油脂：能源市场表现弱势，油脂油料价格受到抑制

油脂：能源市场表现弱势油脂油料价格受到抑制 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 5月8日 元/吨 7780.00 7810.00 -30.00 -0.38% DCE棕榈油主力 5月8日 元/吨 7492.00 7560.00 -68.00 -0.90% CZCE菜籽油主力 5月8日 元/吨 8702.00 8678.00 24.00 0.28% CBOT大豆主力 5月7日 美分/蒲式耳 1245.25 1245.75 -0.50 -0.04% CBOT豆油主力 5月7日 美分/磅 44.41 43.78 0.63 1.44% MDE棕榈油主力 5月7日 令吉/吨 3930.00 3862.00 68.00 1.76% 现货 一级豆油：张家港 5月8日 元/吨 8050.00 8070.00 -20.00 -0.25% 棕榈油：张家港 5月8日 元/吨 7940.00 7990.00 -50.00 -0.63% 菜籽油：南通 5月8日 元/吨 8810.00 8760.00 50.00 0.57% 基差 豆油基差 5月8日 元/吨 270.00 260.00 10.00 - 棕榈油基差 5月8日 元/吨 448.00 430.00 18.00 - 菜籽油基差 5月8日 元/吨 108.00 82.00 26.00 - 注册仓单 DCE豆油 5月8日 手 9050.00 9050.00 0.00 - DCE棕榈油 5月8日 手 1200.00 1200.00 0.00 - CZCE菜籽油 5月8日 手 3611.00 2711.00 900.00 - 压榨利润 进口大豆 5月8日 元/吨 192.80 208.50 -15.70 - 进口油菜籽 5月8日 元/吨 156.00 156.00 0.00 - 进口棕榈油 5月8日 元/吨 321.02 414.70 -93.68 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、DATAGROGrains对南美洲2023/24年度大豆收成的第三次调查显示，产量预计为 2.15314亿吨，低于上次调查的2.22343亿吨，但较2022/23年度的1.96199亿吨（修正数据）高出10%，亦高于2020/21年度创纪录的1.98415亿吨。如果得以确认，将比2022/23年度创纪录的6489.7万公顷（修正后）高出6%。 2、据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚4月1-30日棕榈油产量预估增加10%。 3、咨询机构Safras&Mercado的顾问认为，现在评估综合损失还为时过早，因为天气不允许进行实地调查。不过南里奥格兰德州的暴雨肯定会影响大豆产量。目前还有大约25% 的大豆作物有待收割，他估计产量损失风险在400万至500万吨。 4、世界气象公司（WWI）表示，本周美国中西部大部分地区，三角洲地区以及美国平原的天气多雨，将导致播种工作放慢。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西大豆主产州之一的南里奥格兰德州遭遇暴雨和洪水仍在持续，大豆收割受阻，该州大豆产出预期正在恶化，阿根廷大豆同样受大雨影响收割缓慢并明显慢于常年水平，美国中西部地区降雨偏多，播种进度受到影响，在多重利多消息刺激下，CBOT大豆期货收至三个月高点。由于欧盟油菜籽产量存下调预期，且欧洲生物柴油需求强劲，ICE油菜籽期货价格创出年内新高。东南亚棕榈油进入季节性增产周期，天气情况有利于棕榈油产量继续恢复，船运调查数据显示马来西亚棕榈油出口量下滑明显，但机构预估4月库存仍将小幅下滑，马棕榈油上涨动能相对偏弱。能源方面，中东地缘政治对油价影响力下降，美国能源信息署上调了国际原油产量预期并下调了需求增长预期，国际原油价格仍在持续下跌，这导致生物燃料及原料价格受到抑制。国内方面，油料进口量回升，油厂维持高开机率，随着进口成本转正棕榈油买船开始增加，国内油脂供应宽松预期增强，市场基本面仍然弱势。总体来看，随着油料主产区减产预期的不断发酵，推升了投资者的看涨情绪，短期油脂价格预计将偏强运行。