中钢国际机构调研纪要

中钢国际机构调研报告 调研日期:2024-04-30 中钢国际工程技术股份有限公司是一家以工业工程技术与服务为主业的上市公司,致力于为钢铁行业提供全流程、全生命周期绿色、低碳制造综合解决方案。公司以技术创新为先导,以节能环保、可持续发展为理念,以安全防护为保障。近年来,中钢国际聚焦高新技术,加大研发投入、完善技术创新机制、积极布局前沿零碳技术,为钢铁企业提供低碳冶金服务商和绿色发展先行者。十四五开局,中钢国际以“低碳冶金服务商,绿色发展先行者”为新发展阶段宣言,以“全面打造国际一流的技术型工程公司”为战略定位,围绕“国际化”、“绿色发展”、“智慧化”三大发展方向,持续深化改革、创新驱动发展 。 2024-05-06 董事会秘书袁陆生,董事会办公室主任戚欣 2024-04-30 分析师会议 公司2616会议室(电话会议) 广发证券 证券公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 中加基金 基金管理公司 - 成泉资本 资产管理公司 - 中邮基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 青骊投资 投资公司 - 世纪证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 中天国富证券 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 世诚投资 投资公司 - 东方睿石 投资公司 - 域秀资本 资产管理公司 - 明河投资 投资公司 - 源乐晟 资产管理公司 - 远信私募 - - 紫阁投资 投资公司 - 远望角投资 投资公司 - 汉和资本 资产管理公司 - 勤辰私募 - - 博远基金 基金管理公司 - 天铖资本 - - 煜德投资 投资公司 - 盈峰资本 资产管理公司 - 三耕 - - 浦银理财 其它金融公司 - 浙商证券 证券公司 - 财通自营 证券公司 - 金元证券 证券公司 - 中金资管 其它 - 国联资管 资产管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 兴证资管 资产管理公司 - 国君资管 资产管理公司 - 西部证券 证券公司 - 建信投资 投资公司 - 天风证券 证券公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 中意资管 - - 海通国际 证券公司 - 富敦投资 投资公司 - 中杰投资 投资公司 - 国新投资 投资公司 - 源乘私募 - - 兴银基金 基金管理公司 - 季胜投资 投资公司 - 摩根基金 基金管理公司 - 正圆投资 投资公司 - 新华资管 保险资产管理公司 - 施罗德交银 - - 天风国际 - - 南方基金 基金管理公司 - 序列私募 - - 海宁拾贝投资 基金管理公司 - 米仓资管 - - 璞醴资管 - - 华夏久盈 其它 - 明世伙伴基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 中顺纸业 - - 长江证券 证券公司 - 长信基金基金管理公司- 1.公司2023年度和2024年一季度报告主要情况 从经营业绩指标来看,2023年,公司积极应对钢铁行业长周期下行压力,始终把稳增长摆在首要位置,牢牢把握高质量发展主题,持续推 进绿色低碳转型升级,不断培育工程技术与服务能力,年度主要经济指标呈现稳健发展、稳中提质的良好态势,交出了一份逆势增长亮丽的成绩单。 一是营业收入增长较高。全年实现营业收入263.77亿元,同比增长40.92%,其中工程总承包收入占比94.84%,较上年同期占比93.56%有所上升,商品贸易和服务收入占比5.04%,同比略有下降。 二是盈利能力持续提升。公司2023年完成可转债提前赎回,净资产有所增加,同时在原材料价格下降、公司精益管控成本下降等因素影 响下,公司实现归母净利润7.61亿元,同比增长20.58%,净资产收益率提升至11.07%,是近三年来的最好水平,每股收益也较往年有所提升。 三是海外业务逆势增长。公司克服国际形势复杂严峻的不利影响,实现海外业务新签合同额占比和营收占比“双增长”。2023年实现海外业务营收97.30亿元,占比36.89%,绝对值较上年同期增长80.28%;新签海外合同105.52亿元,占比54.78%, 实现海外新签超过国内新签。 四是工程毛利率逐步修复。公司以经济效益为核心,持续优化成本控制,狠抓项目全流程成本管控,控制期间费用,毛利率水平逐步修复。全年公司国内工程毛利率9.5%,较去年同期有所下降;国外工程毛利率7.58%,较2022年增长1.03个百分点。 五是低碳冶金研发投入持续加大。2023年,公司研发费用支出3.77亿元,同比增长14.94%;研发投入7.02亿元,同比增长113.76%,研发投入占营业收入比例2.66%;全年共申报专利202项,获批专利89项,其中获批发明专利33项;累计持有有效专利435项,实现了专利数量和质量双提升。 2024年一季度,公司实现经营稳健开局,一季度营业收入49.06亿元,较去年同期略有下降。净利润2.15亿元,同比小幅增长,创自上市以来同期新高。扣非后归母净利润实现2.11亿元,同比增长32.52%,高质量发展基础更加稳固。 2.公司2024年国内外市场订单增速如何展望? 国内方面,根据钢铁行业减量调结构的特点,公司重点关注一些产线的升级改造,利用公司在低碳冶金领域储备的技术实力,助力中国钢铁行 业高质量发展。 海外方面,公司在先进技术、装备、管理等方面积累了较强的优势与能力,可以为海外钢铁企业特别是“一带一路”沿线国家钢铁业绿色低碳转型升级贡献力量,助力当地经济发展。同时,基于自身丰富的国际化经验,公司有能力且期待为更多中国钢铁企业“走出去”保驾护航 。 2024年,公司将继续发挥专业化、市场化、国际化能力,在国际形势纷繁复杂的情况下,加强风险防控,稳步提升海外订单规模,实现南美、非洲区域新客户、新项目签约实施,俄罗斯加强风险防控,其他区域国际业务取得突破。 3.公司将采取何种方式提升公司的利润率? 近年来公司加快低碳冶金技术创新,构建了以高炉低碳化、带式焙烧机球团、高效长材轧制、直接还原铁、氢冶金、减污降碳协同增效、碳资产管理与咨询为核心的低碳冶金工程技术体系,形成了低碳冶金工程服务优势。公司将依托自主技术创新,不断打造“技术护城河”,以此提升业务利润率。同时,也将持续提升公司项目报价组织的科学性、项目执行的精细化管理程度,不断提升公司项目的盈利能力和盈利水平。 4.公司分红政策能否延续? 近年来公司分红率始终保持在50%。2023年度公司将继续实施稳健的分红政策,每10股派发现金红利人民币2.66元(含税),共 计3.82亿元,实现现金分红占公司可供分配利润的50%,该利润分配方案已经通过董事会审议,提请公司2023年度股东大会审议通 过后实施。 公司于2月20日召开了董事会,审议通过了《股东三年回报规划(2023-2025年)》,这是公司积极响应中国证监会关于加强以投 资者为本的上市公司文化、着力提升上市公司投资价值、大力推动公司高质量发展的要求,进一步规范和完善公司股东回报长效机制,增加利润分配政策决策透明度,稳定预期,引导投资者树立长期投资和理性投资理念的积极举措。公司将继续秉持与投资者分享公司发展成果的理念,实施稳定的股利分配。 5.公司对于国资委提出的2024年加强央企市值管理方面有何应对措施? 公司一直高度重视市值管理工作,近年来,重点做好以下几方面工作:一是坚守合规底线,高质量做好信息披露工作;二是做好董监高履职 支撑,持续提高科学决策水平;三是扎实开展投资者关系管理工作,传递公司价值;四是持续提升公司ESG管理体系能力。公司将继续深入落实国资委、中国宝武关于加强央企上市公司市值管理的各项工作要求,不断提升上市公司质量。 6.公司年报显示2023年度海外营收增长较快,主要原因是什么? 2023年度公司加强海外工程项目的执行力度,业务推进较快,同时劳工派出、运输速度方面较疫情前有较大提升,因此营收确认增长明显。 7.公司大股东中国宝武对于公司的支持体现在哪些方面?加入中国宝武,对公司加快推进国际化、绿色低碳、数字化战略落地具有重要意义。中国宝武作为国内领先的钢铁生产者,为公司低碳冶金技术研发提供了更大的工程实践平台。公司作为 冶金工程技术服务商,以国际化经营和低碳冶金工程技术优势为中国宝武国际化战略、低碳战略落地提供业务协同。8.公司降本增效的主要途径有哪些? 2023年度,公司持续加强“算账经营”,积极开展劳动竞赛,通过各种方式降本增效,以数字化赋能绿色化提升整体装备水平,全面推动 工程领域数字资产的构建与应用,提高工程建设效率;在采购方面加强精益化管理,通过竞争性询价选取供应商,从而降低工程成本,提高效率。 9.目前公司海外属地化发展的情况如何?海外员工占比情况如何? 公司海外项目中海外员工占比较低,主要原因是由于发展中国家劳工的技能水平较低,经验、能力、熟练程度还是无法满足工程项目的需要 。同时,在管理要求和文化认同方面也存在一定的差异,无法高效适应工程管理节奏。