惠泰医疗机构调研纪要

惠泰医疗机构调研报告 调研日期:2024-04-18 深圳惠泰医疗器械股份有限公司是一家专注于心脏电生理和介入医疗器械的研发、生产和销售的高新技术企业。该公司已形成了以完整冠脉通路和心脏电生理医疗器械为主导,外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局。在电生理器械领域,惠泰医疗是中国第一家获得电生理电极导管、可控射频消融电极导管、漂浮临时起搏电极导管市场准入并进入临床应用的生产厂家,打破了国外产品在该领域的垄断。此外,惠泰医疗的电生理电极导管和可控射频消融电极导管同时被科技部认定为国家重点新产品,可控射频消融导管被广东省科技厅认定为高新技术产品。在血管介入器械领域,惠泰医疗拥有国产独家产品薄壁鞘(血管鞘组)和国内首个获得注册证的国产同类产品微导管(冠脉应用)和可调阀导管鞘(导管鞘组)。此外,惠泰医疗还拥有国内首个采用复合双芯设计的导丝,并有多种型号适合各种临床需求。该公司还重视研发人才的培养,通过科学的人才培养体系和合理的激励机制,打造了一个高层次、高学历、跨学科,全面、稳定且竞争力强的研发团队。近三年研发投入分别为7,042.27万元、7,189.94万元及13,487.68万元,占营业收入比重达17.43%、15.00%及16.28%。截至2021年12月31日,该公司已拥有已授权的境内外专利95项,其中境内授权专利93项,境外授权发明专利2项。已取得4 3个国内医疗器械注册及备案证书,其中Ⅲ类医疗器械注册证39个。在国内市场,惠泰医疗心脏电生理产品覆盖医院超过800家,血管介入类产品覆盖医院超过2000余家。同时,该公司已取得14个产品的欧盟CE认证,在其他九十多个国家和地区完成注册和市场准入。惠泰医疗将始终致力于自主创新和在心 脑血管微创介入领域的发展,并将为推动全球医疗事业发展做出卓越的贡献。 2024-04-30 2024-04-18 董事长、总经理成正辉,董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书戴振华,独立董事朱援祥 现场参观,电话会议,业绩说明会上海证券交易所上证路演中心 网络投资者-- Q1:公司是否有采取一些措施来提高ESG表现,特别是如何处理风险?是否制定了具体的计划?A1:公司一直重视ESG相关工作,并结合公司战略和实际经营情况推进ESG相关事项。未来公司也将不断完善公司治理结构,做好环境保护工作,积极履行社会责任,促进公司的可持续健康发展。 Q2:今年重点推广的产品有哪些,成效如何?A2:国内市场,在电生理方面今年重点推广产品仍然围绕三维全产品解决方案;在冠脉外周方面,今年的重点在于加速产品迭代替换等。国际市场,在PCI方面重点围绕CTO相关产品,包括导引延伸导管、微导管等;电生理将围绕空间弯可控标测导管等进行推广。Q3:迈瑞入住之后,公司的海外营销渠道是否有了实质性的改善?公司今年海外收入目标增速是多少? A3:迈瑞具备多年宝贵的海外实战经验,熟悉国际市场规则,拥有广泛的本地化营销平台。未来,公司将根据自身的状况,借助迈瑞医疗强大的海外营销系统,不断提升产品在全球市场的竞争力。公司预计今年海外自有品牌的增速将超过国内自由品牌的增速。Q4:2023年公司用于购买原材料支付的现金增幅相对较小,原材料价格是否有所下降?公司对核心原材料的控制力是否有所增强? A4:公司一直致力于推进降本增效工作,并在核心原材料的国产替代上取得了一定的进展。Q5:公司目前产能同比增长多少?产能利用率是多少? A5:电生理设备产能比同比增长100%,产能利用率约70%;各类耗材合计产能同比增长40%-50%,产能利用率为65%-75%。 Q6:埃普特今年冠脉通路板块目标增速是多少?锚定球囊入院情况如何?A6:公司冠脉通路板块的增速预计会继续超过市场增速。锚定球囊入院较去年有明显改善。Q7:公司今年的毛利率是否还有望保持上行趋势? A7:公司的毛利率受产品出厂价、产品组合及产品成本等因素的影响。公司在不牺牲长远核心竞争力的前提下,会争取维持一个健康而有竞争力的毛利率。 Q8:今年是否有望正式进入房颤领域?房颤相关的系统软件算法等,软硬件配套是否接近完善? A8:预计明年年初有望进入房颤领域。硬件软件都已接近完善,目前处于最后性能整合验证阶段。Q9:公司今年外周和电生理板块,有哪些高附加值产品有望实现较高增速? A9:电生理板块:三维磁定位冷盐水导管作为封闭系统的治疗类工具,具有较高的增速。外周板块:造影套件、二代微导管、保护伞、导引鞘等产品随着集采落地、产品更新迭代,也会有较好的增长。 Q10:2024年一季度毛利率提升的原因是什么? A10:毛利率提升的原因:第一、销售规模的持续增加,近几年均有30%-40%的增长;第二、生产自动化的不断提升,公司自动化 生产的团队有60多人,公司每年都会有一定的预算用于自动化的升级和改造;第三、使用自制材料占比提升,材料成本逐渐下降,这也是公司的一个主要核心竞争力。 Q11:公司董事会近期有一定的调整,未来会不会有新的股权激励方案落地?A11:公司推出的2021年限制性股票激励计划在2026年年初会进入最后一个归属期;公司会在适当时期推出新的股权激励方案 ,吸引和留住优秀人才,调动公司核心团队的积极性,使公司中长期业务继续保持健康快速发展。Q12:主动脉支架近期刚拿证,后续推广和销售的预期? A12:公司去年已经在外周市场加强了力量,未来将会利用血管外科的学术会议,提升公司在血管外科的知名度,并逐步提升主动脉支架及外周通路的营收。