公司事件点评报告：收入持续增长，基本面拐点进一步明确

根据提供的研报内容，以下是针对天岳先进（688234.SH）公司的关键信息总结：

公司概况与财务数据

• 公司事件：天岳先进发布2023年度及2024年一季度财报。
• 收入增长：2023年营收12.51亿元人民币，同比增长199.90%；2024年一季度营收4.26亿元人民币，同比增长120.66%。
• 盈利表现：2023年公司实现归母净利润亏损0.46亿元人民币，2024年一季度则扭亏为盈，实现归母净利润0.46亿元人民币。
• 市场表现：总市值约245亿元人民币，流通股本约264百万股。

投资亮点

• 产能释放：临港工厂产能爬坡顺利，提前实现2026年的产能规划目标。预计将继续推进二期产能建设。
• 客户拓展：加强与国际知名企业的合作，成为全球前十大功率半导体企业中的多数客户的供应商，包括英飞凌和博世。
• 产品转型：实现8英寸导电型碳化硅衬底的产品领先，具备行业领先的品质和批量供应能力。
• 盈利预测：预计2024-2026年收入分别增长至23.43亿、34.87亿和48.03亿元人民币，EPS分别为0.33、0.75和1.36元人民币。

风险提示

• 行业竞争加剧的风险
• 技术迭代的风险
• 下游需求不及预期的风险
• 二期产能建设进度不及预期的风险

结论

天岳先进在电动汽车、光伏、储能、充电桩等终端市场的强劲需求推动下，产能释放进度超预期，客户基础不断扩大，尤其是与国际顶级企业的深度合作，表明公司正迈向全球碳化硅衬底材料领域的领导地位。随着盈利能力的显著提升和市场占有率的提升，预计未来业绩将持续增长。基于上述分析，维持对天岳先进的“买入”评级。