鹿山新材机构调研纪要

鹿山新材机构调研报告 调研日期:2024-04-23 广州鹿山新材料股份有限公司是一家专注于绿色环保高性能功能高分子材料研发、生产和销售的高新技术企业。其产品广泛应用于光伏新能源、能源管道、复合建材、高阻隔包装、平板显示等多个领域,为全球多个国家和地区的客户提供粘接综合解决方案。公司于2022年3月25日在上海证券交易所主板上市,股票简称“鹿山新材”,股票代码“603051”。自1998年成立以来,公司始终坚持技术与产品的创新,开发出一系列切合市场需求的产品。作为国家级高新技术企业,公司拥有国内较为领先的热熔粘接材料研发中心,并拥有“国家博士后科研工作站”、“省级博士工作站”、“省级企业技术中心”等多个研发平台。未来,公司将继续秉承“通过持续技术创新,改善人类生活,促进社会进步”的发展理念,努力提高公司核心竞争力,积极开拓国内外市场 ,扩大公司在市场中占有率,占据市场领先地位。 2024-04-30 副总经理、董事会秘书唐小军,证券事务代表唐翠,证券事务助理何利君 2024-04-232024-04-30 特定对象调研,电话会议- 宝盈基金 基金管理公司 李巍宇 高熵资产 资产管理公司 郑亚铭 光大理财 其它金融公司 方毅 广东民营投资 投资公司 唐玉堂 广东正圆私募基金 基金管理公司 张萍 广发证券 证券公司 张芷菡,蒋淑霞 国开证券 证券公司 周成娟 国寿安保基金 基金管理公司 肖佳琪 国寿养老 寿险公司 马志强 华泰证券 证券公司 李奕玮 惠升基金 基金管理公司 孙阳 北京鸿道 其它 柴骏临 景顺长城基金 基金管理公司 李南西 陆家嘴国际信托 信托公司 叶柯辰 青岛鹿秀 - 彭曌 青骊投资管理 投资公司 赵栋 上海国赞私募基金 - 郭玉磊 上海景林 投资公司 林然 上海理成资管 资产管理公司 蔡骏男 上海恬昱 - 蒋昊 上海涌乐私募基金 - 杨润泽 上汽颀臻(上海)资管 资产管理公司 钟仕倢 博时基金 基金管理公司 郭燕 申万菱信基金 基金管理公司 王瀚 深圳市超淦 - 周馥嫒 西安瀑布资管 资产管理公司 孙左君 西部证券 证券公司 屈玲玉 西藏合众易晟 投资公司 黄桂容 鑫元基金 基金管理公司 葛川荣 兴全基金 基金管理公司 李君 易方达基金 基金管理公司 鲍昀骁,陈思源,冯波 长江养老保险 寿险公司 朱勇胜 长盛基金 基金管理公司 李健 博时基金管理有限公司 基金管理公司 冯圣阳 招商基金 基金管理公司 刘宇晨 中科沃土基金 基金管理公司 郑向南 中新融创 投资公司 翁骋 中信证券 证券公司 孙林潇,刘同心,陈健 财通基金 基金管理公司 王靖瑄 第一创业证券 证券公司 俞秀英 东吴基金 基金管理公司 王瑞 东兴基金 基金管理公司 孙义丽 赣州发展投资基金 投资公司 邓奇 一、请公司介绍下2024年第一季度经营情况,预计2024年各主营产品出货情况怎么样? 回复:2024年第一季度,公司实现营业收入5.56亿元,同比下降21.37%,归属于上市公司股东净利润为人民币2,493.94万元,实现净利润扭亏为盈。 公司热熔胶膜近三年出货量分别为5,633.59万平方米、11,845.65万平方米、21,742.93万平方米,保持较快的增长速度;功能性聚烯烃热熔胶粒近三年出货量分别为60,523.93吨、73,363.25吨、81,782.81吨,保持稳定的增长速度。预计2024年热熔胶膜和功能性聚烯烃热熔胶粒出货量仍将持续保持增长的趋势。 2024年,公司将继续把握全球“双碳”战略与能源结构转型的历史性机遇,持续提升太阳能电池封装胶膜的市场占有率。在新市场方向 ,公司OCA光学胶膜已做好量产准备,接下来将全面开展市场推广工作,争取快速上量。同时,公司将加大在锂电池/固态锂电池与氢能源燃料电池领域的功能新材料的开发力度与推广应用,实现公司经营业绩的持续稳步增长。 二、2024年太阳能电池封装胶膜发展趋势如何? 回复:根据中国光伏行业协会发布的数据显示,预计到2030年全球光伏新增装机将达到512-587GW,继续呈现高速发展趋势。同 时,在中央政策号召下,全国各地积极响应,出台一系列政策,稳妥推进“双碳”工作,加快能源低碳转型。目前,市场普遍上调了2024年总装机需求的预测,太阳能电池封装胶膜作为光伏组件的核心辅材之一,预计需求量也将保持相应增长。 三、公司在新型组件封装胶膜研发方面取得了重大进展? 回复:在太阳能电池封装胶膜领域,公司持续优化和迭代太阳能电池封装胶膜技术。在新型组件封装胶膜方面进展主要包括:1、N型TOPCon双玻组件封装方案和单玻组件封装方案已批量使用。 2、N型HJT封装胶膜在组件厂家持续出货。为了配合HJT组件厂家的降本需求,先后推出了封装承载一体胶膜及IFC承载膜用于无主栅组件 ,目前正在知名HJT组件厂家进行工艺匹配测试和可靠性测试。3、背接触式电池(XBC)组件封装胶膜已完成测试并准备量产。 4、UV转光胶膜已批量出货,且具有优异的可靠性能,能使HJT组件的CTM功率提升2%。 5、在钙钛矿电池方面,推出了热塑性聚烯烃封装胶膜以及丁基胶。其中,热塑性聚烯烃封装胶膜可以实现钙钛矿的低温快速封装,具有高透光、高粘接以及高水汽阻隔性能,能够延长钙钛矿组件的使用寿命,目前这款胶膜已达到量产水平,在国内多家钙钛矿头部企业已进入测试导入阶段。此外,丁基胶产品已满足主要客户的性能要求,也在测试导入中。 四、公司产品在固态电池领域的应用有哪些? 回复:在固态锂电池电芯内部关键材料方面,公司开发了固态锂电池用硅碳负极功能粘接材料(PAA)。硅是目前已知能用于负极的理论比容量最高的材料之一,并且储量丰富和成本较低,是提高锂电池能量密度的有效解决方案,被认为是适配高比能固态电池的理想负极材料之一 。但硅负极材料存在体积变化大的缺陷,在循环过程中会产生较大的膨胀效应而导致电池循环寿命降低。公司开发的硅碳负极功能粘接材料(PAA)不仅具有良好的分散性和优异的粘接性能,而且具备出色的电化学动力性和稳定性,可有效抑制和解决硅基负极的膨胀效应,大幅提升硅碳负极循环寿命,可应用于液态和固态锂电池中硅基负极极片的粘接方案。以PAA在硅碳负极中的添加量为3%的情况下来计算,随着硅基负极的进一步发展,预计PAA材料市场空间前景广阔,市场容量巨大。 固态电池作为动力电池发展的重要方向,具有高安全、高能量密度、高功率密度等特点,应用场景非常广阔,不仅可以应用在汽车上,还可以应用在无人机、飞行汽车、储能等领域。 五、公司OCA项目进展情况? 回复:2023年度,公司完成了光学胶膜无尘车间和OCA精密涂布线的产线建设与验收工作,同步进行了第一批OCA样品的生产制备。前期 样品主要集中在触摸屏用OCA、LCD用全贴合OCA以及偏光片贴合用NCF产品,并同步进行客户验证工作,客户反馈结果良好,能够满足消费类电子的通用性能要求,其中触摸屏用OCA和LCD全贴合用OCA逐步开始批量出货。 此外,公司在2023年度重点针对车载和折叠柔性OCA进行开发,其中折叠柔性OCA已在京东方和OPPO进行系统的验证,目前测试反馈较好 ,性能在国产产品中居于领先,有望实现量产供货。六、公司目前产能建设情况如何? 回复:随着公司IPO及可转债募投项目逐步投产,截至2023年12月31日,太阳能电池封装胶膜形成4亿平方米/年的产能,功能性聚 烯烃热熔胶粒形成12万吨/年的产能。七、公司马来西亚工厂建设进度如何? 回复:马来西亚工厂项目拟分两期进行,目前第一期项目进展顺利,3条光伏组件用高性能胶膜生产线和4条功能性聚烯烃热熔胶生产线进入安装调试阶段,预计今年7月份开始逐步投产。 八、公司对EVA原材料库存政策是否有调整? 回复:随着EVA原料国产化进程加快,EVA原料供需关系得到缓解,预计未来EVA价格将保持稳定,同时,公司会提高库存周转效率。