欧线重大行情点评：和平预期下的强现实

重大行情/事件点评 欧线重大行情点评 ——和平预期下的强现实 •吕杰 •lvjie@cmschina.com.cn •执业资格号：F3021174Z0012822 2024年05月06日 目录 contents 01行情数据及热点事件点评 02基本面情况及操作建议 01 行情数据及热点事件点评 1.1今日EC合约近强远弱 5月06日收盘，欧线表现为近月合约涨势，远月合约跌势。EC2406：3100.9（+6.94%）、EC2408：2836.0 （+5.92%）、EC2410：2256（1.57%）、EC2412：2080.7（-2.06%）、EC2502：1821.0（-2.06%）、 EC2504：1708（-4.61%）。主力合约EC2406持仓3.6万。 数据来源：Wind，招商期货 1.2和平预期下的强现实，部分船东6月初继续涨价 强现实以及强预期目前对欧线运价形成了干扰，表现成了不同合约的分化。 强现实。欧线货量自4月下旬以来不断回暖，目前爆仓情况已延伸至5月中下旬的船期，部分船东宣布5月中旬和6月初的两轮涨价。这给近月合约EC2406/EC2408带来了强劲的上涨动能。 20GP40GP 6000 1月1月1月1月1月2月2月2月2月2月3月3月3月3月3月3月3月4月4月4月4月4月4月4月4月4月4月4月5月5月5月5月5月5月5月6月 3日101724317日141721284日6日12122126 271日1日7日9日9日10 14192227295日8日15185日23291日 日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 MAERSKMAERSKMAERSKMAERSKMAERSK MSCMSCMAERSK MSCMSCCMAMAERSK CMAMAERSKMAERSK MSCMAERSK CMAMSCMAERSK MSCONEMAERSK MSCONEMSCONEMSCCMAMSCONECMAONEMSCMSC MSC 1500 数据来源：招商期货 1.3和平预期下的远月跌势 和平预期。1）巴以冲突是各方努力的方向，近日美国暂停向以色列运送军火；我国领导人访法期间表示中法两国在巴以问题上有很多共识，应该加强合作，为恢复中东和平作出贡献。各方都在积极努力的推进中东地区的和平。2）船舶下水依然不停。2024年还未交付的适航欧地线的船舶有125WTEU，2025年有132WTEU，供应端的继续边际增长对远月合约继续产生压制。 数据来源：Change、招商期货 02 基本面情况及操作建议 2.2近强远弱，关注正套机会 总结：强现实以及和平预期下的欧线合约分化。强现实下的需求端：货量持续回暖，欧线爆仓已至5月中旬，空箱租金持续保持高位，部分船东在五月中旬和六月初继续涨价，近月合约或将继续表现强势。由于红海危机有好转迹象且大船下水的预期，远月合约上涨动能或有不足，并可能存在高估的情况。因此，推荐EC2406-EC2412/EC2502/EC2504正套。 风险点：1，红海事件 数据来源：招商期货 研究员简介 吕杰: 研究员，历任某500强采购部，某大型国企期货部经理，招商期货策略研究员。对化工品品种有套期保值，对冲交易、期货点价经验，在市场历练中对产业结构、景气周期，库存周期有认识。拥有期货从业资格 （证书编号：F3021174）和投资咨询资格（证书编号：Z0012822） 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼 感谢聆听 ThankYou 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼