现货企稳供需两弱，盘面侧重外围情绪

花生周报|2024-04-29 花生周报|2024-04-15 花生周报|2024-05-06 现货企稳供需两弱盘面侧重外围情绪 【市场动态】 国产市场：花生报价多维持平稳，部分地区报价坚挺，实际成交根据出成及出货心态议价，油商走势略显分化，油料米交易尚可，商品米交易清淡。进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9500左右，塞内加尔油料米8700左右；天津港苏丹精米9300-9400左右，塞内加尔油料米8700左右，以质论价，目前库存尚可，交易一般，价格平稳。 油厂动态：近期油厂成交好转，部分油厂到货量有所增加，有利于油料米的消耗，对各交易方信心有一定程度支撑。阜新鲁花价格上涨至9000，费县中粮大榨米收购价格8750元/吨。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）宏观层面配置商品通胀，支撑新季消费预期； 2）PK2404合约测试余货存量及估值，04-10倒挂兑现部分新陈价差； 3）头部油厂入市，利好余货出清，港口偏强运行，指标宽松成交好转； 4）新季花生播种面积增加预期形成利空，关注行情节奏演变。 【策略建议】 近期油厂到货成交好转，给予产业各方交易信心，现货短期或将偏强震荡，PK2410合约高位盘整上下两难，建议保持观望，重点关注油厂动态。 作者： 潘越凌 油脂油料研究员农产品研究中心邮箱地址： panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587 投资咨询资格： Z0016325 作者： 潘越凌 油脂油料研究员农产品研究中心邮箱地址： panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 国产市场：花生报价多维持平稳，部分地区报价坚挺，实际成交根据出成及出货心态议价，油商走势略显分化，油料米交易尚可，商品米交易清淡。进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9500左右，塞内加尔油料米8700左右；天津港苏丹精米9300-9400左右，塞内加尔油料米8700左右，以质论价，目前库存尚可，交易一般，价格平稳。 油厂动态：近期油厂成交好转，部分油厂到货量有所增加，有利于油料米的消耗，对各交易方信心有一定程度支撑。阜新鲁花价格上涨至9000，费县中粮大榨米收购价格8750元/吨。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）宏观层面配置商品通胀，支撑新季消费预期； 2）PK2404合约测试余货存量及估值，04-10倒挂兑现部分新陈价差； 3）头部油厂入市，利好余货出清，港口偏强运行，指标宽松成交好转； 4）新季花生播种面积增加预期形成利空，关注行情节奏演变。 【策略建议】 近期油厂到货成交好转，给予产业各方交易信心，现货短期或将偏强震荡，PK2410合约高位盘整上下两难，建议保持观望，重点关注油厂动态。 【市场动态】 国产市场：花生报价多维持平稳，部分地区报价坚挺，实际成交根据出成及出货心态议价，油商走势略显分化，油料米交易尚可，商品米交易清淡。进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9500左右，塞内加尔油料米8700左右；天津港苏丹精米9300-9400左右，塞内加尔油料米8700左右，以质论价，目前库存尚可，交易一般，价格平稳。 油厂动态：近期油厂成交好转，部分油厂到货量有所增加，有利于油料米的消耗，对各交易方信心有一定程度支撑。阜新鲁花价格上涨至9000，费县中粮大榨米收购价格8750元/吨。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）宏观层面配置商品通胀，支撑新季消费预期； 2）PK2404合约测试余货存量及估值，04-10倒挂兑现部分新陈价差； 3）头部油厂入市，利好余货出清，港口偏强运行，指标宽松成交好转； 4）新季花生播种面积增加预期形成利空，关注行情节奏演变。 【策略建议】 近期油厂到货成交好转，给予产业各方交易信心，现货短期或将偏强震荡，PK2410合约高位盘整上下两难，建议保持观望，重点关注油厂动态。 【市场动态】 国产市场：花生报价多维持平稳，部分地区报价坚挺，实际成交根据出成及出货心态议价，油商走势略显分化，油料米交易尚可，商品米交易清淡。进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9500左右，塞内加尔油料米8700左右；天津港苏丹精米9300-9400左右，塞内加尔油料米8700左右，以质论价，目前库存尚可，交易一般，价格平稳。 油厂动态：近期油厂成交好转，部分油厂到货量有所增加，有利于油料米的消耗，对各交易方信心有一定程度支撑。阜新鲁花价格上涨至9000，费县中粮大榨米收购价格8750元/吨。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）宏观层面配置商品通胀，支撑新季消费预期； 2）PK2404合约测试余货存量及估值，04-10倒挂兑现部分新陈价差； 3）头部油厂入市，利好余货出清，港口偏强运行，指标宽松成交好转； 4）新季花生播种面积增加预期形成利空，关注行情节奏演变。 【策略建议】 近期油厂到货成交好转，给予产业各方交易信心，现货短期或将偏强震荡，PK2410合约高位盘整上下两难，建议保持观望，重点关注油厂动态。 【市场动态】 国产市场：花生报价多维持平稳，部分地区报价坚挺，实际成交根据出成及出货心态议价，油商走势略显分化，油料米交易尚可，商品米交易清淡。进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9500左右，塞内加尔油料米8700左右；天津港苏丹精米9300-9400左右，塞内加尔油料米8700左右，以质论价，目前库存尚可，交易一般，价格平稳。 油厂动态：近期油厂成交好转，部分油厂到货量有所增加，有利于油料米的消耗，对各交易方信心有一定程度支撑。阜新鲁花价格上涨至9000，费县中粮大榨米收购价格8750元/吨。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）宏观层面配置商品通胀，支撑新季消费预期； 2）PK2404合约测试余货存量及估值，04-10倒挂兑现部分新陈价差； 3）头部油厂入市，利好余货出清，港口偏强运行，指标宽松成交好转； 4）新季花生播种面积增加预期形成利空，关注行情节奏演变。 【策略建议】 近期油厂到货成交好转，给予产业各方交易信心，现货短期或将偏强震荡，PK2410合约高位盘整上下两难，建议保持观望，重点关注油厂动态。 【市场动态】 国产市场：花生报价多维持平稳，部分地区报价坚挺，实际成交根据出成及出货心态议价，油商走势略显分化，油料米交易尚可，商品米交易清淡。进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9500左右，塞内加尔油料米8700左右；天津港苏丹精米9300-9400左右，塞内加尔油料米8700左右，以质论价，目前库存尚可，交易一般，价格平稳。 油厂动态：近期油厂成交好转，部分油厂到货量有所增加，有利于油料米的消耗，对各交易方信心有一定程度支撑。阜新鲁花价格上涨至9000，费县中粮大榨米收购价格8750元/吨。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）宏观层面配置商品通胀，支撑新季消费预期； 2）PK2404合约测试余货存量及估值，04-10倒挂兑现部分新陈价差； 3）头部油厂入市，利好余货出清，港口偏强运行，指标宽松成交好转； 4）新季花生播种面积增加预期形成利空，关注行情节奏演变。 【策略建议】 近期油厂到货成交好转，给予产业各方交易信心，现货短期或将偏强震荡，PK2410合约高位盘整上下两难，建议保持观望，重点关注油厂动态。 【市场动态】 国产市场：花生报价多维持平稳，部分地区报价坚挺，实际成交根据出成及出货心态议价，油商走势略显分化，油料米交易尚可，商品米交易清淡。进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9500左右，塞内加尔油料米8700左右；天津港苏丹精米9300-9400左右，塞内加尔油料米8700左右，以质论价，目前库存尚可，交易一般，价格平稳。 油厂动态：近期油厂成交好转，部分油厂到货量有所增加，有利于油料米的消耗，对各交易方信心有一定程度支撑。阜新鲁花价格上涨至9000，费县中粮大榨米收购价格8750元/吨。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）宏观层面配置商品通胀，支撑新季消费预期； 2）PK2404合约测试余货存量及估值，04-10倒挂兑现部分新陈价差； 3）头部油厂入市，利好余货出清，港口偏强运行，指标宽松成交好转； 4）新季花生播种面积增加预期形成利空，关注行情节奏演变。 【策略建议】 近期油厂到货成交好转，给予产业各方交易信心，现货短期或将偏强震荡，PK2410合约高位盘整上下两难，建议保持观望，重点关注油厂动态。 作者：潘越凌 油脂油料研究员农产品研究中心 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 国产市场：节假日期间基层供应有限，部分农户农忙，无暇顾及花生交易，持货商对于手中库存出货心态不一，多数达到心理价位可议价成交，部分选择存入冷库继续观望，整体供应节奏偏缓；下游需求未见明显提升，对于价格的接受能力有待提高，产销价格持续倒挂，市场走货一般，库存水平低位的背景下，部分贸易商有阶段性少量补库的需求。 进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9450左右，塞内加尔油料米8650-8700左右；天津港塞内加尔油料米8700左右；广州南沙港口塞内加尔73精选油料米报8900-9000左右。 油厂动态：油厂收购表现不佳，部分油厂压车复检情况持续，部分油厂或严控质量标准，或相继停机（新乡鲁花停收），在需求乏力的情况下，油厂收购意愿及产区有效供应需持续关注。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）新季空窗期较长，多空各有拉锯，余货供需VS新季增种； 2）花生独立行情仍缺乏现货基础，短期情绪受油粕板块影响明显； 3）进口订单总量减半，未来到港集中度下滑； 4）头部油厂全面入市，利好余货出清，港口偏强运行； 5）花生下游库存偏低，余货收紧时间充裕，下方支撑较强； 6）新季花生增种压力形成高位利空，关注行情节奏转化。 【策略建议】 五一假期期间，外盘大豆和豆粕涨幅居前，主要是巴西南里奥格兰德遭遇暴雨和洪水，推动大豆上扬。国内花生现货止跌企稳，但仍供需两弱，未有突出矛盾；关注油粕板块整体交易情绪，仍以区间震荡思路对待。 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格 数据来源：Wind华融融达 图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5通货米、油料米分地区价差图6油料米分地区压榨利润 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7花生油-豆油价格及价差图8花生分地区开机率 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差辽宁花生开机率(%)山东花生开机率(%)河南花生开机率(%) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2020-08-21 2021-06-182022-04-082023-02-032023-12-01 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2020-08-012021-04-242022-01-152022-10-082023-07-082024-04 数据来源：Wind华融融达数据来源：粮油商务网华融融达 辽宁山东河南 辽宁花生收购量(吨)山东花生收购量(吨)河南花生收购量(吨) 图9花生分地区加工量图10花生分地区收购量 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-08-01202