云晨研究 | 今日参考2024.05.07

铜 资讯 1、周二沪铜减仓下调，短线强弱分界10日均线。今日现铜80525元，临近交割沪贴水缩窄到 120、135元，洋山铜溢价微调到6.5美元。 2、巴拿马大选结束，第一量子表示争取新谈判。同时印尼Grasberg铜矿可能自6月重新出口精矿，关注TC变化。 观点 五一假期受铜价受海外乐观数据回摆、情绪退坡影响而回调，伦铜落至1万下方，但周一沪铜仍开于80000之上，两个交易日此起彼伏，今日高开回落，仍受80000一线支撑。目前无论从美联储降息还是美国经济摇摆来看美元，都面临着压力。最近一周国内股市做出了向上突破，人民币也出现明显走强，全球资产配置似乎再向国内进行切换，同时表明市场对国内经济、尤其是下半年还是有信心的。 但回到基本面看，库存还在高位，市场等待4月产出数据及排产计划，目前国内炼厂组织出口的消息传出，降低后续累库可能；矿端需要关注TC变化。铜价总体下跌风险不大，但是高位还是存在调整风险。 锌 资讯 今日上海金属网现货0#锌23110-23210元/吨，均价23160元/吨，较上一交易日上涨80元/吨，对沪锌2406合约贴水200-贴水100元/吨；1#锌23040-23140元/吨，均价23090元/吨，较上一交易日上涨80元/吨，对沪锌2406合约贴水270-贴水170元/吨。 观点 沪锌今日震荡运行，主力合约2406收报23275元/吨，较前一交易日涨15元/吨，涨幅为 0.06%。 从美国4月数据来看，经济活动景气度有所转弱，非农就业市场降温，通胀则相对顽固，整体呈现出滞胀的迹象。美联储两高官的发生偏鸽派。总体而言，目前美联储继续加息的可能性实则相对较小，但美国经济担忧仍未消散。今日晚间继续关注美联储官员相关讲话。 4月30日Nyrstar表示，旗下的荷兰Budel冶炼厂的锌生产项目将从5月13日当周起恢复，Budel冶炼厂产能为31.50万吨/年。Boliden5月3日表示，将重启位于爱尔兰的Tara锌矿的生产，计划于今年第四季度开始增产并从2025年1月起达到满产。预计海外冶炼产量进一步增加，其产量的恢复可能进一步加剧矿端的紧张情况。国内，矿端加工费继续走低，国产矿3100元/金属吨，进口矿30美元/干吨，冶炼利润微薄。国内炼厂5月虽暂无大规模检修计划，但预计炼厂将维持较低负荷产量。需求端，金三银四结束，节后消费暂时平平，持货商高位出货，下游畏高慎采。 综合来看，矿冶矛盾短期内依然支撑锌价，但资金多头对价格的拉动势头减弱，锌价有回落空间，预计高位震荡略向下运行。 铅 资讯 1、宏观方面，最近的美国劳动力市场数据和美联储理事会官员偏鸽派发言提振市场降息预期。 2、据SMM调研，截至5月6日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.62万吨，较节前（4月25日）减少0.11万吨；较节前（4月29日）增加0.31万吨。 观点 沪铅2406今日收于17735元/吨，涨220元/吨，持仓量50248（-556手），成交54188手 （+17691手）。五一节后，期现价差继续扩大，持货商交仓意愿较高，品牌铅报价升水报价。当前铅蓄电池市场处于传统淡季，下游企业对于高价铅采购谨慎，刚需亦是偏向价格相对低的再生铅，铅价大涨后现货市场观望情绪浓厚，但供应端支撑明显，铅价或仍将延续高位震荡。 镍 资讯 我国电动自行车锂电池安全技术规范正式发布，于2024年11月1日起实施。 观点 沪镍2406高开低走，收于144170元/吨，下跌20元/吨（-0.01%），持仓量9.81万手 （+0.64万手），成交量22.2万手（+9.91万手）。维持昨日观点，有色金属依然以宏观再通胀逻辑交易为主。基本面上，随着印尼出口量增加，镍中长期过剩的格局暂未改变，但是硫酸镍走高，原料端成本抬升等因素对镍价下方空间有支撑，沪镍短期或继续维持高位震荡运行。 双焦 资讯 1、5月7日，国内炼焦煤市场价格小幅推涨，目前均价参考1713元/吨，较上一工作日上涨3元/吨。 2、5月7日，山西地区主焦煤均价在1960元/吨左右，陕西气精煤价格在1280-1300元/吨不等，内蒙古乌海肥精煤价格在1600-1620元/吨不等。山东地区气煤均价在1360元/吨左右。河南地区瘦精煤价格在1740元/吨左右。 观点 焦煤今日反弹收盘于1853元/吨，从成交状况来看，成交量增加持仓量减少；焦炭今日收盘于 2387元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双减少。 焦炭第五轮提涨，焦企亏损情况明显改善，预计钢厂采购热情将有所放缓，短期价格维持高位区间震荡。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3706—4006；山东，3500—3600；华南，3750-3860；华东， 3780-3900。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至5月6日当周，国内沥青104家社会库库存共计287.3万吨，环比增加 1.5%；国内54家沥青样本厂库库存共计118万吨，环比增加7.7%。 观点 沥青2406今日震荡收于3673元/吨，较上一交易日上涨9元/吨，涨幅+0.25%。持仓93728手 （-9124手），成交100212手（-38608手）。沥青基本面表现偏弱，库存仍处于高位，5月产量环比有所增加，需求也有望逐渐增加，但仍受限于资金，预计增量有限。短期内沥青震荡运行，区间3600-3900。 纯碱 资讯 据统计，国内纯碱厂家总库存89.57万吨，环比4月29日涨3.53万吨，涨幅4.10%。其中，轻质库存34.24万吨，重质库存55.33万吨。 观点 纯碱2409小幅收阴，收于2227元/吨，上涨13元/吨（+0.59%），持仓量79.6万手（+1.72万手），成交量165.8万手（+58.9万手）。商品市场上，基本面相对偏强的品种受资金青睐支撑较强，短期限制纯碱下方空间。基本面上，部分检修装置有恢复，产量有增加预期，目前中游有累库，但是整体产业链上累库压力不大。同时，碱厂高位保值、期现正套机会、进口窗口打开等因 素可能限制上方空间。多空因素都存在的情况下，纯碱短期继续维持高位震荡的概率较大，无仓暂时观望。 白糖 资讯 1、广西：今日广西现货市场制糖企业报价小幅报高至6440-6480元/吨一线（不同厂仓提货价不同），较昨天报价提高10元；另有商家报价6430-6470元/吨之间不等（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。 2、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价维持6320-6350元/吨一线（含税，昆明仓库价）；另有商家报价6300-6330元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日开盘后快速反弹，一举站上6200关口，尾盘小幅翘尾全天涨幅1.52%，主力合约2409盘末报收6282元/吨。基本面上，因担心主产区天气情况，洲际交易所原糖期货周一收涨，其中7月原糖期货合约收涨0.2美分美分，结算价报每磅19.48美分，巴西港口等侍装运食糖的船只大幅增加至120艘，印度和泰国上调24/25榨季甘蔗收购价，欧盟甜菜种植面积也有望恢复，短期原糖震荡走势。 操作上，郑糖短期反弹较强，不排除惯性上行可能，获利多单持有观望为宜。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 各交易所申报费收取规则 建议收藏~ 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单