综合晨报：以防长称不会停止拉法军事行动，API原油库存小幅增加

日度报告——综合晨报 以防长称不会停止拉法军事行动，API原油库存小幅增加 报告日期：2024-05-08 外汇期货 以防长称不会停止拉法军事行动直到以方人员获释( 美国居民部门信贷在3月份出现增速明显放缓，居民部门消费降低，美元继续看跌。 股指期货 克尔瑞：4月百强房企销售金额同比降44.9% 港股迅猛的涨势有所收敛，我们前期提到，外资再平衡交易不能等同于左侧交易，资金面持续性仍需要观察。近期地产政策， 综一线城市宽松力度相对有限，市场风险偏好面临压力。 合农产品 晨USDA月度供需报告前瞻 报价格上行农民加速销售，昨日巴西CNF升贴水下跌。市场继续关注洪灾可能对产量造成的影响，同时市场注意力转向USDA即将在本周五公布的月度供需报告。 有色金属 智利4月铜出口量环比增加27.64% 宏观预期再度反复，美联储政策预期对铜价形成阶段抑制，且国内基本面改善略不及预期，铜价涨势或有所放缓，转为高位震荡可能性更大。 能源化工 API美国原油库存小幅增加 油价震荡偏弱，美国API原油库存略增加。 曹璐资深分析师（化工）从业资格号：F3013434 投资咨询号：Z0013049Tel：63325888-3521 Email：lu.cao@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 2、商品要闻及点评5 2.1、贵金属（黄金）5 2.2、农产品（豆粕）6 2.3、农产品（棉花）6 2.4、农产品（豆油/棕榈油）7 2.5、黑色金属（焦煤/焦炭）8 2.6、农产品（玉米淀粉）8 2.7、农产品（玉米）8 2.8、黑色金属（动力煤）9 2.9、黑色金属（铁矿石）9 2.10、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）10 2.11、农产品（生猪）10 2.12、有色金属（铜）11 2.13、有色金属（工业硅）11 2.14、有色金属（锌）12 2.15、有色金属（碳酸锂）12 2.16、有色金属（氧化铝）13 2.17、有色金属（铝）13 2.18、有色金属（镍）13 2.19、能源化工（原油）14 2.20、能源化工（碳排放）15 2.21、能源化工（LLDPE/PP）15 2.22、能源化工（纸浆）16 2.23、能源化工（PVC）16 2.24、能源化工（甲醇）16 2.25、能源化工（PX）17 2.26、能源化工（苯乙烯）17 2.27、能源化工（PTA）18 2.28、能源化工（纯碱）18 2.29、能源化工（浮法玻璃）18 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 以防长称不会停止拉法军事行动直到以方人员获释((来源：Bloomberg) 以色列国防部长加兰特发表简短声明表示，在巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）被消灭，或者在以色列遭扣押人员获释之前，以军不会停止在拉法的军事行动。加兰特表示，为了促使遭扣押人员获释，以色列可能会做出妥协，但是如果这一选项被取消，那么以军就会推进行动。 Kashkari：可能会在“较长一段时间内”维持利率(来源：Bloomberg) 明尼阿波利斯联邦储备银行行长NeelKashkari表示，美联储可能会在“较长一段时间内”将利率维持在当前水平，直到官员们确信通胀正在朝着目标水平迈进。这位明尼阿波利斯联储行长在周二早些时候发表的一篇文章中表示，最近的通胀数据令人怀疑货币政策是否具有足够的限制性，能够使得物价增速充分回落至美联储2%的目标水平。 美国消费者信贷录得年内最小增量(来源：Bloomberg) 从美联储周二公布的数据来看，信贷总额继2月份数据上修为增加150亿美元之后，3月份增加了63亿美元。3月数据低于接受彭博调查的几乎所有经济学家预测值，只有一位除外。 点评：我们看到美国居民部门信贷在3月份出现增速明显放缓，居民部门消费降低，美元 继续看跌。美联储公布的美国3月居民部门信贷增速明显低于预期，这表明了美国居民部 门在3月份进一步借贷的意愿减弱，随着经济增速开始放缓，美国居民部门增加信贷的难 度明显上升，美国经济进入到2几度后进一步下行的压力增大。美联储鹰派官员维持不降息预期的信号继续存在，短期美元高位回落。 投资建议：美元高位回落。 1.2、股指期货（美股） 美国3月消费信贷增加62.74亿美元(来源：iFind) 美国3月消费信贷增加62.74亿美元，预期增加150亿美元，前值增加141.25亿美元。美联储卡什卡利：最有可能在较长时间内维持利率不变(来源：iFind) 美联储卡什卡利表示，美国住房市场的韧性让我感到惊讶，最有可能在较长时间内维持利率不变；如果看到劳动力市场明显走弱，可能会刺激降息；如果通胀变得根深蒂固，必要时可能加息；加息不是最有可能的情况，但不能排除这种可能性；一旦通胀持续向2%回落，我们可以降息；需要耐心等待，直到确信通胀下降。 点评：三大股指涨跌不一，其中纳斯达克小幅收跌，必需消费、公用事业和原材料板块领 涨，而科技、可选消费板块收跌，市场风险偏好边际回落。卡什卡利的发言延续利率会议后官员的表态，但相对偏硬，提出当前利率对于住房市场的限制性不够强，通胀回落仍需时间。但从消费信贷看到，高利率对于消费贷款的限制已经进一步体现，经济放缓趋势不改，市场仍将继续对降息进行交易。 投资建议：经济放缓趋势不改，市场仍将对降息进行交易，考虑到通胀回落的过程仍然具有不确定性，股指震荡偏弱 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 克尔瑞：4月百强房企销售金额同比降44.9%(来源：wind) 克而瑞研究中心发布报告称，2024年1-4月，中国房地产市场继续保持低位运行。4月，TOP100房企实现销售操盘金额3121.7亿元，环比降低12.9%，同比降低44.9%，单月业绩规模仍保持在历史较低水平。 中国延长对法国等12个国家免签政策(来源：wind) 外交部宣布，为进一步促进中外人员往来，中方决定延长对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚、瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡12个国家免签政策， 至2025年12月31日，上述国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过十五天，可免办签证入境。 中法发布联合声明事关人工智能和全球治理(来源：wind) 《中华人民共和国和法兰西共和国关于人工智能和全球治理的联合声明》指出，中法两国充分认识到人工智能技术快速发展的深刻影响，以及与该技术相关的潜在和实存风险，致力于采取有效措施应对这些风险，并加强人工智能的全球治理，以促进服务于公共利益的开发和利用；中法两国充分致力于促进安全、可靠和可信的人工智能系统，坚持“智能向善”的宗旨，通过全面和包容性的对话，挖掘人工智能的潜力，降低其风险；中法两国强调，人工智能必须为公共利益服务，各国开发和使用人工智能必须符合《联合国宪章》的宗旨和原则；中法两国正批判性思考人工智能对未来工作的影响，以期抓住这一技术突破的全部潜力，防范其对工作和劳动者造成的风险。 点评：港股迅猛的涨势有所收敛，我们前期提到，外资再平衡交易不能等同于左侧交易，外资流入的持续性仍需要观察。从近期地产政策看，一线城市宽松力度相对有限，市场风险偏好面临一定压力。 投资建议：面对多空交织的市场，我们建议均衡配置，以多头思路应对当前缩量格局。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国3月消费信贷增加62.74亿美元(来源：wind) 美国3月消费信贷增加62.74亿美元，预期增加150亿美元，前值增加141.25亿美元。 4月中国黄金储备增加6万盎司(来源：wind) 央行发布最新数据显示，截至2024年4月末，我国央行黄金储备报7280万盎司，环比3 月末的7274万盎司，上升6万盎司。 美联储卡什卡利：宣布通胀进展停滞为时尚早(来源：wind) 美联储卡什卡利：宣布通胀进展停滞为时尚早；通胀现状并非新常态；如果需要在较长一段时间内保持利率不变，或者加息，美联储会这么做；不同意美联储应该提高通胀目标；今年仍有可能降息。 点评：金价震荡收跌，市场关注哈以冲突在拉法地区的进展，避险情绪略有减弱。美联储官员陆续发表讲话，卡什卡利讲话略微鹰派，因为通胀回升，可能调降年内的降息次数预期，但也强调了通胀进展并非停滞，再度加息的门槛非常高，因此后续的风险就在于美联储维持高利率高利率的时间长于预期。3月消费信贷明显回落，低于预期，高利率对信贷和实体经济的打压将持续显现，基本面依旧是走弱方向。 投资建议：短期金价维持盘整状态，建议等待回调买入机会。 2.2、农产品（豆粕） USDA月度供需报告前瞻(来源：路透) USDA将于5月10日公布月度供需报告，首次涵盖24/25年度平衡表预估。报告公布前路透对分析师调查显示，市场平均预估美国23/24年度期末库存微调降至3.39亿蒲，24/25年度单产和2月农业展望论讨保持一致为52蒲/英亩，24/25年度期末库存4.31亿蒲。23/24 年度巴西大豆产量预计由1.55亿吨下调至1.5263亿吨，阿根廷大豆产量由5000万吨下调至 4961万吨。 巴西洪水破坏通往主要谷物港口的铁路与公路(来源：文华财经) ANEC周二表示，通往巴西南部一重要谷物港口的公路和铁路因受到严重洪灾影响而中断，迫使卡车通过其它路线额外行驶400公里才能到达港口，提高了货运成本。 点评：价格上行农民加速销售，昨日巴西CNF升贴水下跌。巴西南里奥格兰德州降水在本周持续，市场继续关注洪灾可能对产量造成的影响，但在两天急涨之后期价可能陷入震荡。市场注意力转向USDA即将在本周五公布的月度供需报告，5月报告将首次涵盖24/25年度平衡表预估。国内方面，现货继续跟涨，但高价抑制需求，成交清淡。考虑到二季度庞大的大豆进口量，豆粕基差仍面临压力。 投资建议：急涨后期价或高位震荡，关注本周五晚USDA月度供需报告。 2.3、农产品（棉花） AGM：截至5月5日当周印度棉上市2.63万吨(来源：TTEB) 据AGM公布的数据统计显示，上周印度棉上市量继续回升。截至2024年5月5日当周，印度棉花周度上市量2.63万吨，环比上一周增加0.73万吨；印度2023/24年度的棉花累计上市量约320.91万吨。 3月美国纺服进口量同环比均增(来源：中国棉花信息网) 2024年3月美国纺织品服装进口量76.3亿平方米，同比增加6.86%，环比增加2.6%。其中，来自中国的进口量为19.7亿平方米，同比增加16.1%，环比减少17.3%；来自越南的进口量为5.17亿平方米，同比增加22.16%，环比增加0.58%；来自印度的进口量为9.57亿平方米，同比增加51.54%，环比增加15.72%；；来自土耳其的进口量为7.42亿平方米，同比增加6.86%，环比增加2.6%。 全美植棉进度同比小幅领先得州播种进展顺利(来源：中国棉花信息网) 据美国农业部（USDA）统计，至5月5日全美棉花播种进度24%，较去年同期领先4个百 分点，较近五年均值领先4个百分点。其中得州播种进度24%，较去年同期领先2个百分 点，较近五年均值领先3个百分点。 点评：美棉主产区天气条件持续有利，新作播种加速推进，至5月5日全美棉花播种进度 24%，较去年同期领先4个百分点，较近五年均值领先