五一节假期海外金融市场事项一览

五一节假期海外金融市场事项一览 恒生指数一枝独秀 经济研究·宏观快评 证券分析师： 季家辉 021-61761056 jijiahui@guosen.com.cn 执证编码：S0980522010002 证券分析师： 董德志 021-60933158 dongdz@guosen.com.cn 执证编码：S0980513100001 事项： 2024年五一节假期为5月1日至5月5日，期间海外金融市场共经历3个交易日，我们对假期海外主要资产表现及重大新闻热点作出了梳理回顾。 评论： 结论： 1、大类资产表现：2024年五一节假期期间恒生指数上涨显著；长短端美债利率均有回落；铜、油价格下跌，金价略有上涨；美元有所走弱。 2、海外经济数据：美国4月就业表现不佳；美国3月就业缺口收窄；美国4月经济景气下滑；欧元区3月失业率保持稳定。 3、全球要闻一览：美联储开始缩减量化紧缩规模；美国财政部保持发债规模稳定；一季度全球央行增持黄金；日本央行或干预日元汇率。 大类资产表现： 股票市场：2024年五一节假期期间，恒生指数上涨显著，美国三大股指均有上涨，欧洲股指表现不一，日韩股指有所下跌。截至5月3日收盘，道琼斯工业指数涨2.27%，标普500指数涨1.83%，纳斯达克指数涨3.18%，德国DAX指数涨0.39%，富时100指数涨0.85%，欧洲Stoxx50指数跌0.38%，日经225指数跌0.44%，韩国综指跌0.57%，恒生指数上涨4.01%，恒生国企指数上涨4.36%，富时中国A50指数期货上涨 1.62%。 债券市场：美债长短端利率均有所回落，美联储会议鲍威尔表态“不加息”，推动2年期和10年期美债利率下行。假期期间，两年期美债收益率下行23BP，收于4.81%，十年期美债收益率下行19BP，收于4.5%。十年期德债收益率下行1BP，收于2.55%；十年期日债收益率上行1.9bp，收于0.898%。 大宗商品：假期期间，国际油价大幅下跌，铜价小幅下跌，金价略有上涨。截至5月3日，布伦特原油价格下跌3.65%，收于82.78美元/桶；伦敦铜价下跌0.63%，收于9914美元/吨；伦敦金价上涨0.71%，收于2301.93美元/盎司。 外汇市场：假期期间美元小幅走弱，欧元、人民币、日元兑美元汇率均有不同程度走强。截至5月3日，美元指数报105.09，下降1.18%；日元兑美元汇率为152.9746，大幅升值3.06%；欧元兑美元汇率为1.0763，欧元升值0.91%；人民币离岸汇率小幅升值0.87%，至7.1916。 表1：2024年五一长假期间国际金融市场变化一览 代表品种股票市场 2024-4-30（节前最后交易日） 2024/5/3 变动 道琼斯工业指数 37,815.92 38,675.68 2.27% 标普指数 5,035.69 5,127.79 1.83% 纳斯达克指数 15,657.82 16,156.33 3.18% 富时100指数 8,144.13 8,213.49 0.85% 德国DAX指数 17,932.17 18,001.60 0.39% 欧洲Stoxx50指数 4,395.30 4,378.55 -0.38% 日经225指数 38,405.66 38,236.07 -0.44% 韩国综指 2,692.06 2,676.63 -0.57% 恒生指数 17,763.03 18,475.92 4.01% 恒生国企指数 6,273.75 6,547.29 4.36% 富时A50指数期货 12,559.00 12,763.00 1.62% 债券市场美国2年国债利率 5.040% 4.810% -23BP 美国10年国债利率 4.690% 4.500% -19BP 德国10年国债利率 2.560% 2.550% -1BP 日本10年国债利率 0.879% 0.898% 1.9BP 大宗商品市场ICE布油 85.92 82.78 -3.65% NYMEX原油 81.55 77.99 -4.37% 伦敦金现 2,285.79 2,301.93 0.71% LME铜 9,976.50 9,914.00 -0.63% 汇率市场美元指数 106.34 105.09 -1.18% 欧元兑美元 1.0666 1.0763 0.91% 人民币离岸汇率 7.2550 7.1916 -0.87% 美元兑日元 157.8005 152.9745 -3.06% 资料来源：WIND、国信证券经济研究所整理 海外经济数据：美国方面： 美国4月就业表现不佳：美国4月新增非农就业17.5万人，为近六个月的最低水平，结构来看，采矿和 伐木业、建筑业、信息业、专业和商业服务业、休闲和酒店业新增就业人数均低于近12个月的平均水平。美国4月失业率为3.9%，较上月回升0.1个百分点，但整体仍处于历史偏低位置。4月美国时薪同比增长3.9%，较上月回落0.2个百分点，时薪增速已回落至2021年7月以来的最低水平。 美国3月就业缺口收窄：美国3月职位空缺数为850万人，较2月减少约30万人；空缺岗位数与失业人数比重为1.32，连续两个月保持下降趋势，但较疫情前1.2左右的水平仍然偏高，美国就业市场继续朝着“再平衡”的方向发展。 美国4月经济景气下滑：美国4月ISM制造业和非制造业景气度为49.2和49.4，前值分别为50.3和51.4， 其中非制造业景气指数自2022年12月以来首次回落至收缩区间。结构来看，制造业生产指数、新出口订单指数和新订单指数下滑居前，4月录得49.1、51.3、48.7，分别较上月回落2.3、3.3和2.9个百分点，而制造业价格指数显著上升，4月录得60.9，较上月上升5.1个百分点；4月份非制造业新订单指数和就业指数表现不佳，4月录得52.2和45.9，分别较上月回落2.2和2.6个百分点。 欧元区方面： 欧元区3月失业率保持稳定：欧元区3月失业率为6.5%，与前值持平，欧元区失业率较为稳定，近12个月保持在6.4-6.5%左右。尽管去年以来，受能源短缺和利率上升影响，欧元区经济增长持续放缓，但劳动 力市场表现稳定，就业状况仍较为良好。 全球要闻一览 美联储开始缩减量化紧缩规模：美联储5月会议宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%的水平不变。同时缩减量化紧缩规模，从今年6月开始，美联储将把美债减持速度从每月600亿美元降至250亿美元。鲍威尔在媒体会上表态较为鸽派，尽管何时降息尚不确定，但他明确表示还没有考虑再度加息。 美国财政部保持发债规模稳定：美国财政部发布声明称，未来几个季度计划保持美国国债拍卖规模稳定，计划5-7月的再融资总规模为1250亿美元，净融资172亿美元。美国财政部还将启动回购计划，预计首 次回购时间为5月20日。美国财政部上一次启动回购计划还需追溯到2000年初。 一季度全球央行增持黄金：世界黄金协会最新发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，一 季度，全球央行保持净购金态势：全球各经济体官方黄金持有量净增290吨；一季度，全球金条和金币需求为312吨，同比增长3%。一季度，全球黄金ETF持仓量减少114吨，欧洲和北美地区的ETF基金出现净流出，而亚洲地区ETF基金出现净流入。 日本央行或干预日元汇率：假期期间日元汇率波动剧烈，日本央行发布的每日预测显示5月1日商业银行 在央行的存款可能会减少7.56万亿日元，约合483.6亿美元。日本央行与货币经纪商的预测之间存在约 5.5万亿日元的差距，这意味着日本央行可能进行了大规模的日元购买干预。 风险提示 全球各大央行货币紧缩超预期、地缘政治冲突影响全球大宗商品价格上涨、极端气候对全球供应链造成冲击。 相关研究报告： 《4月30日中央政治局会议解读-政策靠前发力，推动高质量发展》——2024-05-01 《4月PMI数据解读-复苏延续，动能转弱》——2024-04-30 《2024年3月财政数据快评-收入偏弱，支出降速》——2024-04-22 《资本市场新“国九条”解读-完善“1+N”政策体系，推动资本市场高质量发展》——2024-04-14 《3月金融数据解读-信贷投放向真实需求进一步回归》——2024-04-14 免责声明 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 国信证券投资评级 投资评级标准 类别 级别 说明 报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6到12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数（000300.SH）作为基准；新三板市场以三板成指（899001.CSI）为基准；香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准；美国市场以标普500指数(SPX.GI)或纳斯达克指数（IXIC.GI）为基准。 股票投资评级 买入 股价表现优于市场代表性指数20%以上 增持 股价表现优于市场代表性指数10%-20%之间 中性 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 卖出 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 行业投资评级 超配 行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 中性 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 低配 行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证