镍不锈钢日报：沪镍价格明显回落，现货成交有所见好

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 05月08日沪镍主力合约2406开于143580元/吨，收于141190元/吨，较前一交易日收盘下跌2.07%，当日成交量为221666手，持仓量为98025手。昨日夜盘沪镍主力合约开于140460元/吨，收于141590元/吨，较昨日午后收盘上涨0.28%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 昨日受美元指数走强影响，有色承压回落，沪镍价格下跌明显。现货市场方面，随着镍价回落，现货成交氛围较前日有所好转，日内成交整体尚可，精炼镍现货升水小幅上调。昨日金川镍升水上涨50元/吨至1450元/吨，进口镍升水持平为-450元/吨，镍豆升水持平为-3250元/吨。昨日沪镍仓单持平为19830吨，LME镍库存减少24吨至79872吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 ■镍观点： 中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，消费端未见明显改善，过剩格局持续。精炼镍国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。近期宏观情绪偏强，外围因素扰动频繁，叠加成本端硫酸镍价格高企，短期镍价或震荡运行。不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，成本端承压，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，消息面扰动也基本完全消化，长期看，原料端价格或承压偏弱运行，镍中线以维持逢高卖出套保思路。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 联系人 ■镍策略： 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 中性。 ■风险： 精炼镍项目进展不及预期，印尼政策变动，俄镍供应变动。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 304不锈钢品种： 05月08日不锈钢主力合约2409开于14250元/吨，收于14105元/吨，较前一交易日收盘下跌1.09%，当日成交量为211458手，持仓量为150478手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14105元/吨，收于14185元/吨，较昨日午后收盘下跌0.57%。 昨日不锈钢期货价格随镍价明显回落，现货价格亦有所下调，市场情绪偏悲观，日内成交略显冷淡，下游多以刚需采购为主，多持观望态度。昨日不锈钢基差（上午10：30）明显上调，无锡市场不锈钢基差上涨145元/吨至35元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨195元/吨至35元/吨，SS期货仓单减少669吨至177051吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为963.5元/镍点。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■不锈钢观点： 4月间，不锈钢盘面价格受成本支撑叠加宏观利好因素明显回升，现货价格随盘面跟涨，不锈钢厂利润情况得到较好修复。近期宏观偏强情绪持续，短期来看不锈钢价格或震荡运行，但是镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，利润或将刺激产能释放，长远来看，不锈钢产量有较大的增长预期，长线不锈钢价格或偏弱运行。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨...........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨...................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨............................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点........................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨.......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%...................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨..........................................................................