《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）发布，国电投7GW风机集采结果公示

2024年5月12日 《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）发布，国电投7GW风机集采结果公示 评级及分析师信息 行业评级： 推荐 行业走势图 分析师：杨睿邮箱：yangrui2@hx168.com.cnSACNO：S1120520050003联系电话：010-59775338分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520070008联系电话：010-59775349分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSACNO：S1120522120002联系电话：010-59775353分析师：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cnSACNO：S1120524040005联系电话：021-50380388研究助理：哈成宸邮箱：hacc@hx168.com.cn联系电话：021-50380388研究助理：王涵邮箱：wanghan@hx168.com.cn联系电话：021-50380388 电力设备与新能源行业周观察 报告摘要 1.新能源汽车 《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）发布 我们认为，《规范条件》的提出有望进一步加强锂电行业管理，促进锂电行业高质量发展。一方面，《规范条件》明确提出引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，锂电行业整体产能过剩的格局有望逐步改善。另一方面，《规范条件》提出加强技术创新，对企业的研发费用率和产能利用率等作出要求，并且相较2021年本的《规范条件》对电池的核心性能要求进一步提高；预计受此带动，不仅锂电行业同质化的低端产能有望持续出清，电池与材料端新技术的应用也有望加速。看好锂电行业内各环节市占率有望进一步提升的头部企业，以及积极布局固态电池、快充等新技术的优质企业。 2.新能源 2024年4月光伏组件招标量约22GW 我们认为，迈入光伏装机旺季后行业有望延续高景气度；行业竞争加剧下，考虑到稳定供货能力、产品长期质保等因素，头部企业综合竞争力显现，订单向头部企业倾斜将推动过剩产能加速出清、行业竞争格局重塑，具备技术、资金以及渠道优势的企业有望穿越周期。 国电投7GW风机集采结果公示 根据风电头条数据统计，2024年3/4月陆风含塔筒主机中标均价基本已恢复至去年同期水平。从本次国电投风机集采中标候选情况看，并非全部最低价中标。前期行业风机价格竞争激烈，未来招标或有望更看重结合产品质量、环境风速与风机匹配度等维度综合评定，关注风机价格走势变化。 4月2小时储能系统平均报价环比上涨 我们认为，随着储能相关产业政策以及商业模式的完善，在新能源项目上量&储能电芯成本等处于低位的情况下，储能装机规模有望实现高速增长。据CNESA预测，2024年中国新型储能新增投运规模将超35GW。未来随着储能产品技术&性能提升，竞争格局有望持续优化，相关产业链企业或将受益。 3.电力设备&工控 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 24Q1伊顿订单增长&上调盈利相关展望 我们认为，24Q1伊顿订单增长&上调盈利相关展望一定程度上反应了全球电力设备市场较高的景气度，尤其是美洲区域。在数据中心建设快速扩张+制造业增长+新能源装机增长+电网改造升级等因素驱动下，预计美国电网投资景气上行，电力设备需求旺盛，持续看好已经完成美国相关认证、有海外产能布局、切入美国电力设备供应体系、具备渠道资源的企业。此外，我们同样看好其他海外地区的发展机遇，具备出海能力的电力设备公司有望受益于海外市场空间。 均普智能与智元机器人达成战略合作 我们认为，AI技术突破以及国内外人形机器人厂商的积极布局将助力人形机器人的智能水平以及通用水平获得提升，产业化进程加速，有望迎来量产落地时点，具备技术领先优势的核心零部件厂商将率先受益。 4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 正文目录 1.周观点4 1.1.新能源汽车4 1.2.新能源5 1.3.电力设备&工控12 2.行业数据跟踪14 2.1.新能源汽车14 2.2.新能源19 3.风险提示22 图表目录 图12023/2024年陆上风电不含塔筒主机中标均价(元/kW)8 图22023/2024年陆上风电含塔筒主机中标均价（元/kW）8 图32023/2024年海上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)9 图42023-2024年3月风电主机招标规模（GW）9 图52023-2024年3月陆&海风电主机招标规模（GW）9 图6长江有色市场钴平均价（万元/吨）16 图7四氧化三钴（≥72%,国产）价格走势（万元/吨）16 图8硫酸钴（≥20.5%,国产）价格走势（万元/吨）17 图9三元材料523价格走势（万元/吨）17 图10国内新能源汽车月度产销情况17 图11国内新能源乘用车月度数据18 图12国内动力电池月度装机数据18 图13国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况19 图14光伏组件出口规模（GW）21 图15逆变器出口金额（亿美元）22 表124Q1伊顿部分业务订单情况12 表2锂电池及材料价格变化16 表3光伏产品价格变化20 1.周观点 1.1.新能源汽车 《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）发布 近日，工业和信息化部电子信息司对《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》 《锂离子电池行业规范公告管理办法（2021年本）》进行修订，形成《锂电池行业规范条件（2024年本）》《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），其中提出： 引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本； 企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%；申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%； 大动力型锂电池中，三元材料（镍钴锰酸锂）的能量型单体电池能量密度 ≥230Wh/kg，电池组能量密度≥165Wh/kg；使用磷酸铁锂等其他材料的能量型单体电池能量密度≥165Wh/kg，电池组能量密度≥120Wh/kg； 储能型锂电池中，单体电池能量密度≥155Wh/kg，电池组能量密度≥110Wh/kg；单体电池循环寿命≥6000次且容量保持率≥80%，电池组循环寿命≥5000次且容量保持率≥80%； 此外，《规范条件》也对正负极材料的比容量、隔膜的纵横向拉伸长度&穿刺强度、电解液杂质等含量、企业单位产品综合能耗等多个方面提出规范条件。 我们认为，《规范条件》的提出有望进一步加强锂电行业管理，促进锂电行业高质量发展。一方面，《规范条件》明确提出引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，锂电行业整体产能过剩的格局有望逐步改善。另一方面，《规范条件》提出加强技术创新，对企业的研发费用率和产能利用率等作出要求，并且相较2021年本的《规范条件》对电池的核心性能要求进一步提高；预计受此带动，不仅锂电行业同质化的低端产能有望持续出清，电池与材料端新技术的应用也有望加速。看好锂电行业内各环节市占率有望进一步提升的头部企业，以及积极布局固态电池、快充等新技术的优质企业。 核心观点： 优质供给增加、新技术应用为主旋律，随着后续新车型的持续推出，以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升，新能源汽车有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。 国内新能源汽车实现快速渗透阶段，产业链发展不断完善优化，行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化，培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商，全球竞争优势持续夯实。未来，我们重点看好以下投资逻辑： 1）【量】汽车以旧换新政策鼓励下，叠加包括小米、tesla等在内的优质车型的持续推出，下游需求有望得到有效释放。短期看，关注排产需求改善带来稼动率提升。 2）【价】经历前期大幅调整后，产业链多环节价格进入底部区间，在下游需求持续恢复的推动下，关注价格企稳、短期或有望回升的负极材料等环节。 3）【利】一方面，产业链Q1稼动率处全年低点，厂商产能投放进度趋缓，看好供需格局改善后，产业链稼动率提升对盈利能力的提振作用。另一方面，持续价格战的背景下，由于产品价格下跌以及高价库存拖累等因素，多数企业盈利能力出现下滑，部分环节厂商呈现较长时间亏损状态。关注产能逐步出清后，盈利水平触底或有望出现拐点环节，如负极材料、电解液等；看好具备头部成本优势、以及产品结构优化下盈利能力率先行业回升的优质标的。 4）【新技术】技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。新技术方向包括快充、（半）固态电池、硅基负极、复合集流体、磷酸锰铁锂等新技术应用。 5）【新应用】关注锂电下游应用场景的拓展。1）关注人工智能、MR产品等对消费电子相关产业链带来提振；2）低空经济已成为战略性新兴产业，其中eVTOL电池较车用电池性能要求提升明显，关注积极布局相关环节的厂商。 6）【全球化】海外市场提供增量，看好锂电的全球化战略，具备国际化供应实力及率先布局海外产能的厂商有望受益于全球电动化发展。 7）【补能】持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。 8）【氢能、两轮车】在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。 受益标的：宁德时代、科达利、天赐材料、天奈科技、璞泰来、尚太科技、湖南裕能、星源材质、亿纬锂能、欣旺达、蔚蓝锂芯、索通发展、黑猫股份、永贵电器、曼恩斯特、宝明科技、东威科技、珠海冠宇、当升科技、翔丰华、鑫宏业、鼎胜新材、恩捷股份、骄成超声、中科电气、万顺新材、胜利精密、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通、赣锋锂业、瑞泰新材、昇辉科技、华电重工、华光环能、亿利洁能、厚普股份、卧龙电驱等。 1.2.新能源 2024年4月光伏组件招标量约22GW 根据TrendForce集邦咨询中国光伏产业招投标数据库统计，2024年1-4月光伏组件招标量约74.65GW，其中N型组件招标约59.8GW，占比80.1%。其中2024年4月共公布了约22.1GW光伏组件招标，环比上月持平。 从功率方面看，2024年1-4月，540W及以上的组件招标规模约23.7GW （31.8%），570W及以上组件招标规模约49GW（65.6%），600Wp以上的组件招标规模1.9GW（2.56%），其中700W及以上组件招标规模0.6GW； 从价格方面看，4月华电集团及大唐集团共3GWP型组件集采项目开标，投标价格在0.74元/W-0.889元/W之间，投标均价0.821元/W；4月共有约23.2GWN型TOPCon组件集采开标，投标价格在0.79-0.985元/W之间，投标均价为0.876元/W，与3月均价相比下滑1-2分/W； 从中标规模看，2024年1-4月已公布中标结果及中标候选人的规模达111.2GW，晶澳、晶科、隆基、天合四家一线企业中标规模达57.7GW，占比达52%；新一线企业（通威、一道新能源、阿特斯、东方日升、协鑫集成、环晟光伏、正泰新能、亿晶光电、英利能源）中标规模达16.97GW，占比15.26%。 我们认为，迈入光伏装机旺季后行业有望延续高景气度；行业竞争加剧下，考虑到稳定供货能力、产品长期质保等因素，头部企业综合竞争力显现，订单向头部企业倾斜将推动过剩产能加速出清、行业竞争格局重塑，具备技术、资金以及渠道优势的企业有望穿越周期。 国电投7GW风机集采结果公示 根据风能专委会公众号，5月7日，国家电投电子商务平台发布《国家电力投资集团有限公司二〇二四年度第九批集中招标（2024年第一批风力发电机组规模化采购及陆上大功率机组框架）中标候选人公示》的公告。 根据此前发布的招标公告，本次规模化采购包括①2