24Q1业绩同比高增，看好公司成长空间

公司24年一季度财报亮点总结

营收与利润显著增长

• 营收表现：公司在24年一季度实现了营业收入1.3亿元，同比增长83.7%，相比2019年增长了259.5%。
• 净利润提升：归母净利润达到0.1亿元，同比增长358.7%，扣除非经常性损益后的净利润同样增长了361.4%，显示公司业绩在多个层面实现了大幅改善并扭亏为盈。

游客流量恢复情况

• 季度对比：24年第一季度，长白山主景区接待游客总数为46.5万人次，较2023年同期增长了139%，与2019年相比恢复了337%。
• 月度分析：
  • 1月：接待游客23.0万人次，同比2023年增长146%，较2019年恢复了291%。
  • 2月：接待游客19.9万人次，同比2023年增长180%，较2019年恢复了553%，环比1月下降了13%。
  • 3月：接待游客3.6万人次，同比2023年增长16%，较2019年恢复了156%，环比2月下降了82%。

投资建议

• 短期展望：预计2024年旅游市场继续回暖，特别是冰雪旅游活动的热度将持续，有望实现淡季不淡、旺季高景气的局面。
• 中长期规划：随着沈白高铁于2025年通车，北京至长白山的距离将缩短至4小时，这将大大提升长白山的交通便利性，增强其作为旅游目的地的吸引力。
• 评级：基于上述分析，预计公司未来三年（2024-2026年）的归母净利润分别可达1.8亿元、2.2亿元、2.7亿元，并维持“买入”评级。

风险提示

• 宏观经济波动：经济环境的变化可能影响旅游业的整体需求，进而对公司的经营造成不确定性。
• 游客恢复不及预期：若游客数量恢复速度低于预期，可能影响公司的收入水平。
• 冰雪热度持续度：冰雪旅游的热度持续时间对于公司业绩至关重要，需要关注其是否能够保持稳定增长。
• 项目建设及爬坡：新项目建设和运营的效率可能影响公司未来的增长潜力，存在项目进度不及预期的风险。