使用自筹资金以集中竞价交易方式回购部 分社会公众股份用于实施股权激励或员工持股计划。截至2024年4月30日,公司累计通过回购专用证券 金河生物002688.SZ20240508股份回购 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 表3:全球非洲猪瘟疫情动态(4.25-5.9) 账户以集中竞价交易方式回购公司股份数量12,653,800股,占公司总股本的1.62%,最高成交价为3.27元/ 股,最低成交价为2.92元/股,成交总金额为38,743,685.21元(不含交易费用)。本次回购股份符合公司既定的回购股份方案及相关法律法规的要求。 时间 地点 疫情动态 4.26、5.2 波兰 奥波莱省等6地发生120起野猪非洲猪瘟疫情,121头野猪感染死亡 4.26 希腊 伊庇鲁斯与西马其顿大区发生1起野猪非洲猪瘟疫情,1头野猪感染死亡 4.26 罗马尼亚 戈尔日县等4地发生1起野猪和4起家猪非洲猪瘟疫情,1头野猪感染死亡,1.1万头家猪感染,362头死亡,13头被扑杀 4.30 德国 布兰登堡州发生1起野猪非洲猪瘟疫情,1头野猪感染死亡 4.30、5.7 匈牙利 科马罗姆州等3地发生17起野猪非洲猪瘟疫情,17头野猪感染死亡 5.3 捷克 利贝茨克州发生1起野猪非洲猪瘟疫情,1头野猪感染死亡 5.6 克罗地亚 武科瓦尔-斯里耶姆县发生2起野猪非洲猪瘟疫情,2头野猪感染死亡 5.8 意大利 皮埃蒙特大区等4地发生50起野猪非洲猪瘟疫情,50头野猪感染死亡 5.8 波黑 塞族共和国发生6起野猪