嘉友国际机构调研纪要

嘉友国际机构调研报告 调研日期:2024-04-24 嘉友国际物流股份有限公司成立于2005年,是国内率先开展跨境多式联运的物流企业。公司于2018年成功登陆上海证券交易所A股主板市场,是国际化的 、可持续发展的、稳定盈利的中国物流领先企业。其业务包括国内、国际多式联运、物流基础设施投资运营和供应链贸易,重点发展区域为蒙古、非洲 、中亚等陆运跨境需求旺盛的地区。公司通过投资道路、保税仓库及海关监管场所等物流基础设施并运营,汇聚物流人才,整合物流资源,为客户提供订制化的供应链贸易及物流服务产品,业务范围遍布亚洲、非洲、欧洲、北美等60多个国家和地区。嘉友国际坚持“科技助力物流标准化”的先进理念,将传统物流服务向数字化、智能化、信息化发展。公司的自主研发的“物流信息管理系统”实现数据实时分析处理,形成丰富的人工智能数据库,保障公司业务长期稳定发展。公司以物流信息管理系统为核心,集成不同专业化信息系统,其中“智能仓库管理信息系统”被评为“中国交通运输信息化智能化优秀新技术创新应用”。嘉友国际具有国际货运代理、网络货运平台、无船承运人资质,是国际货运代理协会(FIATA)、中国国际货运代理协会(CIFA)、国际货运联盟(WCA)会员单位。在国家“一带一路”发展战略的带动下,嘉友公司发挥长期在中蒙、中亚、非洲、东南亚等“一带一路”沿线市场积累的品牌资源,加快公司现代化,国际化、多元化发展进程,以中国企业的新发展为世界提供新机遇,为全球经济的共同发展做贡献。 2024-04-30 董事、总裁孟联,董事会秘书聂慧峰 2024-04-242024-04-29 电话会议- 华创证券有限责任公司 证券公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 中天国富证券有限公司 证券公司 - 国金证券股份有限公司 证券公司 - 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 华金证券股份有限公司 证券公司 - 太平洋证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 汇丰前海证券有限责任公司 证券公司 - 申万宏源证券有限公司 证券公司 - 西南证券股份有限公司 证券公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 光大证券股份有限公司 证券公司 - 开源证券股份有限公司 证券公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 平安证券股份有限公司 证券公司 - 阳光资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 富国基金管理有限公司 基金管理公司 - 招商证券股份有限公司 证券公司 - 博时基金管理有限公司 基金管理公司 - 招商基金管理有限公司 基金管理公司 - 新华基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 浙商基金管理有限公司 基金管理公司 - 中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 申万菱信基金管理有限公司 基金管理公司 - 国金基金管理有限公司 基金管理公司 - 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 - 广发基金管理有限公司 基金管理公司 - 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 南华基金管理有限公司 基金管理公司 - 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 - 融通基金管理有限公司 基金管理公司 - 嘉合基金管理有限公司 基金管理公司 - 东方阿尔法基金管理有限公司 基金管理公司 - 泓德基金管理有限公司 基金管理公司 - 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 - 摩根基金管理(中国)有限公司 基金管理公司 - 上银基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 汇泉基金管理有限公司 基金管理公司 - 合煦智远基金管理有限公司 基金管理公司 - 惠理基金管理香港有限公司 基金管理公司 - 施罗德交银理财有限公司 其它金融公司 - 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 上海东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海海通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 上海益理资产管理有限公司资产管理公司- 上海明河投资管理有限公司 投资公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 淡水泉(北京)投资管理有限公司 投资公司 - 北京程越康越投资管理有限公司 投资公司 - 国泰证券投资信托股份有限公司 信托公司 - 国泰君安国际控股有限公司 证券公司 - 上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 玄元私募基金投资管理(广东)有限公司投资公司- 三星资产运用株式会社投资公司- 长江证券股份有限公司 证券公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 介绍公司财务状况及经营成果:2023年度,公司实现营业收入699,525.99万元,同比增长44.85%;实现归属于上市公司股东的净利润103,878.7 0万元,同比增长52.60%。截至2023年12月31日,公司总资产646,745.80万元,较上年末增长20.74%;归属于上市公司股东的净资产487,570.54万元,较上年末增长17.27%。 2024年第一季度,公司实现营业收入199,509.28万元,同比增长25.97%;实现归属于上市公司股东的净利润30,710 .98万元,同比增长51.85%。截至2024年3月31日,公司总资产685,598.39万元,较上年末增长6.01%;归属于上市公司股东的净资产520,167.80万元,较上年末增长6.69%。 调研主要问题及回复情况: 问题1:2023年公司主要经营情况? 回复:2023年,公司坚持以发展陆锁国家及区域的跨境物流为核心竞争力的战略定位,在中蒙、中亚、非洲、中南美等区域更新复制跨 境物流产品,扩大国际业务市场份额,实现经营业绩的稳定增长。具体情况如下:(一)中蒙区域基本盘稳健发展,盈利规模保持增长 中蒙市场是公司在陆锁国家最早开展跨境综合物流业务的区域,公司进一步深化物流+贸易+资源合作的业务模式,坚持陆锁国双边物流基础设施的优化与再投入,保持了中蒙区域的物流领先地位。 (二)非洲市场注入盈利新动能2023年,非洲刚果(金)卡萨项目投入正式运营,道路及口岸通车量超出预期,经营业绩持续向好,社会效益成效显著。公司同时启动西向 的刚果(金)迪洛洛项目及赞比亚萨卡尼亚项目的前期准备工作,推进陆运通道建设,同时收购赞比亚最大的卡车运输企业,形成覆盖公路、口岸、港口的综合运输网络,为公司在非洲区域国际跨境综合物流业务市场份额的快速增长夯实基础。 (三)中亚市场前景广阔 中国-中亚峰会成功举行、新疆自由贸易试验区获批设立,使得中亚市场迎来更多发展机遇,新疆在我国与中亚各国贸易合作中的重要地位 愈发凸显。凭借霍尔果斯口岸区位优势,公司积极融入国家向西开放战略大局,完成嘉友恒信海关监管场所二期场地扩建。(四)国际物流业务规模、盈利双增长 以陆运锁定国和区域为核心竞争力的业务发展模式形成了公司鲜明的国际跨境综合物流品牌,2023年公司业务在北美、澳洲、塞尔维亚、阿根廷、智利等区域取得突破性进展。 问题2:2024年第一季度业绩大幅增长的原因,及对2024年度的展望? 回复:公司2024年第一季度交出了一份令市场满意的答卷,除了是对公司发展战略的肯定,也是对公司2024年业务安排与计划执行情况的真实反映。 中蒙市场,公司通过对中蒙能源跨境物流领域的深化发展,形成了物流+贸易+资源合作的三位一体的布局安排,2024年第一季度实现 了与主焦煤业务相关的物流仓储货量的既定目标,同时,长期协议的逐步释放以及对下游终端客户的稳定供应,夯实公司核心竞争力,带来持续增长。 非洲市场,公司刚果(金)卡萨项目的运营进入稳定期,日均通车辆的增加带来了稳定的收入增长。未来,随着其他口岸开发建设的完成,非洲市场的持续盈利能力指日可待。 中亚、南美及其他市场,公司充分利用自身品牌效应与优秀的物流能力,持续创新物流模式,提供更多物流产品,扩大市场份额。2024年,公司将继续在国际、国内市场夯实行业品牌、复制业务模式、扩大业务规模,深化中蒙市场物流+贸易+资源合作的三维模式 ,推动以刚果(金)与赞比亚铜钴矿带为核心的中南部非洲物流基础设施和服务网络的建设,开拓以霍尔果斯、阿拉山口、喀什为中心的中亚跨境多式联运业务,推进公司国际化发展进程,夯实国际跨境综合物流的领先地位。 问题3:公司收购非洲车队BHL的进展及未来发展规划? 回复:公司2023年收购赞比亚最大的卡车运输企业BHL,开启了直接参与管理运营非洲道路运输业务的篇章。目前该投资项目已完成所有境内备案手续。 公司先后投资刚果(金)卡萨项目、刚果(金)迪洛洛项目、赞比亚萨卡尼亚项目,积极推进以陆路口岸为核心的物流基础设施建设,在拥有关 键物流节点的基础上,进一步推动港口、道路、陆路口岸之间的有效衔接,充分发挥公司物流基础设施的网络效应。公司通过与BHL的股权合作,在业务融合方面产生了极强的协同效应,不仅实现客户资源的共享,而且能够服务于公司大物流的整体布局,通过运输车队的核心资源优势,形成强大的物流网络,进一步扩大物流运输能力,降低物流运输成本,在非洲中南部构建更加高效、便捷的跨境物流服务体系。BHL已拥有运输车辆500台以上,未来,公司将继续扩大BHL的车队规模,同时利用其丰富的运营管理经验,为客户提供定制化物流产品,提 高物流服务的可靠性与稳定性。 问题4:公司非洲口岸的运营模式及未来的发展方向? 回复:公司凭借多年中蒙口岸的运营经验,成功将经营模式复制到非洲市场并不断进行创新。中蒙市场是在已建成的口岸基础上进行保税仓、海关监管场所的建设与运营,同时加入贸易属性及与资源方的合作,形成物流+贸易+资源合作的业务模式;非洲市场覆盖国家范围更广,涉及矿企更多,物流基础设施的落后是限制经济发展的主要瓶颈之一。公司通过向非洲市场注入自身核心竞争力,完成物流基础设施“从零到一”的建设,打造超级物流节点,整合中南部非洲不同国家的跨境物流运输业务,形成公路、口岸、港口综合运输网络,使“车货匹配 ”成为可能。此外,持续探索赋予不同物流节点不同功能的可能性,将中蒙市场业务模式与运营经验复制到非洲区域,结合当地特点,通过提供更多物流服务方案,扩大客户群,提高刚果(金)、赞比亚贸易与通关的便利性,为构建非洲区域新发展格局贡献力量。